Dopo aver discusso una performance finanziaria del secondo trimestre mista, ma prevedendo tempi migliori, il management del gigante 3PL RXO (NYSE: RXO) ha dedicato una parte significativa della conference call sui risultati con gli analisti a sottolineare quella che considera una forza competitiva fondamentale: la copertura assicurativa della società e le procedure di verifica dei vettori. RXO, scorporata da XPO Logistics nel 2021, si è posizionata come una brokerage orientata alla tecnologia in un mercato frammentato in cui compete con rivali più grandi tra cui C.H. Robinson e J.B. Hunt.

Il settore dei broker sta attualmente facendo i conti con due sviluppi legali significativi: la sentenza unanime di maggio in Montgomery vs. Caribe II e un recente verdetto nucleare contro C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) che, a differenza dei casi precedenti, ha coinvolto un vettore con rating Satisfactory da parte del governo federale. La decisione Montgomery, emessa da una corte d’appello del Michigan, ha ribadito che i broker possono essere ritenuti responsabili per la selezione negligente dei vettori, ampliando l’esposizione legale dei 3PL quando si verificano incidenti. Questi eventi hanno accresciuto le preoccupazioni sulla capacità di un 3PL di assorbire costi legali rilevanti e si inseriscono in un più ampio aumento pluriennale dei cosiddetti verdetti nucleari — risarcimenti della giuria superiori a $10 million che sono diventati sempre più comuni nel contenzioso legato al trasporto su camion.

Il CEO di RXO Drew Wilkerson e altri membri del management hanno ripreso più volte il tema dell’assicurazione durante la call, rispondendo alle domande degli analisti. Il messaggio è stato coerente: RXO è in una posizione solida per affrontare un contesto operativo più litigioso e potenzialmente più costoso. La call ha rappresentato la prima relazione trimestrale della società dopo la decisione unanime su Montgomery resa pubblica a maggio.

Standard di verifica dei vettori

Nel suo intervento preparato, il CFO Jamie Harris ha affermato che gli standard di verifica di RXO sono “tra i più rigorosi del settore”. Tra i requisiti principali:

• I vettori con un rating Conditional da parte della Federal Motor Carrier Safety Administration (FMCSA) non sono ammessi nella rete RXO.
• I vettori devono avere un’autorità FMCSA attiva da almeno 90 giorni prima di poter servire i clienti RXO.

In un articolo del blog del 2024, Kathy Close di J.J. Keller & Associates ha descritto un rating Conditional come indicativo del fatto che “sono presenti controlli inadeguati di gestione della sicurezza. Non è possibile garantire la conformità allo standard di idoneità alla sicurezza. Esistono aree carenti che la FMCSA si aspetta che il vettore risolva. Tuttavia, è possibile continuare a operare.”

Spesa assicurativa e prospettive

Harris ha fornito dettagli specifici sulla copertura di RXO durante la call. Ha affermato che la spesa assicurativa annua della società è compresa tra $15 million e $20 million, cifra che Harris ha descritto come base di riferimento per prevedere le spese future.

“Dovete tenerne conto perché siamo nella fascia più alta per quanto riguarda la capacità assicurativa di cui disponiamo”, ha detto Harris. “Guardando al prossimo anno, penso che avremo esattamente la stessa esperienza degli anni precedenti, vale a dire che il nostro processo di verifica e il nostro record di sicurezza sono tra le prime cose che i fornitori di assicurazione cercano.”

RXO è stata in contatto con i propri assicuratori, ha detto Harris. “Siamo fiduciosi che i nostri assicuratori saranno ancora più concentrati sui processi e sui controlli di verifica dei vettori, così come sugli esiti in materia di sicurezza”, ha affermato. “Riteniamo che il nostro processo best-in-class e il nostro record di sicurezza continueranno a rappresentare un beneficio significativo quando rinnoveremo le nostre polizze a fine anno.”

Secondo Harris, un numero elevato di broker, sia grandi sia piccoli, è “sottoassicurato”. Saranno loro a subire gli aumenti più consistenti, man mano che il nuovo quadro giuridico per i broker dopo Montgomery inizierà a riflettersi negli aumenti dei premi.

