Le azioni di Super Micro Computer, Inc. (SMCI) sono salite di circa il 10% nelle negoziazioni pre-market dopo che il produttore di server ha comunicato gli utili del quarto trimestre e ha pubblicato una previsione di ricavi futuri ben superiore alle aspettative di Wall Street.

L'azienda ha registrato un utile aggiustato di 1,70 dollari per azione nel trimestre, superando le stime degli analisti. Tuttavia, i ricavi si sono attestati a 11,12 miliardi di dollari, al di sotto del consensus di 11,73 miliardi. Nonostante il calo dei ricavi, gli investitori hanno concentrato l'attenzione sul backlog record di Super Micro e su una prospettiva che ha superato significativamente le previsioni. Super Micro produce sistemi server rack-scale ottimizzati per carichi di lavoro AI e high-performance computing, in concorrenza con Dell Technologies, Hewlett Packard Enterprise e altri per una quota della spesa in infrastrutture per data center che ha accelerato con l'adozione dell'IA generativa.

Le prospettive future guidano il rialzo

Per il primo trimestre dell'anno fiscale 2027, Super Micro ha proiettato utili tra 1,01 e 1,10 dollari per azione, ben al di sopra dei circa 0,76 dollari previsti dagli analisti. L'azienda ha indicato ricavi trimestrali compresi tra 14,5 e 15,5 miliardi di dollari, rispetto al consensus di 12,09 miliardi di dollari di Wall Street.

Per l'intero anno fiscale 2027, Super Micro ha previsto ricavi tra 65 e 72 miliardi di dollari. Wall Street si aspettava circa 53,3 miliardi di dollari. Il sostanziale superamento delle prospettive ha sostenuto il rimbalzo pre-market delle azioni SMCI nonostante il dato dei ricavi trimestrali più debole.

La dirigenza ha attribuito la forza della domanda ai clienti cloud, enterprise e delle infrastrutture AI. Super Micro ha chiuso l'anno fiscale 2026 con un backlog record dopo aver ricevuto oltre 60 miliardi di dollari in nuovi ordini solo nel quarto trimestre. Tale totale di ordini in un singolo trimestre supera di oltre cinque volte i ricavi del Q4 dichiarati dall'azienda. L'azienda ha comunicato di prevedere l'evasione di tali ordini nei prossimi trimestri, man mano che i clienti continuano a espandere la capacità dei data center.

Nove clienti hanno generato ciascuno più di 1 miliardo di dollari di ricavi nell'anno fiscale 2026, rispetto ai quattro clienti di questo livello nell'anno fiscale 2025. La dirigenza non ha identificato i clienti, ma ha descritto il gruppo come composto da provider di servizi cloud, nuove aziende cloud e buyer enterprise. L'espansione da quattro a nove clienti da un miliardo di dollari in un solo anno illustra come la spesa per infrastrutture legate all'IA si stia allargando oltre i principali operatori hyperscale.

Ripartizione regionale e margini

I clienti enterprise e di canale hanno aumentato la spesa per sistemi di calcolo, storage e networking durante il trimestre, secondo l'azienda. Super Micro ha inoltre citato una forte domanda per sistemi server ad alta densità utilizzati nei data center per intelligenza artificiale.

Gli Stati Uniti hanno rappresentato il 71% dei ricavi del quarto trimestre. L'Asia ha contribuito per l'11%, l'Europa per l'8% e le altre regioni hanno composto il restante 10%. Il margine lordo Non-GAAP per l'anno fiscale 2026 si è attestato al 10,9%, in calo rispetto all'11,2% dell'anno precedente. I produttori di server dell'intero settore operano in un ambiente di prezzi competitivo, poiché diversi vendor stanno ampliando la capacità produttiva per implementazioni AI su larga scala.

Prospettive tecniche

SMCI ha chiuso a 31,68 dollari prima della pubblicazione degli utili ed è rimasta in calo del 31,77% nell'ultimo anno. Il titolo ha registrato solo lievi gains nel 2026, sottoperformando rispetto al rivale Dell Technologies.

Il prossimo livello di resistenza tecnica si trova intorno ai 35,20 dollari. Un movimento sostenuto al di sopra di tale prezzo porterebbe SMCI oltre una recente zona di resistenza. Il mancato superamento di quel livello potrebbe lasciare il rimbalzo post-utili vulnerabile a una rinnovata pressione di vendita.