La SEBI propone la compensazione netta dei fondi per le operazioni dei fondi comuni sul mercato a pronti
Punti chiave
- •La SEBI ha proposto di consentire ai fondi comuni di compensare su base netta i fondi per le operazioni sul mercato a pronti, mentre i titoli continuerebbero a essere regolati su base lorda.
- •La compensazione netta dei fondi consentirebbe di pareggiare gli importi dovuti con quelli da ricevere, riducendo la liquidità necessaria ai fondi comuni per completare le operazioni.
- •La proposta risponde alla crescita sostanziale delle masse gestite dai fondi comuni registrati presso la SEBI, rendendo più importante l'efficienza operativa nelle operazioni a pronti di grandi volumi.
- •L'attuazione coinvolgerebbe le infrastrutture di mercato indiane, incluse le camere di compensazione che gestiscono il regolamento sul mercato a pronti.
- •La proposta dovrebbe essere sottoposta a consultazione pubblica con i partecipanti al mercato prima dell'emanazione delle normative definitive e del calendario di attuazione.
La SEBI, l'autorità indiana di vigilanza sui valori mobiliari (Securities and Exchange Board of India), ha proposto un nuovo quadro normativo che consentirebbe ai fondi comuni di investimento di compensare su base netta i fondi relativi alle operazioni sul mercato a pronti, mentre i titoli stessi continuerebbero a essere regolati su base lorda.
La proposta mira ad alleviare i requisiti di liquidità temporanei che i fondi comuni affrontano attualmente nell'esecuzione di operazioni sul mercato a pronti e a migliorare l'efficienza complessiva del processo di regolamento. Il settore indiano dei fondi comuni è cresciuto notevolmente negli ultimi anni, con le masse gestite dai fondi registrati presso la SEBI in significativa espansione, rendendo l'efficienza operativa delle operazioni a pronti di grandi volumi una considerazione sempre più rilevante per il settore.
Nell'attuale sistema, i fondi comuni devono regolare ogni transazione singolarmente su base lorda, il che può creare pressioni di liquidità a breve termine quando i fondi acquistano e vendono titoli. Consentendo la compensazione netta dei fondi — ovvero l'offsetting degli importi dovuti rispetto a quelli da ricevere prima del regolamento — la proposta della SEBI ridurrebbe la quantità di denaro che un fondo deve avere disponibile in qualsiasi momento per completare le proprie operazioni.
Il regolamento netto dei fondi è un meccanismo ampiamente utilizzato nei mercati dei valori mobiliari per ridurre le esigenze di liquidità e i costi operativi, poiché viene trasferito solo l'importo netto dovuto dopo la compensazione degli obblighi di acquisto e di vendita. L'attuazione di un tale quadro coinvolgerebbe le infrastrutture di mercato indiane, incluse le camere di compensazione, che gestiscono il regolamento delle operazioni sul mercato a pronti.
Le proposte della SEBI di questo tipo vengono generalmente pubblicate per la consultazione pubblica, consentendo ai partecipanti al mercato — tra cui le società di gestione del risparmio, le borse valori e le camere di compensazione — di presentare osservazioni prima della formulazione delle normative definitive. I partecipanti al mercato e gli osservatori saranno in attesa della circolare definitiva e del relativo calendario di attuazione al termine del processo di consultazione.
La proposta è stata pubblicata da CNBC-TV18 Markets; ulteriori dettagli sono disponibili nel report originale: La SEBI propone la compensazione netta dei fondi per le operazioni dei fondi comuni sul mercato a pronti.
