I senatori statunitensi Elizabeth Warren e Richard Blumenthal hanno inviato una lettera formale al presidente della Securities and Exchange Commission Paul Atkins per chiedere un'indagine sul memecoin $TRUMP, un token basato su Solana legato all'ex presidente Donald Trump, dopo che il valore del token è sceso di circa il 97–98% rispetto al suo massimo storico.

Secondo i senatori, quasi un milione di detentori hanno subito perdite collettive stimate in 3,8 miliardi di dollari. Le dichiarazioni finanziarie indicherebbero che Trump ha guadagnato circa 636 milioni di dollari dal token.

Le accuse dei senatori

Warren e Blumenthal hanno descritto la traiettoria del token $TRUMP come simile a uno schema di "pump-and-dump" e lo hanno definito una potenziale "truffa illegale". sostengono che gli insider hanno tratto profitto mentre gli investitori retail — molti dei quali attratti dall'associazione del token con Trump — hanno subito perdite sostanziali.

La lettera si inserisce in un quadro più ampio di scrutinio congressuale sulle iniziative cripto legate a Trump. Un'indagine bipartisan del Senato aveva precedentemente esaminato una conferenza tenutasi a Mar-a-Lago nell'aprile 2026 alla quale hanno partecipato i detentori del token $TRUMP. Il token è stato lanciato a gennaio 2025, pochi giorni prima della seconda inaugurazione di Trump, e ha raggiunto brevemente una capitalizzazione di mercato di miliardi di dollari prima del suo netto declino.

Contesto normativo

Sotto la guida del presidente Paul Atkins, la SEC ha generalmente adottato un approccio più leggero alla regolamentazione delle criptovalute rispetto a quello del ex presidente Gary Gensler, con Atkins che ha segnalato una preferenza per quadri normativi più chiari rispetto a una strategia basata principalmente sull'applicazione delle regole. La richiesta di due importanti senatori democratici mette alla prova questo approccio in una fase iniziale, in particolare perché la dimensione politica del token rende difficile per l'agenzia trattarlo come una questione ordinaria di memecoin.

La classificazione del token è una questione centrale. Se la SEC stabilisce che $TRUMP ha funzionato come titolo non registrato anziché come memecoin o oggetto da collezione, le conseguenze legali potrebbero estendersi oltre questo singolo token. I memecoin in genere non sono commercializzati con promesse di profitto legate a un'impresa — il criterio standard nel test Howey per determinare se un asset qualifica come titolo. Tuttavia, un token che porta il nome di un ex presidente, dal quale ha presumibilmente tratto profitti significativi e che ha attratto acquirenti in base alla sua associazione con il suo marchio politico, potrebbe assomigliare più da vicino a un contratto di investimento nello stesso quadro normativo.

Il settore dei memecoin su Solana

Solana è diventata un centro per l'attività dei memecoin, con piattaforme come Pump.fun che generano volumi di transazione significativi. Il token $TRUMP è stato uno dei lanci più importanti sulla rete e, al picco delle negoziazioni, ha contribuito in modo evidente alle entrate giornaliere dalle commissioni di Solana e al numero di indirizzi attivi. Un'azione della SEC contro un memecoin basato su Solana attirerebbe l'attenzione sull'intero settore dei memecoin che è diventato centrale per l'attività di rete di Solana.

La risposta della SEC alla richiesta dei senatori è in attesa. Un'indagine formale indicherebbe i limiti normativi anche sotto un'amministrazione favorevole alle criptovalute, mentre una decisione di rifiutare o ritardare la richiesta potrebbe spingere a ulteriori azioni del Congresso, inclusa la possibile presentazione di proposte legislative dirette specificamente ai memecoin.