I legislatori sudcoreani stanno promuovendo una proposta di legge che amplierebbe l’autorità della Financial Intelligence Unit (FIU) sulle società crypto non registrate, una mossa che darebbe ai regolatori maggiori poteri per monitorare e intervenire contro gli operatori di asset virtuali che operano nel Paese senza un’adeguata registrazione. L’iniziativa rientra in un più ampio rafforzamento della supervisione crypto in Corea del Sud.

Cosa cambierebbe con la legge

L’iniziativa legislativa mira a dotare la FIU sudcoreana di strumenti di vigilanza più forti, rivolti specificamente alle imprese crypto che operano senza registrarsi secondo le regole del Paese sugli asset virtuali, secondo quanto riportato sulla proposta di legge.

L’obiettivo è chiaro: le società crypto non registrate. Nell’attuale quadro normativo sudcoreano, i virtual asset service provider sono tenuti a registrarsi presso la FIU e la proposta mira a colmare le lacune che riguardano gli operatori che restano fuori da tale perimetro di registrazione. La misura si concentra sui virtual asset service provider non registrati, non solo sugli exchange autorizzati.

Quel quadro normativo risale agli emendamenti del Act on Reporting and Using Specified Financial Transaction Information entrati in vigore nel marzo 2021, che impongono ai VASP di registrarsi presso la FIU e di affiancarsi a una banca locale per i conti di deposito nominativi dei clienti. Quando scadde la prima scadenza per la registrazione nel settembre 2021, decine di piccoli exchange chiusero invece di soddisfare i requisiti. La FIU, che opera sotto la Financial Services Commission come supervisore antiriciclaggio del Paese, controlla già le società registrate, e il disegno di legge estenderebbe i suoi nuovi strumenti agli operatori al di fuori di quel perimetro.

Perché i regolatori si concentrano sulle società non registrate

Lo status di non registrato è rilevante nella regolamentazione finanziaria perché gli operatori fuori dal sistema di registrazione restano al di fuori dei normali obblighi di monitoraggio e di segnalazione antiriciclaggio della FIU. Un’autorità ampliata consentirebbe all’unità di raggiungere società che le regole attuali non coprono pienamente, e la proposta indica che i legislatori vedono limiti negli strumenti di enforcement esistenti.

La Corea del Sud ha già agito su più fronti per irrigidire il proprio regime, compreso l’abbassamento della soglia del travel rule per i trasferimenti crypto — da 1 million won a 1,000 won nel 2023 — e una maggiore pressione sugli exchange affinché rispettino regole più severe. Una legge sulla protezione degli utenti entrata in vigore nel luglio 2024 ha aggiunto obblighi di custodia, assicurazione e prevenzione degli abusi di mercato per gli exchange autorizzati, e tali obblighi vincolano gli operatori registrati, non le imprese fuori dal sistema. La direzione è coerente con l’impostazione più ampia dei regolatori. Anche la Financial Services Commission del Paese ha avanzato misure che incidono su proprietà e licenze degli exchange, nell’ambito di quella che le autorità descrivono come una supervisione di mercato più rigorosa, secondo gli avvisi normativi della commissione.

Cosa potrebbe significare per il mercato crypto sudcoreano

Per le imprese crypto, poteri FIU più ampi aumenterebbero le aspettative di conformità. Le società che oggi operano senza registrazione sarebbero soggette a maggiori controlli e alla pressione di registrarsi o uscire dal mercato.

Il cambiamento arriva insieme ad altre modifiche strutturali del settore, tra cui un proposto tetto del 20% alla proprietà degli exchange crypto e il dibattito ancora aperto su un quadro per le stablecoin ancorate al won. Nel complesso, questi sviluppi indicano un mercato orientato verso confini normativi più rigidi. Anche il mercato registrato su cui agiscono queste regole è limitato: un piccolo gruppo di exchange registrati presso la FIU — tra cui Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit e Gopax — è stato l’unico a disporre delle partnership bancarie con nome reale necessarie per il trading completo in KRW, lasciando la maggior parte degli altri operatori registrati senza accesso ai depositi in won.

Lo slancio dell’enforcement è stato visibile anche altrove, incluso il caso in cui un importante procedimento per frode crypto in Corea del Sud ha portato a una condanna a 15 years, a conferma del fatto che le autorità stanno affiancando l’emanazione delle regole all’azione penale.

L’equilibrio che i regolatori devono gestire è noto: una supervisione più forte può migliorare la protezione dei consumatori e il monitoraggio, ma aumenta anche gli oneri di conformità per gli operatori. La copertura locale ha collocato la spinta sulla FIU all’interno di questa tensione continua su quanto debba estendersi la vigilanza, come riportato dai media sudcoreani. Qualsiasi ampliamento dei poteri dovrebbe comunque passare dall’Assemblea Nazionale, insieme alle misure separate sul tetto alla proprietà e sulle stablecoin, il che rende il calendario legislativo e gli strumenti esatti che la FIU riceverà i principali aspetti da seguire.

Disclaimer: Questo articolo ha solo finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. Fai sempre le tue ricerche prima di prendere decisioni.