Le azioni SpaceX (SPCX) sono salite dell'11,60% a 128,26 dollari durante la sessione di negoziazione, mantenendo la maggior parte del rialzo intraday pur scambiandosi al di sotto dei 130 dollari. Il rally è seguito all'annuncio dell'azienda di aver assicurato 20,8 miliardi di dollari in nuovi contratti di servizi cloud di intelligenza artificiale.

I Contratti AI Cloud Accelerano

SpaceX ha riportato 14,1 miliardi di dollari in Accordi di Servizi Cloud durante il secondo trimestre, una cifra che ha ampiamente superato i ricavi trimestrali dell'azienda di 7,8 miliardi di dollari. L'azienda ha successivamente assicurato ulteriori 6,7 miliardi di dollari in contratti di servizi cloud all'inizio del trimestre corrente, portando il valore combinato dei contratti a 20,8 miliardi di dollari tra i due periodi di riferimento.

SpaceX classifica questi accordi come vendite contrattualizzate anziché come ricavi riconosciuti. L'azienda registrerà i ricavi lungo il periodo non cancellabile di ciascun contratto. Questa struttura di backlog significa che i 20,8 miliardi di dollari rappresentano ricavi futuri impegnati che si convertiranno nel tempo, una metrica che gli investitori probabilmente monitoreranno insieme ai tassi effettivi di riconoscimento nei prossimi trimestri.

Il segmento dell'intelligenza artificiale ha generato 2,6 miliardi di dollari di ricavi durante il trimestre, rappresentando un aumento del 247% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. I ricavi di soluzioni e infrastrutture AI sono saliti a 2,2 miliardi di dollari, dai 311 milioni di dollari di un anno prima. Il tasso di crescita riflette una domanda più ampia nel mercato delle infrastrutture AI, dove i principali provider cloud hanno rapidamente ampliato la capacità per soddisfare i carichi di lavoro aziendali e di addestramento dei modelli.

Investimenti nelle Infrastrutture e Performance del Segmento

I nuovi accordi cloud hanno aggiunto 1,6 miliardi di dollari in ricavi infrastrutturali incrementali durante il trimestre. Il segmento AI aveva generato 818 milioni di dollari nel trimestre precedente prima che l'attività contrattuale accelerasse, il che significa che i ricavi AI trimestrali sono più che triplicati su base sequenziale.

Le spese in conto capitale per il segmento AI hanno raggiunto 15,8 miliardi di dollari durante il trimestre, in aumento rispetto ai 7,7 miliardi del trimestre precedente e ai 749 milioni di dollari di un anno prima. Questa accelerazione allinea la traiettoria di capex AI di SpaceX al pattern industriale più ampio di spesa infrastrutturale anticipata, mentre i provider costruiscono capacità GPU e footprint di data center. Nonostante i ricavi più elevati, il segmento AI ha registrato una perdita operativa di 1,3 miliardi di dollari, sebbene tale perdita sia diminuita significativamente rispetto al trimestre precedente. L'EBITDA corretto per il segmento è tornato positivo a 1,1 miliardi di dollari durante il periodo di riferimento.

Starlink e Posizione Finanziaria

SpaceX ha chiuso il trimestre con 100 miliardi di dollari in contanti e titoli negoziabili. Il saldo includeva i proventi della sua offerta pubblica e di un'emissione di obbligazioni da 25 miliardi di dollari completata a giugno.

Il business di connettività Starlink è rimasto il segmento operativo redditizio dell'azienda. I ricavi dei servizi di connettività hanno raggiunto 4,3 miliardi di dollari, con un aumento del 66% su base annua, mentre il segmento ha generato 1,7 miliardi di dollari di reddito operativo durante il trimestre.

SpaceX ha inoltre annunciato una partnership con Nvidia per sviluppare il payload di calcolo satellitare Starmind AI1, che mira a fornire capacità di calcolo di livello data center in orbita. L'iniziativa colloca le infrastrutture di intelligenza artificiale accanto alle consolidate operazioni spaziali e satellitari dell'azienda, sfruttando l'esistente footprint della costellazione Starlink come livello di distribuzione per i servizi di calcolo orbitale.