Il Chief Executive di SoftBank Group Masayoshi Son sta cercando di raccogliere fino a 100 miliardi di dollari da investitori del Golfo per un fondo che acquisirebbe aziende e ne migliorerebbe le prestazioni tramite l'intelligenza artificiale.

Se il fondo dovesse concretizzarsi, sposterebbe SoftBank dal sostegno alle aziende che sviluppano tecnologie AI verso l'implementazione di questa tecnologia in aziende consolidate. La raccolta di capitali non è stata confermata.

Un fondo per acquistare aziende, non solo per sostenere i produttori di modelli

Son avrebbe tenuto discussioni con alti esponenti degli Emirati Arabi Uniti, secondo Reuters. L'agenzia di stampa non ha potuto verificare indipendentemente gli incontri, e SoftBank non ha risposto a una richiesta di commento.

Il fondo proposto acquisirebbe aziende operative e applicherebbe l'AI per migliorarne le prestazioni — un approccio diverso rispetto ai passati investimenti di SoftBank in modelli AI, chip e data center. L'enfasi si sposterebbe verso la monetizzazione di aziende che servono già clienti. In pratica, la tecnologia sarebbe valutata in base a ciò che apporta alle operazioni di aziende con ricavi esistenti, piuttosto che in base alle sorti degli sviluppatori che costruiscono i modelli sottostanti.

Per ora, la cifra di 100 miliardi di dollari resta un obiettivo, senza impegni confermati da parte degli investitori. Qualsiasi accordo confermato dovrebbe arrivare tramite un annuncio ufficiale di SoftBank o impegni ufficiali degli investitori.

64,6 miliardi di dollari già legati a OpenAI

Gli attuali impegni di SoftBank legati all'AI sono considerevoli. Con un annuncio del 1° ottobre, la società ha reso noto di aver effettuato l'ultimo pagamento di 10 miliardi di dollari nell'ambito di un investimento totale di 30 miliardi di dollari in OpenAI, portando l'investimento complessivo nella società a 64,6 miliardi di dollari e conferendole una quota di proprietà di quasi il 13%.

Il pagamento è stato finanziato tramite obbligazioni senior denominate in valute estere. SoftBank ha inoltre annullato 10 miliardi di dollari di capacità inutilizzata di bridge loan il 30 settembre, dopo aver rimborsato tutti i prestiti contratti.

Come riportato in precedenza da Cryptopolitan, SoftBank ha raccolto circa 11 miliardi di dollari tramite obbligazioni in dollari ed euro. Il rendimento del suo debito in dollari con scadenza nel 2031 si attestava a circa l'8,2% a settembre, aumento rispetto al 6,7% di gennaio — il che significa che i finanziatori ora richiedono un rendimento notevolmente più elevato per detenere il debito di SoftBank rispetto a inizio anno. Questi costi di finanziamento in crescita sono uno dei motivi per cui l'attrazione di investitori esterni ha acquisito maggiore importanza.

La domanda dei 6.000 miliardi di dollari

La questione pressante è se e come l'AI possa generare ricavi sufficienti a coprire la spesa implicata.

Secondo Bain & Company, il settore dovrà raggiungere 6.000 miliardi di dollari di ricavi annuali entro il 2031 per far fronte alla domanda prevista di capacità di calcolo. Le applicazioni esistenti potrebbero generare tra 1.200 e 1.800 miliardi di dollari, lasciando un divario di circa 4.200 miliardi di dollari che dovrà provenire da nuove fonti di ricavo. Sulla base dei dati di Bain, anche il limite superiore di tale intervallo lascerebbe ancora circa il 70% dei ricavi necessari da creare.

"L'economia delle infrastrutture AI richiede migliaia di miliardi di nuovi ricavi oltre ai guadagni di produttività", ha dichiarato David Crawford di Bain & Company.

Cresce inoltre la preoccupazione su come viene finanziata l'AI. UBS ha evidenziato i crescenti legami tra i finanziamenti legati all'AI, mentre la Bank for International Settlements, che funge da banca delle banche centrali, ha sollevato dubbi sullo sviluppo dell'AI possa produrre consistenti guadagni economici.

Per SoftBank, il nuovo fondo dovrebbe trasformare i progressi compiuti dall'AI in profitti reali. Una struttura costruita attorno ad aziende che generano già ricavi porrebbe tale prova in termini insolitamente diretti.

Perché il Golfo, e perché Washington osserva

Gli investitori del Golfo possono fornire capitali consistenti, ma le loro partnership tecnologiche affrontano anche vincoli geopolitici. Il Middle East Institute ha analizzato come le restrizioni alle esportazioni statunitensi, l'accesso ai chip e la sicurezza dei data center modellino le ambizioni AI della regione. Poiché tali regole disciplinano quali chip avanzati e infrastrutture possono raggiungere la regione, determinerebbero anche ciò che un fondo di acquisizioni focalizzato sull'AI nella zona potrebbe effettivamente realizzare.

Un fondo SoftBank-Golfo potrebbe approfondire tali legami estendendo al contempo l'investimento in AI ad aziende consolidate. Che raggiunga i 100 miliardi di dollari dipenderà dagli impegni degli investitori, che devono ancora concretizzarsi.