La State Bank of India (SBI), il più grande istituto di credito del Paese per asset, ha raccolto 4.691 crore di rupie attraverso obbligazioni Additional Tier 1 (AT1) conformi a Basel III con cedola annua al 7,75%. L'emissione ha attirato una robusta partecipazione, con offerte superiori al doppio dell'importo base dell'offerta, riflettendo una forte domanda da parte di investitori istituzionali in molteplici segmenti finanziari domestici.

Le obbligazioni AT1, note anche come obbligazioni perpetue, fanno parte del capitale di base di una banca nell'ambito del quadro normativo Basel III. Questi strumenti sono progettati per assorbire le perdite convertendosi in azioni o riducendo il valore nominale se il capitale della banca emittente scende al di sotto di una determinata soglia. In genere offrono rendimenti più elevati rispetto al debito senior per compensare gli investitori per il rischio aggiuntivo. La Reserve Bank of India ha implementato le normative sul capitale Basel III per le banche indiane a partire da aprile 2013, con un periodo transitorio fino a marzo 2019, richiedendo agli istituti di credito di mantenere buffer di capitale di qualità superiore rispetto ai regimi precedenti.

La raccolta di fondi di successo avviene in un contesto di mutevoli condizioni macroeconomiche. Il rialzo dei prezzi del petrolio ha spinto verso l'alto i rendimenti del Tesoro, alimentando le preoccupazioni inflazionistiche nei mercati finanziari. Gli investitori osservano attentamente la Federal Reserve statunitense, che si prevede ampiamente manterrà i tassi di interesse invariati nella riunione attuale. Tuttavia, i partecipanti al mercato stanno scontando un rialzo dei tassi per settembre, con una probabilità significativa di un ulteriore aumento prima della fine dell'anno. Per SBI in particolare, la cedola al 7,75% riflette le attuali condizioni dei tassi domestici e posiziona la banca per sostenere la crescita del credito mantenendo i propri indici di adeguatezza patrimoniale al di sopra dei minimi normativi.

Fonte: Economic Times Markets