Le azioni di Sandisk Corporation (SNDK) sono salite del 2,27% a $1.779,38 giovedì, con prezzi NAND più forti a supporto delle prospettive di storage della società. Citi ha mantenuto il prezzo obiettivo di $2.100 e ha evidenziato un'offerta NAND più stretta insieme a una domanda crescente dall'infrastruttura di intelligenza artificiale.

Le prospettive si estendono fino al 2028, quando la crescita dell'offerta industriale potrebbe continuare a rimanere inferiore ai requisiti di storage in aumento nei principali mercati dei data center. La valutazione di Citi è seguita agli ultimi risultati trimestrali di Micron Technology, che hanno mostrato un netto miglioramento del business NAND — la tecnologia di memoria flash alla base degli unità a stato solido.

Citi vede un'offerta NAND stretta a supporto di Sandisk

Micron ha riportato un aumento sequenziale del 42% dei ricavi NAND nel quarto trimestre, riflettendo una domanda e prezzi più forti. Le spedizioni di bit NAND sono salite del 10%, mentre i prezzi medi di vendita sono aumentati di quasi il 30% nel periodo di riferimento.

L'aumento dei prezzi ha superato la precedente aspettativa di Citi di una crescita media dei prezzi NAND di circa il 20% a livello di mercato. Il movimento più forte del previsto ha indicato che l'offerta industriale rimane vincolata anche se la domanda di storage continua a espandersi nelle applicazioni enterprise. La flash NAND proviene da un gruppo limitato di produttori, quindi le decisioni di produzione di poche aziende possono muovere i prezzi dell'intero mercato.

Sandisk potrebbe beneficiare di prezzi più solidi, poiché prezzi di vendita più alti possono supportare i margini sui prodotti flash e di storage a stato solido. La stessa forza dei prezzi, tuttavia, aumenta i costi di acquisizione dello storage per le imprese e gli operatori cloud che pianificano espansioni di capacità. Micron prevede che la crescita dell'offerta NAND nel2026 rimarrà inferiore all'espansione complessiva del settore, con i produttori che gestiscono attentamente la produzione.

Le spedizioni di bit NAND del settore potrebbero crescere a un ritmo di metà dei anni '20 percentuali (mid-20%) sia nel 2027 che nel 2028. Questa combinazione di crescita delle spedizioni e produzione controllata potrebbe mantenere il mercato stretto se la domanda dei data center crescerà più rapidamente della nuova capacità produttiva.

I data center AI aumentano la domanda di storage SSD

L'infrastruttura di intelligenza artificiale sta creando requisiti di storage più ampi nei data center e nei sistemi di cloud computing in tutto il mondo. Gli operatori necessitano di storage veloce per l'addestramento dei modelli, i carichi di lavoro di inferenza, il caching e lo spostamento di dati su larga scala tra i cluster di calcolo. Gli unità a stato solido stanno diventando sempre più importanti negli ambienti di calcolo ad alte prestazioni e nelle architetture moderne dei data center.

L'analista di Citi Atif Malik ha identificato i carichi di lavoro di AI key-value cache come un'altra potenziale fonte di domanda di storage. Le key-value cache conservano dati intermedi di inferenza in modo che i modelli possano riutilizzarli senza ricalcoli, e i data center possono spostare alcuni di questi compiti verso SSD più economici invece di prodotti di memoria più costosi. Ciò potrebbe aumentare la domanda di storage basato su NAND mentre le aziende cercano di ridurre i costi senza sacrificare le prestazioni di storage.

Sandisk, che ha completato la separazione da Western Digital a febbraio 2025, vende prodotti flash e soluzioni di storage per i mercati consumer, enterprise e data center a livello globale. La crescente domanda di SSD enterprise potrebbe fornire alla società un ulteriore canale di crescita oltre lo storage tradizionale per dispositivi. Prezzi più solidi potrebbero anche migliorare la visibilità dei ricavi se l'offerta rimane disciplinata nel più ampio settore NAND fino al 2028.

Le prospettive di Sandisk si estendono fino al 2028

Citi ha mantenuto il rating buy e il prezzo obiettivo di $2.100 per Sandisk dopo l'aggiornamento delle prospettive NAND. L'obiettivo riflette le aspettative che un'offerta vincolata e una domanda più alta potrebbero supportare condizioni di utili più forti per diversi anni. Il guadagno del 2,27% del prezzo delle azioni di Sandisk avvicina il titolo a quell'obiettivo dopo i recenti movimenti nel settore dei semiconduttori e dello storage.

Anche il più ampio settore della memoria si sta riprendendo da una precedente fase di ribasso che ha pressato prezzi e piani di produzione. I produttori avevano ridotto la produzione e la spesa in conto capitale dopo che inventari in eccesso avevano indebolito i prezzi della memoria in diversi mercati tecnologici. Una spesa più forte nei data center e inventari più stretti stanno ora sostenendo un contesto di offerta più favorevole.

Le performance future dipenderanno dai prezzi NAND, dalla crescita delle spedizioni e dal ritmo delle aggiunte di capacità, con i prossimi report trimestrali dei produttori di memoria e eventuali annunci di nuovi investimenti in capacità come prossimi punti di riferimento. Le condizioni di mercato potrebbero cambiare se i produttori espandono la produzione più rapidamente del previsto nei prossimi due anni. Anche la crescita della domanda deve rimanere sufficientemente forte da assorbire l'offerta aggiuntiva senza indebolire i prezzi nel mercato dello storage.

Le prospettive di crescita di Sandisk sono strettamente legate alla più ampia espansione dell'infrastruttura di intelligenza artificiale. I data center richiedono più man mano che i modelli generano dataset più grandi e carichi di lavoro sempre più complessi nei sistemi enterprise. La domanda NAND potrebbe rimanere elevata fino al 2028 se la spesa per infrastrutture rimane forte e la crescita della produzione resta controllata.

Fonte originale: Blockonomi