SEC e CFTC fanno causa a Goliath Ventures per presunta frode cripto da 425 milioni di dollari

La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hanno presentato cause separate contro Goliath Ventures e il suo fondatore, Christopher A. Delgado, accusandoli di aver orchestrato uno schema di frode in criptovalute che coinvolgerebbe centinaia di milioni di dollari. Le due azioni di enforcement hanno aumentato l’attenzione sulla tutela degli investitori mentre il mercato degli asset digitali continua a espandersi.

Contestazioni regolamentari

L’11 agosto, la SEC ha reso noto che Goliath Ventures ha raccolto almeno 425 milioni di dollari da oltre 1.300 investitori attraverso quello che l’agenzia ha descritto come uno schema Ponzi mascherato da investimento in pool di liquidità di criptovalute. La CFTC, in un annuncio parallelo, ha stimato che circa 1.600 clienti abbiano investito almeno 397 milioni di dollari nell’operazione, che prometteva di eseguire operazioni basate su Bitcoin ed Ether.

La differenza nelle cifre deriva dai diversi quadri regolamentari applicati dalle due agenzie. La SEC e la CFTC hanno competenze sovrapposte sugli asset digitali negli Stati Uniti, con la SEC che in genere vigila sugli strumenti classificati come titoli e la CFTC che supervisiona derivati e materie prime come Bitcoin ed Ether. Entrambi i regolatori convergono su un punto centrale: i fondi degli investitori non sono stati impiegati come rappresentato.

Le accuse della SEC nel dettaglio

Secondo la SEC, Goliath ha effettuato un’offerta di titoli non registrata da gennaio 2023 a gennaio 2026. Agli investitori veniva promesso di diventare “partner” di Goliath in investimenti in pool di liquidità cripto con rendimenti mensili tra il 3% e il 10%, senza timore di perdere il capitale iniziale.

La SEC sostiene che i pool di liquidità non abbiano effettivamente raccolto denaro dagli investitori. L’operazione sarebbe andata avanti utilizzando i fondi dei nuovi investitori per pagare quelli precedenti, mostrando nei rendiconti profitti fittizi. Si sostiene inoltre che Delgado abbia destinato almeno 51 milioni di dollari di tali fondi a uso personale.

Le azioni di CFTC e DOJ

La CFTC ha accusato Goliath di aver tratto in inganno i clienti sull’uso dei loro fondi per il trading in criptovalute e di aver prodotto registri falsificati che mostrano profitti gonfiati. La Commissione chiede restituzioni, disgorgement, sanzioni pecuniarie civili e divieti permanenti di trading e registrazione.

Il Department of Justice ha confermato che Delgado si era già dichiarato colpevole a giugno per accuse federali di frode e riciclaggio di denaro collegate alla stessa vicenda. Tale dichiarazione di colpevolezza comporta conseguenze penali separate dai procedimenti civili, nei quali SEC e CFTC stanno perseguendo sanzioni finanziarie e divieti di settore anziché la detenzione.

Contesto più ampio: crescita dell’adozione cripto

Le azioni di enforcement arrivano in un momento in cui l’adozione globale delle criptovalute continua a crescere.

Secondo il rapporto di Crypto.com per la prima metà del 2026, il numero di detentori di criptovalute nel mondo è aumentato del 4,5%, passando da 741 milioni a dicembre 2025 a 774 milioni a giugno 2026. Gli utenti di Bitcoin hanno raggiunto 373 milioni, mentre i possessori di Ether sono saliti a 191 milioni.

Questa rapida espansione evidenzia l’importanza crescente della protezione degli investitori. Sebbene la presunta frode da 400 milioni di dollari rappresenti una frazione del mercato complessivo delle criptovalute, gli schemi che promettono rendimenti garantiti continuano a minacciare la fiducia nel settore, soprattutto mentre gli investitori istituzionali aumentano la loro esposizione agli asset digitali.

La frode resta un rischio di mercato persistente

Il caso Goliath si inserisce in un contesto di frodi cripto diffuse.

Chainalysis stima che nel 2025 siano confluiti almeno 14 miliardi di dollari in truffe e frodi cripto, cifra che potrebbe superare i 17 miliardi con l’identificazione di ulteriori indirizzi illeciti. L’azienda osserva inoltre che le operazioni fraudolente sono diventate sempre più sofisticate e industrializzate.

TRM Labs stima che l’attività illecita complessiva in ambito cripto abbia raggiunto 158 miliardi di dollari nel 2025, con un aumento di quasi il 145% rispetto all’anno precedente. Questa cifra comprende più delle sole truffe e non deve essere interpretata come una misura diretta delle perdite degli investitori.

Resta il fatto che i numeri mostrano la portata della sfida che affronta un settore il cui bacino di utenti sta crescendo rapidamente.

L’impatto regolamentare potrebbe andare oltre gli Stati Uniti

Le cause contro Goliath arrivano anche mentre i governi di tutto il mondo irrigidiscono il loro approccio agli asset digitali.

TRM Labs ha rilevato che nel 2025 l’attuazione normativa ha accelerato nei principali mercati cripto, con un numero crescente di giurisdizioni che sviluppa regole per stablecoin e altri asset digitali.

Anche il FATF ha avvertito del crescente utilizzo delle stablecoin nella finanza illecita. Il suo ultimo rapporto ha osservato che a metà 2025 erano in circolazione oltre 250 stablecoin, con una capitalizzazione di mercato complessiva superiore a 300 miliardi di dollari.

Per le imprese cripto globali, l’azione congiunta di SEC e CFTC invia un messaggio chiaro: i regolatori guardano oltre la tecnologia e chiedono come le società gestiscono realmente il denaro dei clienti, generano rendimenti e commercializzano prodotti di investimento.

È improbabile che i casi Goliath provochino da soli un forte shock di mercato per Bitcoin o Ether. La loro importanza maggiore è regolamentare. Con l’adozione delle crypto in crescita fino a 774 milioni di utenti nel mondo, dimostrare che rendimenti promessi, strategie di trading e attività di liquidità siano reali sta diventando sempre più essenziale per la credibilità del settore.