Solana ha prolungato il suo trend al ribasso, scivolando fino al livello più basso dal 19 agosto e perdendo quasi il 34% dal massimo dell'anno. Il token è ora sull'orlo della formazione di un death cross sul grafico giornaliero, mentre crescono i deflussi dagli ETF spot su Solana e dal mercato dello staking — un segnale che gli investitori si aspettano un ulteriore calo di SOL nel breve termine.

Il crollo di Solana riflette la debolezza del mercato più ampio

SOL è stato oggetto di una forte vendita nei due mesi scorsi, rispecchiando il trend fiacco dell'intero settore delle criptovalute. Anche le criptovalute più grandi, tra cui Bitcoin, Ethereum e XRP, sono in un trend ribassista — uno scenario ampiamente descritto come il ritorno dell'inverno cripto.

La vendita è coincisa con la debolezza del mercato azionario, dove i principali indici come il Dow Jones e il Nasdaq 100 sono scesi negli ultimi mesi.

Il calo di Solana riflette il timore persistente nel mercato. I dati mostrano che il Crypto Fear and Greed Index, un indicatore di sentiment molto seguito con scala da zero a 100, è precipitato a un valore di 25 — nella zona della paura, un livello al quale le criptovalute hanno tendenza a sottoperformare.

Formazione del death cross in corso

Il grafico giornaliero mostra il token SOL in una forte vendita negli ultimi mesi, ora prossimo alla formazione di un death cross. Questo pattern si verifica quando la media mobile a 50 giorni scende sotto la media mobile a 200 giorni ed è nella maggior parte dei casi considerato uno degli assetti più rischiosi dell'analisi tecnica. Poiché si basa su medie mobile retrospettive, il segnale in genere conferma un trend ribassista già in corso anziché prevedere ciò che verrà.

Il token è inoltre sceso sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci al 61,8% di 84,7 dollari — uno dei rapporti che i trader osservano per valutare quanto di un movimento precedente è stato retracciato. Gli asset che rompono tale livello di ritracciamento hanno in molti casi proseguito il declino.

Gli indicatori di momentum puntano nella stessa direzione. L'Average Directional Index (ADX) ha continuato a salire e si trova attualmente a 38,26, il livello più alto dal 9 ottobre. Un valore ADX di 20 o superiore è in genere un segno che un trend sta accelerando.

Nel complesso, queste letture suggeriscono che il percorso di minor resistenza per il token è verso il basso, con il prossimo livello chiave da osservare a 73 dollari — il ritracciamento al 78,6%. Un movimento verso tale livello rappresenterebbe un calo di circa il 10% dal prezzo attuale.

Gli outflow dagli ETF spot su Solana sono in aumento

I fondamentali di Solana si sono deteriorati negli ultimi mesi, con i deflussi sostenuti dagli ETF spot su SOL tra gli esempi più evidenti. I dati di SoSoValue mostrano che gli ETF spot su Solana hanno perso oltre 32,10 milioni di dollari in attivi questo mese, dopo ulteriori 143 milioni di perdite il mese scorso.

Questi fondi hanno registrato afflussi netti cumulativi di 1,44 miliardi di dollari e detengono attualmente 1,21 miliardi di dollari in asset under management. I più grandi sono i fondi gestiti da Bitwise, Fidelity, Grayscale e Morgan Stanley.

I deflussi sostenuti dagli ETF segnalano che la domanda tra gli investitori istituzionali sta diminuendo. Poiché questi investitori hanno tipicamente una visione a lungo termine, tale cambiamento ha in molti casi portato a una pressione di vendita aggiuntiva. Finché questi flussi non si stabilizzeranno, l'attività degli ETF resterà uno degli indicatori più diretti e in tempo reale dell'appetito istituzionale per SOL.

Il mercato dello staking si raffredda mentre gli address di Alameda e FTX disfanno lo staking di SOL

Lo stesso trend si sta verificando nello staking. I dati di StakingRewards mostrano che la capitalizzazione di mercato dello staking di Solana è scesa del 13,50% negli ultimi giorni a 35 miliardi di dollari, mentre il rapporto di staking — la quota di offerta di SOL impegnata nella rete — è passato dal 70% di qualche mese fa all'attuale 68%.

Uno dei motivi è che gli address collegati a FTX, l'exchange crollato alla fine del 2022, e alla sua società di trading affiliata Alameda Research hanno disfatto lo staking di 204.000 token SOL — una mossa interpretata come un segnale che intendano vendere.

Anche la domanda di Solana si è indebolita nei mercati spot e futures. Il volume di tutti i token Solana nel mercato spot è sceso del 30% nelle ultime 24 ore a 2,13 miliardi di dollari. Nel frattempo, gli open interest sui futures sono in calo, un ulteriore segnale che la domanda resta debole. L'evoluzione di questi flussi nelle prossime sedute sarà una misura della persistenza della pressione di vendita.