Il gruppo SoftBank si prepara a lanciare in Giappone un'offerta record di obbligazioni retail da 1.000 miliardi di yen (6,3 miliardi di dollari), nell'ambito dell'aumento dei finanziamenti destinati agli investimenti in intelligenza artificiale, compresi i crescenti impegni finanziari verso OpenAI. Le obbligazioni a sette anni rappresenterebbero la più grande emissione di obbligazioni corporate retail mai realizzata da un'azienda giapponese.

La vendita pianificata arriva mentre SoftBank fa fronte a notevoli esigenze di finanziamento in tutto il suo portafoglio AI. L'azienda si è impegnata a destinare altri 30 miliardi di dollari a OpenAI, di cui 20 miliardi già erogati ad aprile e a luglio e altri 10 miliardi previsti per ottobre. A marzo, SoftBank ha inoltre stipulato una linea di finanziamento ponte da 40 miliardi di dollari a sostegno dell'investimento in OpenAI e di altre esigenze aziendali. L'offerta obbligazionaria aggiungerebbe un ulteriore canale di finanziamento in un momento in cui il gruppo deve gestire contemporaneamente molteplici impegni di grande entità tra startup, infrastrutture e acquisizioni.

Finanziare la spinta all'AI

Le nuove obbligazioni dovrebbero prevedere una cedola indicativa compresa tra il 4,3% e il 4,9%. La fissazione del prezzo è prevista per il 4 settembre, seguita da un periodo di sottoscrizione dal 7 al 16 settembre. L'emissione delle obbligazioni è prevista per il 17 settembre, con scadenza a settembre 2033.

SoftBank ha dichiarato di aver in programma di rifinanziare il finanziamento ponte attraverso una combinazione di finanziamenti garantiti da attività, cessioni di attività ed emissioni di debito. Il suo ultimo rapporto annuale individua inoltre negli investimenti in AI e nelle grandi acquisizioni le priorità fondamentali in materia di finanziamento.

L'azienda sta anche ampliando la propria strategia di infrastrutture per l'AI. SoftBank è coinvolta in progetti di data center su larga scala negli Stati Uniti e in Europa, e allo stesso tempo porta avanti acquisizioni come quella del ramo robotica di ABB.

I costi di finanziamento più elevati attirano l'attenzione

L'emissione retail da record sottolinea la portata delle ambizioni di SoftBank nell'AI, ma attira anche una maggiore attenzione sui costi di indebitamento e sul rischio di bilancio. La cedola proposta è nettamente superiore al rendimento del 3,98% delle obbligazioni retail a sette anni emesse da SoftBank lo scorso anno, il che rende la nuova emissione degna di nota nel mercato giapponese delle obbligazioni corporate retail, mentre gli investitori confrontano il costo del finanziamento con i piani di investimento in espansione dell'azienda.

La strategia di SoftBank dipende sempre più dalla capacità di trasformare in potenziale di finanziamento il valore delle partecipazioni, come Arm e la quota detenuta in OpenAI. L'azienda afferma che darà priorità alla disciplina finanziaria, continuando al tempo stesso a sostenere gli investimenti su larga scala.

La vendita delle obbligazioni fornirebbe a SoftBank un'altra importante fonte di finanziamento, mentre il gruppo cerca di capitalizzare la rapida espansione delle infrastrutture per l'AI e la crescita di OpenAI.