Le azioni Salesforce balzano del 22,6% dopo forti risultati e previsioni FY27 più elevate

Le azioni Salesforce sono salite del 22,6% giovedì, segnando il secondo maggiore guadagno in un giorno nella storia dell'azienda, un balzo che non si vedeva dalla crisi finanziaria del 2008. Il rally è seguito a risultati del secondo trimestre fiscale superiori alle attese, a un aumento delle previsioni per l'intero anno e a un'espansione della partnership sull'intelligenza artificiale con Anthropic. Ha inoltre rappresentato una netta inversione di tendenza per un titolo che era sceso ripidamente nel corso del 2025, mentre gli investitori temevano che l'IA generativa potesse erodere il tradizionale modello di software aziendale basato sulle licenze per singolo utente. (Fonti: Reuters, Yahoo Finance, Motley Fool)

Salesforce ha riportato ricavi per il secondo trimestre fiscale di 11,35 miliardi di dollari, in aumento dell'11% su base annua e leggermente sopra la stima di Wall Street di 11,33 miliardi di dollari. I ricavi da abbonamenti e supporto sono aumentati del 12% a 10,8 miliardi di dollari.

L'utile per azione non-GAAP è salito del 103% su base annua a 5,90 dollari, rispetto alle attese degli analisti di circa 3,27 dollari. L'EPS diluito GAAP è cresciuto del 119% a 4,29 dollari.

Un fattore significativo dell'aumento dell'utile riportato è stato il portafoglio di investimenti di Salesforce. I plusvalenze su investimenti strategici hanno contribuito per 2,53 dollari dei 5,90 dollari di EPS aggiustato, includendo un guadagno sostanziale derivante dall'investimento dell'azienda in Anthropic. Anche escludendo tali plusvalenze, un EPS aggiustato di circa 3,37 dollari sarebbe comunque rimasto modestamente al di sopra del consenso, seppur con un margine di gran lunga più ridotto.

Anche il business IA di Salesforce ha continuato a crescere. I ricavi ricorrenti annuali di Agentforce e Data 360 hanno raggiunto quasi 3,9 miliardi di dollari, mentre l'ARR di Agentforce da solo è salito a circa 1,5 miliardi di dollari, con una crescita superiore al 240% rispetto a un anno fa. Agentforce, la linea di prodotti di IA agentiva dell'azienda per automatizzare attività come il servizio clienti e le vendite, è stata lanciata alla fine del 2024, rendendo il suo primo anno di monetizzazione un banco di prova chiave per la strategia.

Salesforce e Anthropic hanno inoltre ampliato la loro partnership con Claudeforce, un prodotto che integra i modelli di IA Claude di Anthropic con i dati aziendali, i flussi di lavoro e i processi di business di Salesforce. L'offerta iniziale include decine di competenze di vendita basate su IA già pronte all'uso. Anthropic, il laboratorio di IA con sede a San Francisco autore della famiglia di modelli Claude e uno dei principali rivali di OpenAI, è un'azienda del portafoglio di investimenti di Salesforce, quindi il prodotto rafforza sia il rapporto commerciale sia quello finanziario tra le due società.

L'azienda ha innalzato la previsione di ricavi per il fiscal 2027 a 46,1-46,4 miliardi di dollari, rispetto a un intervallo precedente di 45,9-46,2 miliardi di dollari. Anche la guida sull'EPS aggiustato è stata alzata sensibilmente a 16,67-16,71 dollari, dai precedenti 14,06-14,12 dollari.

Le performance obligations correnti residue, un indicatore attentamente monitorato dei ricavi futuri già contrattualizzati, sono aumentate del 14% su base annua a 33,5 miliardi di dollari. Il flusso di cassa operativo è cresciuto del 71% a 1,3 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa libero è aumentato dell'81% a 1,1 miliardi di dollari nel trimestre.

I risultati hanno offerto agli investitori la prova che l'IA può integrarsi con il software aziendale tradizionale anziché semplicemente destabilizzarlo. La partnership con Anthropic, la più rapida adozione di Agentforce e previsioni più solide hanno contribuito ad attenuare le preoccupazioni su una presunta minaccia legata all'IA per le società SaaS. Le questioni aperte per i prossimi trimestri riguardano se l'ARR di Agentforce continuerà a crescere a un ritmo rapido, con quale rapidità Claudeforce si convertirà in ricavi contrattualizzati e quanto della futura crescita degli utili proverrà dalle operazioni principali anziché da ulteriori plusvalenze del portafoglio di investimenti.