La U.S. Securities and Exchange Commission ha rinviato una riunione chiave sulle proposte di regole per le offerte crypto dopo aver annullato la sessione poco prima dell'inizio previsto. L'agenzia ha attribuito il rinvio a un problema di programmazione imprevisto e ha sottolineato che il suo più ampio programma sui digital asset rimane attivo. La mossa ritarda, ma non compromette, un voto previsto sulla pubblicazione di un quadro di offerta su misura per determinati contratti di investimento crypto, mentre il Congresso continua a valutare il Digital Asset Market Clarity Act come parte di uno sforzo di riforma parallelo.

La proposta resta attiva nonostante il rinvio della riunione

La SEC aveva programmato la riunione pubblica per le 10:00 ET del 14 agosto. I commissari dovevano votare se pubblicare una proposta volta a istituire un quadro di offerta su misura per determinati contratti di investimento crypto. Invece, l'agenzia ha annullato la riunione senza annunciare una nuova data. Un portavoce della SEC ha poi dichiarato che la sessione sarebbe stata riprogrammata a causa di un conflitto di programmazione imprevisto, e la SEC ha pubblicato il corrispondente avviso di annullamento ai sensi dello Sunshine Act per la sessione del 14 agosto. L'avviso è stato emesso ai sensi del Government in the Sunshine Act, la legge federale sulla trasparenza che in genere richiede che la commissione pluriocomponente della SEC tenga riunioni come questa in pubblico e le annunci in anticipo, motivo per cui l'annullamento è stato formalmente documentato.

L'azione prevista mirava ad avviare un formale processo di rulemaking piuttosto che introdurre requisiti legali immediati. Se approvata in seguito, la proposta entrerebbe in un periodo di notifica e commento pubblico prima che eventuali regole definitive possano entrare in vigore — la sequenza standard del rulemaking federale, in cui una proposta viene formalmente pubblicata, il pubblico riceve una finestra per presentare commenti e le regole finali possono essere adottate solo dopo l'esame di tali commenti. La proposta resta sottoposta a revisione normativa federale, segnalando che il lavoro continua nonostante il voto rinviato. Il documento, catalogato come RIN 3235-AN38, è entrato nel sistema di revisione normativa due giorni prima della riunione annullata.

L'annullamento è stato riportato per la prima volta da Eleanor Terrett su X il 13 agosto 2026:

NEW: The @SECGov is cancelling its planned open meeting tomorrow due to a scheduling conflict.

Per a spokesperson: “The SEC is committed to delivering on the President’s agenda to bring certainty to the crypto space. Due to an unforeseen scheduling issue, tomorrow’s Open… pic.twitter.com/6IkJxYiBOa

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) August 13, 2026

Il presidente della SEC Paul Atkins ha descritto il quadro come parte di uno sforzo più ampio per offrire maggiore certezza ai mercati dei digital asset. Ha sostenuto che percorsi di offerta più chiari potrebbero aiutare le startup a raccogliere capitale operando nel rispetto delle leggi sui titoli. Le norme esistenti sui titoli prevedono già esenzioni di uso generale, come il Regulation D per i collocamenti privati e il Regulation A+ per offerte pubbliche di minori dimensioni, ma nessun percorso della SEC specificamente pensato per i contratti di investimento crypto — il vuoto che il quadro proposto è destinato a colmare. Osservazioni precedenti hanno delineato diversi approcci possibili, tra cui un'esenzione temporanea per le startup e un'esenzione per raccolte di capitale più ampie per i progetti qualificati. Quelle idee restano proposte e non soglie normative definitive.

La politica sui digital asset affronta rinvii paralleli

La riunione rinviata arriva mentre il Congresso continua a discutere una legislazione più ampia che potrebbe rimodellare la supervisione del mercato crypto. L'attenzione si sposta ora sul Digital Asset Market Clarity Act, che affronta un altro test procedurale al ritorno del Senato. Una mozione di clausura sul disegno di legge è prevista maturare il 15 settembre, dopo il ritorno dei parlamentari dalla pausa; secondo la procedura del Senato, una votazione di clausura riuscita limita il dibattito e consente al disegno di legge di avanzare verso l'esame finale. La legislazione mira a stabilire una divisione più chiara delle responsabilità tra i regolatori federali che supervisionano i digital asset.

Nel frattempo, la SEC continua a sviluppare ulteriori iniziative oltre al quadro delle offerte rinviato. Tra questi sforzi figura un'esenzione per l'innovazione concepita per sostenere una sperimentazione limitata con titoli tokenizzati nell'ambito dell'autorità normativa esistente. L'agenzia ha inoltre sostenuto che i contratti di investimento possono, in determinate circostanze, giungere a conclusione, riflettendo la sua interpretazione in evoluzione della legge sui titoli.

Finché i commissari non approveranno la pubblicazione del quadro proposto, tuttavia, il regime delle offerte crypto resta rinviato anziché abbandonato. I punti di riferimento del prossimo futuro sono procedurali: l'annuncio di una nuova data per la riunione, il voto sulla pubblicazione stesso e, se la proposta avanzerà, l'apertura del formale periodo di commento pubblico.