Seaspan Corporation, guidata da Bing Chen, è diventata il primo armatore e operatore internazionale ad accedere al mercato domestico cinese dei Panda Bond, raccogliendo 1,5 miliardi di RMB (209 milioni di dollari) tramite un collocamento privato triennale.

Il bond è stato emesso con un tasso di coupon del 2,5% e ha attirato una forte domanda sia da parte degli investitori cinesi onshore che internazionali, con il libro ordini sottoscritto 2,3 volte.

La transazione fornisce a Seaspan una nuova via di finanziamento non garantito e diversifica ulteriormente la sua base di capitale mentre l'azienda continua ad espandere e rinnovare una delle più grandi flotte di portacontainer al mondo. Per un locatario di navi il cui modello di business dipende dal blocco dei noleggi a lungo termine con gli operatori di linea gestendo allo stesso tempo i propri costi di finanziamento, l'accesso a un pool di liquidità in RMB profondamente liquido con un coupon competitivo amplia significativamente gli strumenti oltre i mercati del debito in dollari ed euro che hanno tradizionalmente dominato la finanza marittima.

"L'emissione dimostra la fiducia che gli investitori hanno nella qualità del credito di Seaspan, nel modello di business, nel forte profilo finanziario e nella strategia di crescita sostenibile", ha affermato il direttore finanziario Andreas Brauch.

Brauch ha aggiunto che l'accesso ai mercati dei capitali domestici della Cina contribuirebbe ad abbassare i costi di finanziamento di Seaspan e a supportare i piani di crescita a lungo termine dell'azienda.

I Panda Bond sono titoli di debito denominati in renminbi emessi in Cina da entità non cinesi. Il mercato è cresciuto negli ultimi anni poiché le aziende internazionali cercano di sfruttare la liquidità tra gli investitori cinesi e diversificare le fonti di finanziamento rispetto ai tradizionali mercati del debito in dollari ed euro. Il mercato obbligazionario onshore della Cina è uno dei più grandi al mondo per volume in circolazione e i regolatori hanno gradualmente snellito i requisiti di registrazione e divulgazione per gli emittenti stranieri attraverso quadri come le linee guida sui Panda Bond della People's Bank of China.

Per Seaspan, l'emissione approfondisce i legami finanziari con un mercato in cui l'azienda mantiene già ampie relazioni che spaziano dalla costruzione navale, al finanziamento, al noleggio e ai servizi marittimi. Seaspan è stata un grande cliente dei cantieri navali e dei finanziatori cinesi durante il suo ultimo ciclo di espansione, avendo persino pagato in valuta locale per alcune delle sue nuove navi. La Cina rappresenta attualmente la quota più grande della produzione cantieristica commerciale globale per stazza lorda, rendendo i flussi di cassa denominati in RMB sempre più rilevanti nell'intera catena di approvvigionamento marittimo.

A fine giugno, la flotta operativa e la pipeline di nuove costruzioni di Seaspan ammontavano a 247 navi, con una capacità totale di circa 2,5 milioni di TEU su base completamente consegnata. Questa cifra include quattro trasportatori puri di auto e camion (PCTC), cinque grandi trasportatori di etano (VLEC) e quattro navi open-hatch con gru a portale, riflettendo la recente mossa strategica di Seaspan oltre il suo tradizionale business di locazione di portacontainer.

Questa tappa storica potrebbe anche attirare l'attenzione di altre società di spedizione che valutano il finanziamento in RMB onshore, in particolare quelle con un'esposizione commerciale esistente nei confronti di cantieri navali cinesi, noleggiatori o rotte commerciali.

Fonte: Splash247