I principali indici azionari USA scambiano in modo misto mentre gli investitori digeriscono un report sull'occupazione più forte del previsto. L'S&P 500 è leggermente in ribasso, mentre il Nasdaq Composite registra un moderato rialzo. La reazione evidenzia un mercato rimasto altamente sensibile ai dati sul mercato del lavoro, uno degli indicatori più osservati dalla Federal Reserve per definire la politica dei tassi di interesse.

Un report sull'occupazione forte ha un doppio effetto sulle azioni. Sul lato positivo, la continua crescita dell'occupazione sostiene la spesa dei consumatori, l'attività economica e gli utili aziendali. Sul lato negativo, un'economia robusta e un mercato del lavoro teso possono mantenere elevate le pressioni su salari e inflazione. Ciò potrebbe portare la Federal Reserve a mantenere tassi di interesse più elevati — o addirittura a irrigidire ulteriormente la politica. Tassi più alti aumentano i costi di finanziamento e possono ridurre il valore attuale che gli investitori sono disposti a pagare per i futuri utili aziendali, in particolare per le società growth e tecnologiche: ecco perché le attese sui tassi tendono a pesare soprattutto sul Nasdaq, dominato dalla tecnologia.

Quando il quadro fondamentale invia segnali contrastanti, i livelli tecnici acquisiscono un'importanza aggiuntiva. Le medie mobili e i precedenti swing level aiutano i trader a definire tre cose: l'orientamento direzionale del mercato, dove limitare il rischio e dove si trovano i prossimi obiettivi di prezzo.

Questa settimana entrambi gli indici sono saliti, con i guadagni accelerati ieri dopo i commenti più accomodanti del governatore della Fed Christopher Waller. Waller è un membro con diritto di voto del Federal Open Market Committee e le sue dichiarazioni hanno un peso per i trader che cercano di intuire la direzione della prossima mossa di politica monetaria. Quei rialzi hanno portato entrambi gli indici sopra le rispettive medie mobili a 100 ore, spostando l'orientamento tecnico di breve termine più saldamente a favore degli acquirenti.

Per l'S&P 500, il prezzo è salito sopra la media mobile a 100 ore a 7.693,88 e attualmente scambia vicino a 7.730,65. Finché l'indice rimane sopra tale media mobile, gli acquirenti mantengono maggiore controllo nel breve termine. Servirebbe un ritorno sotto la media mobile a 100 ore — e poi sotto la media mobile a 200 ore a 7.665,09 — per riportare l'orientamento di breve termine al ribasso. Le due medie mobili offrono quindi una roadmap tecnica: restarvi sopra mantiene intatto il bias rialzista, mentre un breakthrough entrambe segnalerebbe che gli acquirenti stanno perdendo il controllo.

Sul lato superiore, la resistenza coincide con i massimi di swing di agosto tra 7.771 e 7.816, con 7.816 che rappresenta il massimo storico. I massimi di swing spesso attirano presa di profitto perché i trader ricordano quei precedenti estremi di prezzo. Un movimento sostenuto sopra quell'area rappresenterebbe un'altra rottura tecnica rialzista e aprirebbe la porta a nuovi massimi record.

Per il Nasdaq Composite, il prezzo è ugualmente salito sopra la media mobile a 100 ore dopo i commenti di Waller. Tale media mobile si colloca attualmente vicino a 26.295,87 e rimane il primo importante livello di supporto. Sul lato superiore, i massimi di swing di agosto tra 26.707 e 26.875 sono i prossimi obiettivi principali. Il Nasdaq deve superare — e rimanere sopra — quell'area di resistenza per rafforzare il bias rialzista. Se ci riuscisse, il massimo storico a 27.190,21 diventerebbe il prossimo grande obiettivo.

Viceversa, un calo sotto la media mobile a 100 ore a 26.295,87 indebolirebbe lo slancio rialzista. Un'ulteriore rottura sotto la media mobile a 200 ore a 26.161,20 sposterebbe l'orientamento di breve termine in modo più deciso a favore dei venditori.

Il messaggio tecnico è semplice: gli acquirenti hanno attualmente il vantaggio su entrambi gli indici perché i prezzi rimangono sopra le loro principali medie mobili orarie. Tuttavia, i massimi di agosto devono ancora essere superati per sbloccare la prossima tappa rialzista. Fino ad allora, i trader possono usare le medie mobili sottostanti e i massimi di swing superiori per definire il campo di battaglia, gestire il rischio e identificare la prossima rottura direzionale. Ulteriori commenti della Fed e i prossimi dati economici determineranno probabilmente se questi livelli reggeranno o cederanno.