SBI Holdings completa l'acquisizione di Bitbank da 46,7 miliardi di yen, conquistando il primo posto tra gli exchange giapponesi per asset in custodia
Punti chiave
- •SBI Holdings ha completato l'acquisizione di Bitbank il 1 ottobre per 46,7 miliardi di yen, circa 289 milioni di dollari, rendendo l'exchange una controllata interamente posseduta da SBI.
- •L'operazione porta la piattaforma SBI a circa 1.100 miliardi di yen di asset in custodia su circa 2,92 milioni di account, la maggiore tra gli exchange cripto giapponesi.
- •La transazione è stata eseguita in più fasi tramite la controllata SBI SBICAH, combinando acquisti di azioni dal fondatore Noriyuki Hirosue, un aumento di capitale riservato e il riacquisto da parte di Bitbank delle quote detenute da MIXI e Ceres.
- •Bitbank ha dichiarato che i suoi circa 960.000 utenti registrati non vedranno cambiamenti significativi nei servizi a seguito dell'acquisizione.
- •L'acquisto estende la serie di acquisizioni di exchange di SBI e arriva mentre il previsto passaggio della supervisione cripto giapponese al Financial Instruments and Exchange Act e una proposta di imposta fissa del 20% stanno aumentando i costi per le piattaforme più piccole, alimentando il consolidamento del settore.
SBI Holdings ha completato il buyout di Bitbank il 1 ottobre, incorporando l'exchange nel proprio gruppo finanziario come controllata interamente posseduta e portando SBI al primo posto tra gli exchange cripto giapponesi per asset in custodia.
L'operazione si è chiusa a 46,7 miliardi di yen, circa 289 milioni di dollari. Secondo quanto dichiarato, i circa 960.000 utenti con account registrati su Bitbank non vedranno cambiamenti significativi nei loro servizi.
Le società avevano comunicato per la prima volta gli accordi vincolanti a fine giugno, dopo colloqui di collaborazione industriale e finanziaria avviati all'inizio dell'anno.
Un'operazione articolata in più fasi
Secondo l'annuncio societario di Bitbank, l'acquisizione è stata completata in più fasi, con SBICAH, una controllata interamente posseduta da SBI, a fare da veicolo.
Invece di un unico acquisto, SBICAH ha prima comprato 53.704 azioni dal fondatore e CEO di Bitbank Noriyuki Hirosue e da altri detentori individuali. È seguita un'emissione riservata a un investitore selezionato, nella quale l'exchange ha emesso 48.952 nuove azioni alla controllata SBI. Il denaro raccolto tramite quell'emissione ha quindi finanziato l'ultimo passaggio, in cui Bitbank ha riacquistato le quote detenute da MIXI e Ceres, i suoi due maggiori sostenitori aziendali. I riacquisti, completati il ottobre, hanno chiuso le fasi rimanenti, lasciando SBI come unico azionista di Bitbank.
Rimaneggiamento della leadership insieme al cambio di proprietà
L'acquisizione è stata annunciata insieme a cambiamenti nel consiglio. Tomohiko Kondo, presidente di SBI VC Trade, il ramo exchange esistente di SBI, ha ottenuto un seggio da amministratore in Bitbank. Hirosue diventerà amministratore esterno di SBI VC Trade, mantenendo gli incarichi di amministratore delegato, presidente e CEO dell'exchange. Nell'ambito della nuova struttura, Satoshi Takagi, Nobuhiro Kanayama e Masaya Kubota hanno lasciato i ruoli di amministratori esterni del consiglio.
Comprare scala, non utili
Come osservato da Architect Partners dopo la firma dell'accordo, SBI ha pagato 289 milioni di dollari per acquisire Bitbank per ottenere scala sotto regolamentazione, più che utili. Bitbank apporta circa 570 miliardi di yen (3,5 miliardi di dollari) di asset in custodia — gli asset dei clienti detenuti in custodia su una piattaforma — e vicino a un milione di account. Sulla base dei dati di fine aprile, la combinazione porta la piattaforma SBI a circa 1.100 miliardi di yen di asset in custodia su circa 2,92 milioni di account, abbastanza da classificarsi al primo posto tra gli operatori nazionali per asset in custodia.
Bitbank contribuisce inoltre con una licenza della Financial Services Agency, profonda liquidità sugli altcoin e un'attività di custodia istituzionale — capacità che, secondo Architect Partners, sarebbero state lente e costose da costruire per SBI in autonomia.
"Ci aspettiamo che il consolidamento continui", ha scritto il cofondatore della società Steve Payne, che ha indicato bitFlyer, l'ultimo grande exchange indipendente, come "un prossimo domino evidente".
Bitbank ha sottolineato che nulla cambia per gli utenti del servizio "bitbank". L'exchange ha dichiarato che intende sfruttare il finanziamento, la base clienti e le risorse gestionali del SBI Group per far crescere il proprio exchange e le altre linee di business relative agli asset digitali.
Un altro traguardo nella serie di acquisizioni di SBI
Bitbank estende una serie di acquisti pluriennale, più che rappresentare un'operazione isolata. SBI VC Trade ha assorbito TaoTao nel 2020 e ha rilevato gli account e gli asset in custodia di DMM Bitcoin dopo il crollo dell'exchange a seguito di un hack nel 2024 che ha sottratto circa 48 miliardi di yen (300 milioni di dollari) in bitcoin. SBI ha pienamente assorbito Bitpoint Japan nell'aprile 2026, dopo il primo ingresso nell'exchange risalente al 2022.
Il contesto è un quadro normativo in evoluzione. Il Giappone sta spostando gli asset cripto sotto il Financial Instruments and Exchange Act, la legge che disciplina azioni e titoli e il regime di vigilanza al quale rispondono le broker giapponesi, con una normativa che ridurrebbe anche l'imposta sulle plusvalenze cripto a un'aliquota fissa del 20%. Questi cambiamenti aumentano i costi di conformità e di capitale per le piattaforme più piccole e indipendenti, indicati dagli analisti uno dei motori dell'attuale ondata di operazioni.
