SanDisk (SNDK) ha prolungato il proprio calo nelle negoziazioni mattutine del 13 ottobre mentre le azioni dei semiconduttori si indebolivano sui mercati globali. La società di storage quotata al Nasdaq scambiava vicino a 1.446,09 dollari prima della campanella di apertura, con un calo del 2,8%. Le azioni avevano chiuso la seduta precedente a 1.487,33 dollari dopo una perdita del 5,97%, lasciando il titolo circa il 39% al di sotto del massimo annuale di 2.354,39 dollari.

Il ribasso si estende al settore dei chip

Le azioni asiatice dei semiconduttori sono scese martedì dopo le perdite subite nella seduta precedente dai produttori americani di chip. Samsung Electronics e SK Hynix sono entrambe finite sotto pressione in vendita mentre gli investitori si chiedevano quanto a lungo i prezzi della memoria avrebbero potuto resistere. I chip di memoria sono prodotti simili a commodities i cui prezzi oscillano con l'equilibrio tra offerta e domanda del settore, ed è per questo che la durabilità dei prezzi attira una così stretta attenzione degli investitori.

L'amministratore delegato di Broadcom, Hock Tan, ha aggiunto preoccupazioni lunedì. Ha avvertito che un capitale di investimento limitato potrebbe vincolare l'espansione dell'IA e ha paragonato alcune spese speculative al gioco d'azzardo nei casinò. Le sue dichiarazioni sono arrivate in un contesto di crescente controllo su come vengono finanziati i progetti di data center, intensificando un dibattito in crescita attorno ai capitali alla base dello sviluppo dell'IA.

Il più ampio ripiegamento ha coinvolto anche Nvidia. Il recente'inversione è seguita a interrogativi sulla spesa per i data center e sulla concorrenza dei chip personalizzati, alimentando la prudenza sulle azioni tecnologiche. I produttori di chip si trovano ora sotto più stretta attenzione in vista dei prossimi report sui risultati.

Margini NAND sotto interrogativo prima dei risultati

La memoria flash NAND è la tecnologia di storage alla base di SSD, smartphone e unità per data center, quindi le variazioni dei prezzi della memoria incidono direttamente sui margini dei fornitori. SanDisk ha riportato un fatturato di 8,97 miliardi di dollari per il suo quarto trimestre fiscale. Il margine lordo non-GAAP ha raggiunto l'84,6%, trainato in parte da prezzi della memoria più forti e dalla crescente domanda dei data center. La direzione ha previsto un fatturato tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari per il prossimo trimestre.

I produttori cinesi di memoria, tra cui CXMT, stanno compiendo progressi che hanno sollevato preoccupazioni sulla concorrenza. Sebbene CXMT si concentri sulla DRAM — l'altra grande categoria di memoria insieme alla NAND — gli investitori osservano la crescita dell'offerta nell'intero settore della memoria. I risultati trimestrali preliminari di Samsung sono inoltre rimasti al di sotto delle stime degli analisti nonostante un utile operativo record.

La strategia di Microsoft sui chip per l'IA aggiunge un'altra dimensione al dibattito sulla spesa. L'azienda sta sviluppando i propri processori per migliorare l'efficienza, mentre i fornitori di chip si trovano ad affrontare interrogativi sui futuri budget per le infrastrutture.

I target degli analisti contrastano con la debolezza dei prezzi

L'analista di Rosenblatt Kevin Cassidy ha assegnato a SanDisk un rating Buy e un price target di 2.400 dollari. Ha citato la crescente domanda di storage NAND e accordi con i clienti che potrebbero coprire il 65% della produzione del fiscal 2028, distribuiti tra otto importanti clienti. Mizuho ha alzato il proprio target a 2.050 dollari il 6 ottobre. I target rialzisti di Wall Street contrastano nettamente con il recente ribasso del titolo.

Il contrasto riflette la tensione tra le previsioni degli analisti guidate dalla domanda e i quesiti più immediati del mercato su spesa per l'IA e finanziamento dei data center. La divergenza arriva mentre un report sulla concentrazione delle azioni IA descrive la più ampia esposizione degli investitori al comparto tecnologico, in un contesto di rinnovato controllo sulle valutazioni dei semiconduttori.

SanDisk potrebbe trovare supporto tra 1.350 e 1.400 dollari, con 1.200 dollari come ulteriore livello in caso di prosecuzione delle vendite. La resistenza si colloca vicino a 1.490-1.500 dollari. Il report sui risultati del 29 ottobre dovrebbe portare nuove informazioni su prezzi, domanda e margini NAND, rappresentando la prossima tappa programmata per il dibattito sui prezzi della memoria e per i target degli analisti sopra citati.

Fonte: SanDisk (SNDK) Stock Falls Despite Wall Street's Bullish Targets, Blockonomi.