La Securities and Exchange Commission statunitense (SEC) ha accusato venerdì due ex banchieri d'affari di Wall Street di frode per le loro operazioni su azioni di South Jersey Industries, una holding di servizi pubblici del gas naturale attiva nel New Jersey meridionale, in vista dell'annuncio dell'acquisizione della società del 24 febbraio 2022.

Secondo la denuncia, depositata come caso 1:26-cv-07132 presso il Distretto meridionale di New York, il signor Satsky, 59 anni, era uno dei responsabili di una divisione bancaria dedicata a energia e servizi pubblici presso la banca newyorkese, mentre lavorava sulle attività di South Jersey e ricopriva il ruolo di banchiere principale in quell'operazione. Il signor Wolfe, suo amico e ex collega di 55 anni, secondo le accuse avrebbe negoziato circa 2,2 milioni di azioni, realizzando un profitto di 18,5 milioni di dollari quando il titolo è salito di circa il 40% dopo la notizia.

Wolfe ha acquistato 2,2 milioni di azioni tra novembre e dicembre

Gli acquisti si sono concentrati negli ultimi due mesi del 2021 per un costo di almeno 53 milioni di dollari. Infrastructure Investments Fund, un grande investitore istituzionale nel settore delle infrastrutture, aveva accettato di privatizzare South Jersey a 36 dollari per azione in un'operazione valutata 8,1 miliardi di dollari.

Secondo la SEC, i due avrebbero parlato di una possibile acquisizione in diverse occasioni, tra cui durante una partita di pallacanestro universitaria trasmessa in diretta nazionale alla quale hanno assistito con le rispettive mogli.

Wolfe avrebbe operato attraverso otto entità indicate dall'agenzia come «relief defendants» — parti non accusate a loro volta di illeciti, ma che secondo l'agenzia detengono proventi che la SEC intende recuperare — tra cui Evergreen Capital, Evergreen Financial, Empire Property Management e GAW Holdings. Evergreen gestisce il patrimonio della famiglia Wolfe. Lui e Satsky hanno lasciato entrambi Credit Suisse per Bank of America nel 2012.

Un'indagine regolamentare ha innescato l'indagine interna di BofA

La denuncia sostiene che i due abbiano tentato di nascondere le proprie azioni e spiega come la questione sia emersa. Dopo l'annuncio, un'autorità di regolamentazione finanziaria ha spinto la banca ad avviare un'indagine interna sulle negoziazioni delle azioni South Jersey. Bank of America ha licenziato Satsky nel marzo 2025.

L'ufficio del procuratore federale di Manhattan indaga sulla stessa transazione da almeno la primavera dell'anno scorso e finora non sono state presentate accuse penali.

L'avvocato di Satsky, Robert Anello, ha dichiarato che il suo cliente «negha con fermezza le accuse della SEC» e che non ha fornito a Wolfe alcuna informazione materiale non pubblica sulla società. Reed Brodsky, avvocato di Wolfe, ha affermato che il suo cliente nega recisamente le accuse e sostiene che la SEC ha ignorato le testimonianze e le prove secondo cui Wolfe avrebbe acquistato il titolo sulla base di una «propria tesi di investimento indipendente». La denuncia della SEC è un atto civile e le accuse in essa contenute devono ancora essere esaminate in tribunale.

Il caso si inserisce nella rinnovata attenzione di Atkins all'insider trading

Il caso rientra tra quelli che la SEC, sotto la guida di Paul Atkins, ha dichiarato di voler continuare a perseguire mentre arretra su altri fronti. Come riportato questo mese da Cryptopolitan, l'approccio «back-to-basics» dell'agenzia prende di mira insider trading, manipolazione del mercato, violazioni degli obblighi fiduciari e frode contabile, e ha portato di recente alla costituzione di una Financial Reporting and Accounting Unit all'interno della Divisione Enforcement.

Secondo Cornerstone Research, le azioni di enforcement si sono ridotte di circa il 60% dopo l'insediamento di Atkins nell'aprile 2025, con le sanzioni finanziarie per l'attività di enforcement in ambito crypto scese a 142 milioni di dollari nel 2025, meno del 3% del totale dell'anno precedente.

Le accuse contro Satsky e Wolfe rientrano nella Sezione 10(b) dello Exchange Act e nella Rule 10b-5, le disposizioni federali antifrode che vietano di negoziare sulla base di informazioni materiali non pubbliche. La SEC chiede ingiunzioni permanenti, sanzioni civili e il divieto di ricoprire cariche di amministratore e direttore — che impedirebbe ai due di servire come funzionari o direttori di società quotate — nei confronti di entrambi, la restituzione dei proventi (disgorgement) e gli interessi maturati prima della sentenza da parte di Wolfe, nonché un'ingiunzione basata sulla condotta contro Satsky.