Eaton Corporation plc (ETN), l'azienda globale di gestione dell'energia, ha visto le proprie azioni salire del 7,89% nelle contrattazioni pre-market a 417,59 dollari dopo aver registrato vendite record nel secondo trimestre e rivisto al rialzo le guidance per l'intero anno. Il titolo aveva chiuso la sessione precedente con un rialzo del 6,91% a 386,89 dollari, in previsione della pubblicazione dei risultati. La crescita nei segmenti Elettrico e Aerospaziale ha guidato l'aumento degli ordini, l'espansione del backlog e un miglioramento della visibilità della domanda nei principali mercati di sbocco di Eaton.

Vendite record nel secondo trimestre e utile aggiustato

Le vendite del secondo trimestre hanno raggiunto un livello record di 8,5 miliardi di dollari, con un incremento del 21% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Le vendite organiche sono cresciute del 14%, mentre le acquisizioni completate hanno contribuito con un ulteriore 7% alla crescita riportata. L'aumento organico ha superato il limite superiore della guida trimestrale di Eaton.

L'azienda ha riportato utili GAAP di 2,11 dollari per azione, riflettendo oneri legati ad acquisizioni e ristrutturazioni. Escludendo tali voci, l'utile aggiustato per azione ha raggiunto un record per il secondo trimestre di 3,15 dollari. La direzione ha attribuito il miglioramento a maggiori volumi di vendita, un'esecuzione disciplinata e una domanda sostenuta nei principali mercati di sbocco.

I flussi di cassa operativi sono cresciuti del 23% su base annua a 1,1 miliardi di dollari, mentre i flussi di cassa liberi sono aumentati del 22% a 874 milioni di dollari. I margini di segmento si sono attestati al 23,1%, al di sopra delle guidance ma in calo di 80 punti base rispetto all'anno precedente.

Electrical Americas: gli ordini salgono del 41%

Il segmento Electrical Americas ha registrato vendite record per 4,0 miliardi di dollari, con una crescita organica del 18%. L'utile operativo di segmento è aumentato del 10% a 1,1 miliardi di dollari e i margini sono migliorati in sequenza al 27,5%. La media mobile su dodici mesi degli ordini è aumentata del 41%.

Il backlog del segmento è cresciuto del 33% rispetto a giugno 2025, supportato da una domanda diffusa da parte di data center, utility, progetti industriali e infrastrutture commerciali. La domanda dei data center è stata un fattore particolarmente significativo per l'intero settore dei dispositivi elettrici, poiché gli operatori di cloud su scala iperscalare e gli sviluppatori di infrastrutture AI accelerano la costruzione di strutture che richiedono sistemi sostanziali di distribuzione di energia e gestione termica. Eaton ha beneficiato anche della crescente spesa in conto capitale per l'elettrificazione, l'ammodernamento delle reti e i sistemi digitali di alimentazione.

Electrical Global: le vendite salgono del 44%

Le vendite di Electrical Global sono aumentate del 44% a un livello record di 2,5 miliardi di dollari. Le vendite organiche sono cresciute del 18%, mentre l'acquisizione di Boyd Thermal ha contribuito per il 25% nel suo primo trimestre completo di integrazione. Il backlog di segmento ha più che raddoppiato, con un aumento del 103% su base annua, riflettendo una solida domanda in molteplici regioni e applicazioni.

Aerospaziale: vendite record e backlog in espansione

I ricavi del segmento Aerospaziale sono aumentati del 13% a un record di 1,2 miliardi di dollari. Le vendite organiche sono cresciute del 7% e una recente acquisizione ha aggiunto un ulteriore 6% alla crescita riportata. L'utile operativo è avanzato del 16% a 278 milioni di dollari, con margini in miglioramento al 22,8%.

Gli ordini su base mobile dodici mesi sono aumentati del 17% e il backlog è cresciuto del 28%. Il rapporto book-to-bill del segmento si è attestato a 1,2, indicando che i nuovi ordini hanno continuato a superare i ricavi riconosciuti. La produzione di aeromobili commerciali, i programmi della difesa e l'attività aftermarket hanno tutti contribuito alle performance trimestrali.

Previsioni 2026 riviste al rialzo e separazione pianificata del business Mobility

Eaton ha elevato la previsione di crescita organica 2026 a una fascia compresa tra l'11% e il 13%. L'azienda ora prevede utili aggiustati tra 13,40 e 13,60 dollari per azione per l'intero anno. Eaton ha inoltre annunciato l'intenzione di separare il proprio business Mobility tramite una transazione Reverse Morris Trust — una struttura societaria fiscalmente efficiente che consente a un'azienda di cedere una controllata senza innescare plusvalenze tassabili — con completamento previsto per l'inizio del 2027.