Solana (SOL) è scesa a circa 82 dollari martedì 10 novembre, uscendo dal canale discendente — un pattern di massimi e minimi progressivamente decrescenti — che ne aveva delimitato il prezzo dal 29 ottobre. La rottura è seguita a un rapporto sull'inflazione statunitense superiore alle attese che ha eliminato ogni residua possibilità che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi alla riunione di dicembre, spingendo Bitcoin, la criptovaluta con la maggiore capitalizzazione di mercato, sotto i 73.000 dollari e trascinando al ribasso la maggior parte degli altcoin.

SOL ha chiuso la giornata in calo del 5% e la settimana in calo di quasi il 12%, portando la sua capitalizzazione di mercato a 48,6 miliardi di dollari. Lo strumento FedWatch del CME, che traduce il pricing dei futures sui fed funds in probabilità implicite sui tassi, ora non mostra alcuna probabilità di mantenimento alla riunione del 9 dicembre, e i trader attribuiscono tra l'11% e il 15% le probabilità di un rialzo più ampio di mezzo punto.

Il test dei supporti di lunedì si conclude con una rottura

La rottura sul grafico a quattro ore estende un calo iniziato sul grafico giornaliero. L'8 novembre SOL ha registrato la prima chiusura giornaliera sotto la media mobile semplice a 200 giorni — un indicatore di trend di lungo periodo che molti trader considerano la linea di demarcazione tra fasi rialziste e ribassiste — da agosto. Il rimbalzo successivo si è fermato a 88,46 dollari, appena sotto la media vicino agli 89 dollari. Come rilevato in un'analisi del 9 novembre, quel rigetto ha spostato l'attenzione sull'area degli 84,70 dollari, dove il ritraccio di Fibonacci 0,618 del grafico giornaliero — uno dei livelli a rapporto fisso che i trader tracciano su un precedente movimento di prezzo — convergeva con il bordo inferiore del canale.

Quella zona ha resistito meno di un giorno. I venditori hanno spinto SOL sotto gli 84 dollari e fuori dal canale con un brusco aumento dei volumi a quattro ore, e il minimo di seduta di 81,52 dollari è arrivato a pochi centesimi dal supporto successivo. Lunedì la questione aperta era se il vecchio supporto avrebbe retto; entro martedì il grafico puntava a una possibile continuazione del trend ribassista, con i trader meno interessati a recuperare gli 89 dollari che a capire se gli acquirenti possano difendere gli 81,34 dollari.

Un altro scivolone aprirebbe la strada ai 76 dollari

Il livello di 81,34 dollari è la base del ritraccio di Fibonacci tracciato dal massimo di 103,85 dollari in corrispondenza del quale è iniziato il canale, il che lo rende l'ultimo punto di riferimento all'interno del range in cui SOL ha operato per due settimane. Una chiusura a quattro ore al di sotto esporrebbe la prima estensione al ribasso a 78,68 dollari, e ulteriori vendite porterebbero in vista i 76,03 dollari.

Sopra il prezzo, gli 84 dollari hanno cambiato ruolo. Era il pavimento che teneva intatto il canale, e ora qualsiasi rimbalzo deve prima superarlo. Un ritorno sopra gli 84 dollari riporterebbe SOL nel canale, con 86,65 dollari come prossimo soffitto, sebbene il trend ribassista più ampio resterebbe in atto. La media mobile esponenziale a 50 periodi a 89,91 dollari e l'EMA a 200 periodi a 98,51 dollari si trovano entrambe ben al di sopra, e la prima si alline quasi esattamente con il ritraccio 0,382 a 89,94 dollari.

L'indice di forza relativa a quattro ore, un indicatore di momentum su scala da 0 a 100, è sceso a circa 26,8, un livello che significa che i venditori hanno controllato quasi ogni sessione a quattro ore degli ultimi due giorni e mezzo. Vendite a tale ritmo spesso si esauriscono da sole e portano a un breve rimbalzo di sollievo, ma letture come questa raramente segnano il minimo effettivo, e la media dello stesso indicatore, a 34,2, è ancora in calo.

I long a leva hanno assorbito il 97% delle liquidazioni

Secondo i dati di CoinGlass, gli exchange hanno liquidato 36,52 milioni di dollari in posizioni SOL in 24 ore, e 35,54 milioni di tale importo — il 97,3% — provenivano da trader long che avevano preso a prestito per scommettere su prezzi in aumento. Quando una posizione long esaurisce il margine, l'exchange la chiude vendendo il collaterale sul mercato, aggiungendo offerta proprio quando gli acquirenti si diradano. Quelle vendite forzate aiutano a spiegare come SOL abbia attraversato gli 84 dollari in una sola candela a quattro ore.

