Le azioni SK Hynix (NASDAQ: SKHY) hanno chiuso a 151,03 dollari mercoledì, in calo del 2,17%, anche se diverse società di Wall Street hanno avviato la copertura con rating rialzisti a seguito della recente quotazione dell'azienda negli Stati Uniti. Il calo si è verificato durante un più ampio sell-off dei semiconduttori, anche se gli analisti hanno sottolineato la forte domanda a lungo termine di chip di memoria per l'AI.

Sebbene il titolo rimanga al di sotto del prezzo di listino di luglio, diverse società di intermediazione hanno mantenuto prospettive positive sulla base della posizione di leadership di SK Hynix nel mercato della memoria ad alta larghezza di banda (HBM) e della crescente domanda da parte dei progetti di infrastruttura di intelligenza artificiale.

Wall Street avvia la copertura con rating equivalenti all'acquisto

Almeno sei società di ricerca hanno avviato la copertura degli American depositary receipt di SK Hynix quotati negli Stati Uniti con rating equivalenti all'acquisto. Gli analisti hanno evidenziato la leadership dell'azienda nei chip HBM, ampiamente utilizzati negli acceleratori AI e nell'hardware avanzato dei data center. SK Hynix è il principale fornitore di HBM a NVIDIA, le cui GPU alimentano gran parte dell'attuale generazione di sistemi di formazione e inferenza AI, conferendole un vantaggio di first-mover man mano che i data center su iperscala espandono la capacità di calcolo AI.

Rosenblatt Securities ha assegnato il prezzo obiettivo più alto a 320 dollari, mentre Cantor Fitzgerald ha avviato la copertura con un rating Overweight e un obiettivo di 300 dollari. Altre società hanno suggerito che la quotazione negli Stati Uniti potrebbe contribuire a ridurre il divario di valutazione tra SK Hynix e le sue controparti americane.

Bloomberg ha inoltre riportato un crescente interesse degli investitori verso le aziende che forniscono infrastrutture AI, poiché la domanda di memoria avanzata continua a espandersi.

William Blair ha dichiarato che "la quotazione negli Stati Uniti offre l'opportunità per le azioni SKHY di rivalutarsi in avvicinamento al rival statunitense". Gli analisti hanno anche evidenziato una maggiore visibilità a lungo termine guidata dalla spesa in AI e data center.

La domanda di memoria per l'AI sostiene le prospettive a lungo termine

SK Hynix ha raccolto circa 26,5 miliardi di dollari attraverso la sua quotazione secondaria negli Stati Uniti dopo aver fissato il prezzo dei propri ADR a 149 dollari. L'azienda ha beneficiato della forte domanda di investimenti nei semiconduttori legati all'AI, anche se le azioni dei chip hanno recentemente affrontato pressioni di mercato più ampie.

Le principali società tecnologiche continuano a investire pesantemente nelle infrastrutture di intelligenza artificiale, sostenendo la domanda di memoria ad alta larghezza di banda. Gli analisti prevedono che la domanda globale di DRAM e NAND rimarrà al di sopra dell'offerta di produzione almeno fino al 2029. Samsung Electronics e Micron Technology stanno anch'esse gareggiando per espandere la propria capacità di produzione HBM, intensificando la competizione in un mercato che è diventato centrale per la catena di approvvigionamento hardware AI.

Cantor Fitzgerald ha dichiarato che l'azienda potrebbe beneficiare di accordi a lungo termine stipulati da grandi provider cloud alla ricerca di futura capacità di memoria. Gli analisti hanno inoltre notato che SK Hynix viene scambiata a un multiplo di utili inferiore rispetto a Micron, nonostante la sua solida posizione nella memoria per l'AI.

L'utile da record offuscato dal mancato rispetto delle aspettative

Le prospettive analitiche positive sono seguite ai risultati trimestrali più recenti di SK Hynix, che hanno mostrato un utile operativo da record ma non hanno soddisfatto le aspettative del mercato a causa di ritardi nelle spedizioni di memoria avanzata.

Alcuni investitori sono rimasti cauti dopo che l'azienda ha riconosciuto che le tempistiche di spedizione hanno influito sulle prestazioni trimestrali, nonostante la continua solidità della domanda di AI.

Separatamente, Samsung Electronics e SK Hynix hanno dichiarato di prevedere di aumentare i rendimenti per gli azionisti a seguito degli utili trimestrali da record. Samsung ha dichiarato di stare esaminando misure sostenibili di rientro del capitale, mentre SK Hynix prevede di annunciare un programma più ampio di remunerazione degli azionisti prima della fine dell'anno.

Si è inoltre segnalato che Samsung e SK Hynix hanno valutato apparecchiature cinesi per la produzione di semiconduttori, poiché le aziende si preparano a possibili cambiamenti nelle restrizioni americane sulle esportazioni. Samsung ha successivamente negato di aver testato determinate apparecchiature nei propri stabilimenti in Cina.