Sandisk Corporation (SNDK) è scesa di circa il 3% negli scambi di martedì, con le azioni che ultime si sono scambiate a 859,99 dollari dopo la chiusura della seduta precedente a 886,51 dollari. Il calo prolunga una lunga discesa del titolo, che ora si trova circa il 65% al di sotto del massimo storico di 2.354,39 dollari, registrato a giugno. Il ribasso è arrivato nonostante i risultati trimestrali più recenti della società abbiano superato le attese.

Quadro degli scambi

Il minimo intraday della seduta varia secondo le fonti: uno lo indica a 826,67 dollari, un altro a 839,41 dollari. I volumi sono rimasti contenuti, con circa 13 milioni di azioni scambiate, circa il 12% al di sotto della media giornaliera di 14,8 milioni. La posizione tecnica del titolo resta ben al di sotto dei livelli chiave — la media mobile a 50 giorni si trova a 1.492,47 dollari e quella a 200 giorni a 1.266,90 dollari, entrambe molto al di sopra del prezzo attuale.

Cosa pesa sul titolo

Le segnalazioni indicano diversi punti di pressione. Uno è la preoccupazione regolatoria dopo le elezioni di novembre, in cui i Democratici hanno vinto entrambe le camere del Congresso. Tale esito ha spinto alcuni investitori a ripensare la spesa per le infrastrutture AI, e i titoli della memoria tendono a sentire per primi questi dubbi. La sensibilità riflette il posto della memoria nello stack hardware: la memoria flash NAND — la memoria di archiviazione usata in SSD, smartphone e server di data center — alimenta gran parte degli stessi progetti al centro del dibattito sulla spesa AI.

La concorrenza è un'altra preoccupazione. Secondo Counterpoint Research, la quota di ricavi NAND globale di Sandisk è scesa all'11% nel secondo trimestre, dal 13% del primo. La cinese YMTC avrebbe raggiunto il 14% nello stesso periodo, ponendo un concorrente domestico davanti a Sandisk su tale indicatore. L'offerta di NAND è concentrata in un piccolo gruppo di produttori globali, ed è per questo che le letture trimestrali delle quote di mercato delle società di ricerca sono osservate da vicino come veri e propri tabelloni competitivi.

Anche il sentiment degli analisti si è in parte raffreddato. Fox Advisors ha abbassato il titolo a Equal-Weight il 2 novembre. Royal Bank of Canada ha ridotto il proprio prezzo target da 1.600 a 1.400 dollari il 30 ottobre, mantenendo un rating "sector perform".

La debolezza si estende a tutto il settore memoria

Il dolore non è limitato a Sandisk. Anche Micron e SK Hynix sono scese durante novembre. Un'analisi di mercato non ha individuato notizie aziendali fresche alla base del calo di martedì, indicando invece la volatilità in corso e il profit-taking sui titoli della memoria e dell'AI. Il mercato più ampio era a sua volta debole, con il Nasdaq Composite in calo di circa lo 0,75% e l'S&P 500 in ribasso di circa lo 0,4% allo 0,6%, secondo le fonti.

Ultimi risultati e vista degli analisti

I risultati più recenti della società sono stati solidi. Sandisk ha riportato utili del terzo trimestre di 49,51 dollari per azione il 29 ottobre, superando la stima di 46,19 dollari. I ricavi sono arrivati a 11,03 miliardi di dollari, in crescita del 23% su base annua, con un margine netto del 67,04%.

Wall Street rimane complessivamente orientata al rialzo. Un analista assegna al titolo un rating Strong Buy, 22 lo valutano Buy e cinque consigliano Hold, con un prezzo target medio di 2.056,23 dollari — più del doppio del livello di martedì. Rosenblatt ha riconfermato un rating Buy con un target di 2.400 dollari il 30 ottobre, e Wedbush mantiene un rating Outperform con un target di 2.000 dollari.

Buyback, vendite degli insider e la frazione 8-per-1

Sandisk dispone inoltre di un piano di riacquisto di azioni da 14 miliardi di dollari, approvato il 5 agosto, che copre fino al 6,6% del proprio capitale. Gli insider, tuttavia, sono stati venditori, alienando 77.899 azioni per circa 121 milioni di dollari negli ultimi 90 giorni, inclusa la vendita di 1.000 azioni del CFO Luis Visoso a settembre.

La capitalizzazione di mercato della società si attesta a 122,37 miliardi di dollari, con un beta di 5,66 — una misura statistica di quanto bruscamente un titolo tende a muoversi rispetto al mercato più ampio — un dato che aiuta a spiegare l'ampiezza delle sue oscillazioni di prezzo.

Una frazione azionaria 8-per-1 è stata annunciata il 29 ottobre, lo stesso giorno della diffusione dei risultati. Le nuove azioni saranno emesse dopo la chiusura di giovedì 19 novembre, e il trading su base frazionata inizierà venerdì 20 novembre. Una frazione adegua meccanicamente il numero di azioni e il prezzo per azione e, di per sé, non modifica il valore di mercato della società; finché non inizierà il trading su base frazionata, i prezzi delle azioni, le medie mobili e i target degli analisti citati in questo articolo sono tutti su base pre-frazione. Oltre al calendario della frazione, le prossime letture trimestrali delle quote di mercato NAND e eventuali ulteriori revisioni degli analisti sono i riferimenti da monitorare nel breve termine.