Sequoia Capital ha raccolto circa 10 miliardi di dollari in un nuovo round di finanziamento, riducendo al contempo le proprie operazioni internazionali. Mercoledì, la società di venture capital ha annunciato che chiuderà l'ufficio di Londra e interromperà due programmi dedicati ai fondatori, concentrando le risorse sulla Bay Area di San Francisco. Il doppio annuncio abbina nuovo capitale a una deliberata riduzione dell'impronta geografica della società, e pone una domanda diretta alle startup europee: senza una presenza locale, Sequoia potrà ancora offrire lo stesso livello di supporto?

Meno team, un solo indirizzo

La chiusura di Londra non è l'unico cambiamento significativo della società. Sequoia sta inoltre progressivamente chiudendo il suo Arc Accelerator e sciogliendo la rete Scouts, e unirà i team di investimento early-stage e late-stage in un'unica organizzazione priva di livelli gestionali intermedi superflui. Arc è il programma di accelerazione della società per i fondatori in fase iniziale, mentre la rete Scouts è una comunità di fondatori e operatori che investono in startup nelle fasi più precoci.

Nonostante il ritiro dalle operazioni fisiche in Europa, Sequoia sostiene di poter operare in modo efficace anche senza un ufficio locale. "Semplicemente non vediamo la necessità di una presenza locale. Riteniamo che l'Europa continuerà a produrre fondatori e aziende fuori dagli schemi", ha dichiarato la società in un annuncio pubblicato su X.

La decisione ha implicazioni serie per il team esistente dell'ufficio. L'operazione di Londra è nata nel 2020, ma tre dei suoi quattro partner hanno declinato il trasferimento in California, secondo il Financial Times. Tra questi c'è Luciana Lixandru, prima partner di Sequoia in Europa. "Resterò in Europa, dove si trova la mia famiglia, e voglio costruire lì la mia carriera", ha dichiarato.

La reazione tra gli investitori esterni è stata in gran parte positiva. Sheel Mohnot, fondatore di Better Tomorrow Ventures, ha affermato che la maggior parte dei cambiamenti appare ragionevole e logica.

La chiusura ha un peso particolare perché Sequoia ha svolto un ruolo centrale nel finanziamento di importanti startup europee negli ultimi anni. Secondo un annuncio della società, Sequoia ha guidato nel 2021 il round Serie C da 900 milioni di dollari di Trade Republic. Più di recente, a maggio 2026, ha co-guidato il round Serie B da 40 milioni di dollari di Dust, con sede a Parigi, come riportato da Seedcamp. Entrambi gli importi rappresentano il finanziamento totale raccolto in ciascun round, non gli investimenti individuali di Sequoia.

I megadeal sull'IA trainano i capitali verso la Bay Area

Il ripiegamento di Sequoia arriva mentre un numero ristretto di operazioni gigantesche assorbe una quota sempre maggiore del mercato globale del venture capital. I finanziamenti globali hanno raggiunto i 159 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2026, secondo Crunchbase. Le startup di IA hanno attratto 102 miliardi di dollari di quel totale, pari al 64%. Un numero record di 27 aziende ha raccolto ciascuna almeno 1 miliardo di dollari, e insieme hanno assorbito circa un terzo di tutti i finanziamenti. Databricks e Safe Superintelligence hanno raccolto 5 miliardi di dollari ciascuna. Per dare un'idea della scala, il nuovo pool di circa 10 miliardi di dollari di Sequoia è circa il doppio dei 5 miliardi di dollari raccolti da ciascuna di quelle due aziende.

Gran parte di quel capitale è confluita negli Stati Uniti. Le startup americane hanno attratto 91 miliardi di dollari, pari al 57% dei finanziamenti globali, con la sola Bay Area che ne ha assicurati il 24%. È la stessa regione in cui Sequoia sta ora concentrando le proprie risorse. L'Europa ha comunque ottenuto un'operazione importante, con la francese Mistral che ha raccolto 3,5 miliardi di dollari.

Il divario di capitale che l'Europa cerca di colmare

Il vantaggio degli Stati Uniti mette a fuoco le sfide di finanziamento dell'Europa. Secondo Dealroom, la quota europea degli investimenti globali di venture capital è scesa dal 13,8% del 2016 al 9,3% del 2026. La contrazione della quota si è verificata nonostante la crescita degli investimenti in valore assoluto: le startup europee hanno raccolto 67,2 miliardi di dollari fino a settembre, di cui 18,6 miliardi a Londra.

Il problema maggiore è l'accesso a grandi pool di capitale. La Banca Centrale Europea stima l'ampiezza complessiva dei fondi di venture capital statunitensi in circa 930 miliardi di euro, a fronte di 150 miliardi di euro nell'UE — cifre che rappresentano le dimensioni dei fondi piuttosto che gli investimenti trimestrali. Con meno capitale disponibile sul proprio territorio, le startup europee faticano di più a trovare investitori disposti a finanziarne l'espansione su larga scala.

Perché il divario potrebbe non essere tutta la storia

Tuttavia, il divario di finanziamenti in Europa non è ugualmente ampio in ogni settore. McKinsey ha rilevato che le startup europee di IA verticale, che sviluppano applicazioni IA su misura per settori specifici anziché modelli per uso generale, hanno attratto nel primo semestre del 2026 il 67% dei finanziamenti ottenuti dalle omologhe statunitensi — un miglioramento sostanziale rispetto al solo 9% del 2018. Un'indagine EIF ha inoltre rilevato un aumento dell'attività di investimento, anche se la raccolta di capitali e le exit sono rimaste difficili.

Questi segnali di progresso suggeriscono che l'Europa ha ancora opportunità nonostante lo svantaggio nei finanziamenti. Sequoia, da parte sua, si è impegnata a continuare a investire nelle startup europee dalla California. Se questo impegno conterà dipenderà da ciò che accadrà: la società continuerà a guidare i principali round di finanziamento europei, oppure lascerà quel ruolo agli investitori locali?