Senetas (ASX: SEN) ha conseguito un anno di crescita dei ricavi e un netto miglioramento nella generazione di cassa, indicando al contempo una solida pipeline di vendite in vista del FY2027.

Lo specialista della cifratura di rete ha riportato ricavi di 20,2 milioni di dollari per l'anno concluso il 30 giugno, in aumento del 4,7% rispetto ai 19,3 milioni dell'anno precedente. A cambi costanti, i ricavi sono aumentati del 9,3%, con il dollaro australiano più forte che ha pesato sulla crescita dichiarata, dato che quasi il 90% dei ricavi di Senetas è generato in dollari USA.

Le vendite di prodotti sono balzate del 22% durante l'anno, mentre la crescita regionale è stata più forte in EMEA, al 22%, e in ANZ, al 17%. L'azienda ha inoltre registrato i primi ricavi dal Sud America, con ulteriori fasi di quel progetto attese nel FY2027 e oltre. Senetas fornisce hardware di cifratura ad alta velocità e prodotti di sicurezza correlati utilizzati da governi, organizzazioni della difesa, operatori di infrastrutture critiche e imprese per proteggere i dati in transito sulle reti — un mercato in cui la domanda è stata plasmata dalla crescente regolamentazione sulla sicurezza dei dati e, più di recente, dall'emergere del quantum computing come fattore di lungo termine di interesse per una cifratura più robusta.

Il flusso di cassa operativo è aumentato nettamente a 4,4 milioni di dollari, un miglioramento di 8 milioni rispetto all'uscita di 3,6 milioni registrata nel FY2025.

L'EBITDA operativo sottostante del segmento Senetas è stato di 1,2 milioni di dollari, contro i 2 milioni precedenti. A cambi costanti, la cifra è di 1,24 milioni, leggermente sotto i 1,28 milioni registrati nel FY2025. Senetas ha attribuito il calo a margini lordi inferiori e all'impatto dei movimenti valutari.

Anche i ricavi di manutenzione sono risultati inferiori alle attese a causa dei tempi dei rinnovi di grandi contratti e del riconoscimento dei ricavi. Tuttavia, con il rafforzamento delle vendite di prodotti nel FY2026, Senetas si aspetta che i ricavi di manutenzione riprendano a crescere nel FY2027.

L'amministratore delegato Andrew Wilson ha dichiarato che l'azienda ha continuato a espandere il mercato indirizzabile per i suoi prodotti di sicurezza, con uno slancio crescente anche in Asia e opportunità in due mercati vicine alle vendite iniziali.

Un'ulteriore potenziale via di crescita è la piattaforma Governed Data Layer, in fase di sviluppo per la governance dell'AI aziendale — un ambito in cui l'adozione dell'AI generativa da parte delle imprese ha accresciuto l'attenzione su come i dati organizzativi vengono controllati e protetti. Senetas ha dichiarato che il progetto è ancora in una fase iniziale, ma è stato sostenuto da una strategia di brevetti multilivello negli Stati Uniti.

L'azienda ha chiuso il FY2026 con 18,6 milioni di dollari di cassa e nessun debito nell'attività operativa.

Guardando avanti, Senetas ha affermato che la sua pipeline di vendite per il FY2027 rimane solida e che i ricavi operativi sono attualmente attesi in crescita ampiamente in linea con il FY2026, grazie alla crescita organica e a una ripresa dei ricavi di manutenzione.