Il gigante petrolchimico saudita SABIC, uno dei maggiori produttori di prodotti chimici al mondo e controllato in maggioranza da Saudi Aramco, ha riferito che attualmente non vi sono interruzioni nelle spedizioni attraverso il Mar Rosso, poiché l'azienda si affida alla flessibilità della catena di approvvigionamento e a rotte di esportazione alternative per gestire le interruzioni commerciali derivanti dal conflitto tra Stati Uniti e Iran in Medio Oriente.

Principali evidenze del secondo trimestre:

• SABIC ha registrato una perdita netta rettificata di 102 milioni di dollari legata alla chiusura dello Stretto di Hormuz e ai relativi shock della catena di approvvigionamento
• Prezzi medi di vendita più elevati hanno parzialmente compensato la diminuzione dei volumi di vendita
• La sovracapacità del settore continua a rappresentare una sfida strutturale

"Al momento non vediamo [alcuna interruzione] e fino a ora nessun impatto sul... Stretto di Bab el-Mandeb per le nostre spedizioni; stiamo monitorando la situazione con attenzione e da vicino", ha dichiarato il CFO di SABIC Salah Al-Hareky durante la conferenza telefonica sui risultati del secondo trimestre dell'azienda il 30 luglio.

Le dichiarazioni di Al-Hareky arrivano in un momento in cui i mercati marittimi monitorano attentamente i rischi per la sicurezza nello Stretto di Bab el-Mandeb, un punto di strozzatura critico che collega il Mar Rosso alla rotta commerciale del Canale di Suez e che normalmente gestisce milioni di barili di petrolio e prodotti raffinati al giorno. Il traffico attraverso il corridoio è stato interrotto dagli attacchi del gruppo Houthi sostenuto dall'Iran nello Yemen, che recentemente ha preso di mira le strutture petrolifere saudite e ha minacciato le spedizioni collegate alle esportazioni saudite. La campagna sostenuta degli Houthi dalla fine del 2023 ha già spinto molte delle principali compagnie di trasporto marittimo di container a dirottare le navi attorno al Capo di Buona Speranza in Africa, aumentando i tempi di transito e i costi sulle rotte commerciali Asia-Europa.

Se le interruzioni dovessero peggiorare, SABIC intende affidarsi ai canali di vendita nazionali e del Consiglio di Cooperazione del Golfo (GCC), nonché a rotte marittime alternative, tra cui il Canale di Suez, ha affermato Al-Hareky.

Le interruzioni in Medio Oriente riducono i volumi

Nel secondo trimestre, le interruzioni geopolitiche in Medio Oriente — tra cui la chiusura dello Stretto di Hormuz, attraverso il quale passa normalmente circa un quinto del consumo globale di petrolio — hanno ridotto i volumi di vendita, con il produttore chimico saudita che ha registrato una perdita netta di 220 milioni di dollari. La perdita netta di aprile-giugno 2026 si è ridotta rispetto ai 1,08 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente, grazie a un forte calo delle spese operative legato a costi non ricorrenti e iniziative di ristrutturazione.

I volumi di vendita sono diminuiti nel secondo trimestre a causa della chiusura dello Stretto di Hormuz, ma SABIC ha dirottato i volumi attraverso rotte alternative e ha beneficiato di prezzi di mercato più elevati, ha dichiarato Al-Hareky.

Il CEO di SABIC Faisal Al-Faqeer ha descritto il secondo trimestre come un periodo di "sfide operative eccezionali", citando la chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz, le interruzioni in strutture energetiche chiave e l'aumento dei prezzi globali dell'energia.

"Durante tutto questo periodo, le nostre priorità erano chiare. In primo luogo, salvaguardare il nostro personale e le nostre operazioni garantendo al contempo la continuità aziendale e rispondendo rapidamente alle mutevoli condizioni", ha affermato Al-Faqeer.

Le rotte di esportazione si spostano verso la costa occidentale

Per sostenere le esportazioni, SABIC ha trasportato sempre più volumi di polimeri dalla costa orientale alla costa occidentale dell'Arabia Saudita, consentendo alle esportazioni di fluire attraverso molteplici porti. Su base trimestrale, i volumi di polimeri trasferiti dall'azienda nel secondo trimestre sono più che raddoppiati, spostando il materiale dagli hub di esportazione della costa orientale — che in genere spedivano tramite lo Stretto di Hormuz — alle strutture della costa occidentale sul Mar Rosso.

Il dirottamento ha consentito all'azienda di esportare attraverso molteplici porti e di mantenere i flussi di prodotto nonostante le interruzioni logistiche regionali, sottolineando la crescente importanza strategica delle infrastrutture portuali saudite del Mar Rosso mentre i produttori del Golfo cercano alternative alle rotte marittime dello Stretto di Hormuz.

"A Yanbu, ad esempio, abbiamo sfruttato il neonato Red Sea Express Service per esportare con successo prodotti polimerici in partnership con la Saudi Ports Authority e Falk Maritime", ha dichiarato Al-Faqeer. L'azienda ha inoltre spedito circa 6.600 container standard di polimeri dal Red Sea Gateway Terminal del Porto Islamico di Jeddah, ha aggiunto.

Il segmento petrolchimico ha generato un EBITDA rettificato di oltre 630 milioni di dollari, in linea con il trimestre precedente nonostante i volumi inferiori e le interruzioni logistiche, secondo Al-Hareky. I risultati petrolchimici sono stati sostenuti da una performance più solida del polietilene (PE) e da un rigido controllo dei costi, sebbene i costi più elevati delle materie prime liquide abbiano limitato il miglioramento dei margini.

SABIC ha inoltre avviato le prime esportazioni di urea attraverso la costa occidentale dell'Arabia Saudita durante il trimestre. "Durante il trimestre, abbiamo avviato con successo l'esportazione di urea attraverso la costa occidentale del Regno per la prima volta, inclusa la prima spedizione di urea tramite lo Yanbu Commercial Port", ha dichiarato Al-Hareky.

I costi logistici aumentano drasticamente

SABIC ha affrontato spese logistiche significativamente più elevate durante il trimestre, con costi in aumento di circa il 40% nei chimici di base e di circa il 60% nei nutrienti per l'agricoltura.

"Ciò include i costi terrestri e i costi associati all'adeguamento del bunker marittimo e ad altri costi di spedizione globali. In aggiunta a un premio per il rischio bellico e all'assicurazione", ha dichiarato Al-Hareky. "Questi costi aggiuntivi sono assorbiti da prezzi di prodotto più elevati in tutto il nostro portafoglio", ha aggiunto.

Guardando avanti, SABIC ha identificato la sovracapacità del settore — esacerbata da massicci aggiunte di capacità da parte dei produttori cinesi che hanno compresso i margini petrolchimici globali negli ultimi anni — e l'incertezza geopolitica come principali sfide in corso.

"Ciononostante, SABIC rimane concentrata sul rafforzamento della resilienza e della competitività del proprio portafoglio petrolchimico, continuando a servire i clienti in modo affidabile e a creare valore a lungo termine", ha concluso Al-Hareky.

Fonte: ICIS di Nurluqman Suratman