L'open interest, il valore totale dei contratti futures in essere, punta nella stessa direzione. Si attestava a 5,14 miliardi di dollari il 10 novembre, in calo di circa il 15% da metà settembre e circa un terzo al di sotto del picco di 7,8 miliardi del 27 settembre. Quando prezzo e open interest scendono insieme, i trader di solito stanno chiudendo posizioni, per scelta o per forza, quindi il calo appare guidato più dai long in uscita che da nuove scommesse short. La purga non è ancora completa, perché l'open interest si colloca ancora nel 67° percentile dell'ultimo anno — sopra circa due terzi delle letture dell'anno passato — lasciando nel mercato leva sufficiente ad alimentare un'altra cascata se gli 81,34 dollari cedono.

Il trigger macro conta perché la leva reagisce ai tassi di interesse. La Fed ha mantenuto il proprio target range tra il 3,75% e il 4,00% il 28 ottobre, e FedWatch aveva già prezzato sopra l'80% un rialzo di un quarto di punto a dicembre dopo quella riunione. L'indice dei prezzi al consumo di ottobre, il principale indicatore dell'inflazione governativo, ha spinto quelle probabilità verso la certezza martedì, dopo che i prezzi sono saliti dello 0,4% nel mese contro attese dello 0,3%, mentre l'inflazione core, che esclude cibo ed energia, è salita dello 0,3% contro una previsione dello 0,2%. Un rialzo aumenta il costo atteso del prestito in dollari, il che tende a sostenere la valuta e a deviare capitale da attività che non producono rendimento, criptovalute incluse.

Formation Securities sceglie Solana per le azioni tokenizzate

Il sell-off ha oscurato uno sviluppo separato positivo per la rete. Il 9 novembre, Formation Securities ha notificato alla SEC la propria intenzione di gestire una piattaforma di titoli tokenizzati su Solana, dove investitori verificati potrebbero negoziare versioni blockchain di azioni quotate negli Stati Uniti giorno e notte — in contrasto con le sessioni fisse infrasettimanali delle borse tradizionali — mantenendo i propri diritti di voto e dividendo, secondo l'annuncio. La piattaforma utilizzerebbe l'automated market maker di Orca, un sistema che prezza le negoziazione da pool di asset depositati, e regolerebbe ogni operazione e il relativo pagamento in un'unica transazione on-chain. Formation si aspetta che Exodus Movement, Forward Industries e Galaxy Digital siano le prime quotazioni al lancio, previsto all'inizio del 2027.

Formation ha depositato la notifica ai sensi dell'Innovation Exemption della SEC del 17 settembre, e il regolatore precisa che la presenza nella sua lista di piattaforme potenziali non costituisce conformità. L'esenzione limita inoltre le negoziazioni allo 0,25% o al 2,5% del volume medio giornaliero di un'azione, a seconda della fascia. Qualsiasi beneficio diretto per la domanda di SOL si costruirebbe quindi lentamente, tramite le commissioni di transazione — il che può spiegare perché l'annuncio ha fatto poco per rallentare il sell-off.

BREAKING: Formation Securities ( @formation_so ) notifies the SEC of its intent to operate the first tokenized securities venue on Solana. U.S.-listed shares with the same voting and dividend rights as the originals, settling atomically onchain, 24/7. pic.twitter.com/SO4Jbnz4ci

— Solana (@solana) November 9, 2026

Cosa osserveranno i trader prima del 9 dicembre

Il quadro a breve termine si riduce a una manciata di livelli. Una chiusura a quattro ore sotto gli 81,34 dollari confermerebbe la rottura del canale e punterebbe verso i 78,68 dollari, mentre un recupero sopra gli 84 dollari riaprirebbe la strada verso gli 86,65 dollari. L'open interest è il secondo segnale da monitorare, perché un aumento durante un rimbalzo indicherebbe il ritorno di nuovi long a leva e la ricostruzione del carburante per un'altra ondata di liquidazioni, mentre un rimbalzo su open interest stabile o in calo indicherebbe acquirenti che pagano in pieno con fondi propri invece che con denaro preso a prestito.

Al di là del grafico, la decisione della Fed del 9 dicembre è ora l'evento principale del calendario macro, e il dot plot — il grafico della Fed con il percorso dei tassi previsto da ogni responsabile politico — pubblicato insieme mostrerà quanti ulteriori rialzi i policymaker si attendono nel 2027. Nelle prossime quattro settimane, il modo in cui i mercati prezzano quel percorso potrebbe contare più per SOL di qualsiasi singolo livello tecnico, perché determina quanto denaro preso a prestito i trader siano disposti a mantenere in posizioni cripto.

Questo articolo è apparso originariamente su Coindoo.