Michael Saylor, direttore esecutivo di Strategy — l'azienda precedentemente nota come MicroStrategy — ha dichiarato al podcast Diary of a CEO che un prodotto di azioni preferenziali, da lui progettato con l'assistenza di ChatGPT, ha consentito alla sua società di raccogliere circa 15 miliardi di dollari nell'ultimo anno.

Il messaggio di Saylor agli imprenditori è stato diretto: smettere di competere con le macchine e iniziare a dirigerle. "Non cercate di superare i robot in rendimento", ha affermato. "Quello che dovete fare è chiedere all'IA di fare qualcosa che non è mai stato fatto prima."

ChatGPT e la creazione di STRK

Durante l'intervista con il conduttore Steven Bartlett, il manager di 61 anni ha inquadrato l'intelligenza artificiale come partner collaborativo anziché come minaccia competitiva. Ha osservato che sia Bitcoin che l'IA si trovano ancora in una fase iniziale di adozione e ha suggerito che le aziende che combinano le due tecnologie potrebbero sviluppare categorie completamente nuove di prodotti finanziari. Strategy, che ha iniziato a convertire la propria cassa in Bitcoin nell'agosto 2020 e da allora ha accumulato la più grande holding aziendale tra tutte le società quotate, è stata osservata da vicino come caso di test per l'adozione aziendale di asset digitali.

Saylor ha spiegato che Strategy in precedenza aveva fatto affidamento su obbligazioni convertibili per finanziare gli acquisti di Bitcoin, ma alla fine aveva raggiunto i limiti pratici di questo approccio. Ha quindi trascorso ore a confrontarsi con ChatGPT, verificando se fosse fattibile un'azione preferenziale mensile che rimanesse stabile intorno ai 100 dollari. Secondo Saylor, l'IA lo ha informato che nessuno strumento del genere era mai stato creato, ma ha confermato che era sia legale che ragionevole.

Banchieri e avvocati inizialmente si sono opposti, poiché nulla di simile era mai stato portato sul mercato. Il prodotto risultante, noto come STRK, è stato progettato per collegare debito e patrimonio netto, continuando nel contempo a finanziare ulteriori acquisti di Bitcoin. ChatGPT ha inoltre contribuito a strutturare STRC come azione preferenziale convertibile garantita da Bitcoin e ha suggerito meccanismi per rettificare il tasso di dividendo su base mensile, il che aiuta a mantenere il prezzo di mercato vicino al valore nominale di 100 dollari. Se il modello dovesse rivelarsi duraturo, potrebbe offrire ad altre società detentrici di Bitcoin un modello per l'emissione di strumenti redditizi garantiti da asset digitali senza dover liquidare le proprie posizioni.

La cifra di 15 miliardi di dollari si riferisce al capitale totale raccolto dalla società, non ai guadagni personali di Saylor. Forbes stima il suo patrimonio netto personale a 3,3 miliardi di dollari.

L'amministratore delegato di Microsoft, Satya Nadella, ha descritto l'IA in modo simile come "co-pilota", utilizzando questo termine al Forum Economico Mondiale di Davos nel 2023. Anche il miliardario investitore Mark Cuban ha sostenuto che gli imprenditori che sfruttano l'IA potrebbero generare ricchezza eccezionale.

Le vendite di Bitcoin di Strategy e la posizione finanziaria

Bitcoin è sceso del 26% nel 2026, mentre le azioni Strategy hanno perso circa il 38% dall'inizio dell'anno. Il titolo è scambiato intorno ai 98 dollari, in calo di circa il 76% rispetto al massimo a 52 settimane di 414,36 dollari.

Strategy ha venduto Bitcoin per la terza volta, dismettendo recentemente 1.638 Bitcoin per circa 104,7 milioni di dollari a un prezzo medio di 63.957 dollari ciascuno, come riportato da Cryptopolitan. In totale, l'azienda ha venduto approssimativamente 5.226 BTC per circa 321 milioni di dollari per coprire i pagamenti dei dividendi preferenziali.

L'azienda ha inoltre raccolto 290,6 milioni di dollari tramite la vendita di azioni ordinarie e ha aggiunto 250 milioni di dollari alla propria riserva di cassa, portando il totale a 4 miliardi di dollari. Questa riserva è destinata a coprire almeno 12 mesi di obblighi per dividendi preferenziali e interessi, che ammontano a circa 1,76 miliardi di dollari all'anno.

Strategy detiene ancora 842.138 Bitcoin a un costo medio di circa 75.419 dollari per moneta. Con Bitcoin scambiato al di sotto di tale costo di acquisizione, l'azienda si trova a registrare una perdita non realizzata di miliardi di dollari. I risultati del secondo trimestre hanno riflettuto una perdita non realizzata di 8,32 miliardi di dollari legata al calo del prezzo di Bitcoin e una perdita diluita di 24,45 dollari per azione. Il divario tra l'attuale prezzo di Bitcoin e il costo medio di acquisizione di Strategy ha attirato l'attenzione sulla questione se gli obblighi di dividendo preferenziale dell'azienda — fissati in termini di dollari — possano essere sostenuti se la criptovaluta rimane al di sotto del costo di acquisto per un periodo prolungato.

Saylor ha respinto le ipotesi secondo cui avrebbe abbandonato la sua posizione di lunga data su Bitcoin. Come citato da Cryptopolitan, ha scritto su X: "Non abbiamo mai avuto una politica del 'non vendere mai'."

Durante l'era delle dot-com, il rialzo delle azioni MicroStrategy aveva reso Saylor un miliardario. L'azienda ha successivamente rivisto i propri risultati finanziari e ha dichiarato che i ricavi del 1999 erano stati sovrastimati. Il titolo ha perso il 62% del proprio valore in un solo giorno e Saylor ha in seguito concordato un accordo con la SEC pagando 8 milioni di dollari senza ammettere alcuna irregolarità.