Le azioni SK Hynix sono state sotto pressione lunedì, perdendo più del 2% nel premarket del Nasdaq, mentre il titolo quotato a Se è sceso di quasi il 4% nella stessa seduta. Il ribasso arriva a poche settimane dai risultati finanziari del terzo trimestre 2026 previsti per il 27 ottobre, e gli operatori di mercato appaiono prudenti con l'avvicinarsi della data di pubblicazione.

Due fattori chiave pesano sul sentiment. Un won coreano più forte erode il valore dei ricavi esteri una volta riconvertiti in valuta locale — una dinamica di cambio comune tra gli esportatori coreani con ampie vendite all'estero — mentre l'azienda affronta obblighi di bonus più elevati legati ai guadagni di redditività trainati dall'IA nell'anno precedente.

La debolezza si è estesa a tutto il settore. Samsung Electronics ha registrato una dinamica di ribasso simile, cedendo circa il 2% a Se in vista dei dati preliminari del terzo trimestre attesi entro la fine della settimana. Il benchmark KOSPI è sceso sotto la soglia di 7.000 punti dopo che gli investitori esteri hanno ritirato un netto di 1.760 miliardi di won, equivalenti a 1,30 miliardi di dollari, dai titoli coreani.

SK Hynix produce semiconduttori di memoria, incluse le varianti DRAM e NAND, destinati alle infrastrutture IA, ai data center, ai personal computer e ai dispositivi mobili. Poiché la memoria è presente in così ampia gamma di sistemi, prezzi e disponibilità in questo mercato hanno implicazioni che vanno ben oltre i produttori di chip stessi.

La convinzione di Wall Street resta salda nonostante la debolezza dei prezzi

Il recente calo non ha scosso la fiducia degli analisti. Simon Co di Barclays ha riaffermato il suo rating Buy con una valutazione di 300 $, che rappresenta un potenziale apprezzamento superiore al 50% rispetto ai livelli attuali. Coles prevede che SK Hynix distribuirà agli investitori circa il 15% della sua capitalizzazione di mercato totale, e vede anche margine per l'espansione della capacità produttiva e per la ricerca di nuove vie di crescita.

L'analista ha individuato nel prossimo report trimestrale un catalizzatore cruciale nel breve termine. Gli investitori dovrebbero ottenere una visione più approfondita delle strategie di riacquisto di azioni e delle priorità di allocazione del capitale in occasione di quella pubblicazione. Coles sostiene inoltre che SK Hynix sia strategicamente posizionata per beneficiare di un'offerta di memoria limitata rispetto alla domanda, una dinamica che secondo le sue proiezioni sosterrà i prezzi medi di vendita anche se i principali clienti riducono il contenuto di memoria per unità per gestire i vincoli di offerta.

Chris Caso di Wolfe Research condivide la visione ottimista. Ha innalzato il suo obiettivo di prezzo a 250 $ da 200 $ mantenendo la raccomandazione Buy. La previsione rivista di Caso incorpora uno slancio duraturo dei prezzi nei mercati della memoria, e prevede che la domanda supererà l'offerta disponibile almeno fino al 2028. Secondo Caso, questo squilibrio domanda-offerta dovrebbe consentire ulteriori aumenti di prezzo in futuro. Calcola che SK Hynix potrebbe generare flussi di cassa liberi sufficienti nel 2026 e 2027 per riacquistare azioni equivalenti a circa il 32% della sua attuale capitalizzazione di mercato.

Sentiment più ampio degli analisti e contesto di settore

Il consenso della Street sul titolo SKHY resta Strong Buy, supportato da 11 rating Buy emessi negli ultimi tre mesi. Il prezzo target medio di 254,70 $ suggerisce potenziali guadagni superiori al 30% rispetto agli attuali livelli di negoziazione.

La prossima comunicazione di Samsung è prevista rivelare un utile operativo superiore a 100.000 miliardi di won, pari a 74,05 miliardi di dollari, il che stabilirebbe un nuovo record aziendale. Anche SK Hynix è attesa per una solida crescita annuale quando pubblicherà i risultati più avanti questo mese. Il trimestre in arrivo segue un periodo che ha incluso un consistente collocamento di ADR.

Il concorrente Micron ha pubblicato la settimana scorsa solidi risultati trimestrali, indicando che la domanda legata all'IA è rimasta sana almeno fino a settembre. Anche la direzione di Micron ha proiettato che la stretta sull'offerta di memoria persisterà per almeno un altro anno. Questo contesto di settore crea uno scenario favorevole sia per Samsung che per SK Hynix in vista dei rispettivi periodi di pubblicazione dei risultati.

Tuttavia, recenti segnalazioni di rinvii di progetti di data center negli Stati Uniti hanno introdotto una certa incertez sulla traiettoria dei consumi di chip IA. Al momento, entrambi i titoli sono scambiati a valutazioni ridotte mentre gli operatori di mercato attendono dati finanziari concreti anziché proiezioni. Con i dati preliminari di Samsung attesi entro la fine della settimana e i risultati completi di SK Hynix previsti per il 27 ottobre, i prossimi giorni inizieranno a sostituire le proiezioni con cifre effettive su prezzi, domanda e rendimenti di capitale.

Fonte: Blockonomi