Come l’AI aiuta

Nelle recenti conference call sui risultati, RXO ha cercato di tenere il passo con il messaggio insistente che il concorrente C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) ha ribadito con forza: l’AI sta alimentando il nostro futuro.

C.H. Robinson comunica i dati sull’organico nei propri risultati trimestrali, consentendo un confronto del fatturato per dipendente che da oltre due anni mostra un rapporto in crescita e una prova numerica più precisa dell’impatto dell’AI. Fino a tempi più recenti, RXO è stata meno aggressiva nel promuovere questo messaggio.

Ma nella discussione su assicurazione e verifica dei vettori, Jared Weisfeld, chief strategy officer di RXO, ha affermato che gli strumenti di AI fanno parte del processo aziendale.

Weisfeld ha detto che RXO ha sviluppato un “sistema proprietario basato su AI che valuta l’affidabilità e la storia dei vettori”.

“Questo sistema include la verifica dell’identità in tempo reale con la FMCSA”, ha detto Weisfeld. “Inoltre, aggregiamo il tracking in tempo reale da quasi tutti i principali fornitori di ELD e visibility per eliminare i punti ciechi. Questo approccio proattivo ci consente di identificare schemi sospetti molto prima che possano avere un impatto sulle supply chain dei nostri clienti.”

Oltre alla discussione sulla combinazione di assicurazione e verifica dei vettori, gli altri temi affrontati nella call includevano:

La presentazione pubblicata in concomitanza con la call degli analisti ha fornito ulteriori dettagli su diversi indicatori finanziari non presenti nel comunicato iniziale sugli utili. I ricavi del truckload brokerage sono aumentati del 19% su base annua. La forza è proseguita: a luglio, il fatturato per carico è salito di oltre il 25% rispetto all’anno precedente. RXO aveva affermato nel comunicato iniziale che il gross profit per load del truckload nel secondo trimestre aveva registrato il maggiore tasso di crescita sequenziale degli ultimi quattro anni. Quel dato è stato rivelato nella presentazione diffusa in occasione della call con gli analisti: 11%. Non è stato divulgato alcun tasso di crescita su base annua.

Wilkerson ha detto che la forza del gross profit per load è stata trainata da una quota spot del 42% nel mix. Weisfeld ha detto durante la call che quel dato era aumentato di 900 punti base su base sequenziale e di 1.500 punti base su base annua. “Il volume spot comporta ricavi e gross profit per load significativamente più elevati rispetto al volume contrattuale”, ha detto Harris. Wilkerson ha aggiunto che in passato avrebbe considerato un rapporto 60/40 tra contratto e spot come un obiettivo. Ma con la quota spot già sopra quel livello nel trimestre, “penso che abbiamo ancora spazio perché gli spot aumentino rispetto a dove siamo ora, e lo stiamo vedendo nel terzo trimestre, quindi non credo che esista un mix ottimale”.

Il messaggio sull’adozione dell’AI da parte di RXO è emerso anche in altri ambiti oltre alla verifica dei vettori. Wilkerson ha detto che la società è nelle “prime fasi del nostro percorso di agentic AI”.

“La produttività continua ad aumentare”, ha detto. “La cosa più importante, quando cammini per il broker floor e guardi tutto questo, è chiederti: come ci aiuta ad aggiungere dollari di gross margin, e come ci aiuta a procurare capacità in modo diverso? E stiamo ottenendo risultati su tutti i fronti.”

Nella presentazione, RXO ha affermato che i suoi vari strumenti di AI hanno consentito cinque volte più richieste di preventivo spot arrivate via email, un aumento del 50% nelle chiamate telefoniche agentic e una serie di altri miglioramenti.

Sebbene la prima reazione del mercato ai risultati di RXO sia stata positiva, intorno alle 1:15 p.m. EDT il titolo della società era in calo del 3.9% a $20.18. La performance a 12 mesi è in rialzo di circa il 31.5%, ma dopo il verdetto nucleare in Lipe vs. Lupus Superior e il precedente impatto del caso Montgomery, il titolo RXO è sceso di circa il 23.6% negli ultimi 30 giorni.

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L’articolo RXO, post-Montgomery, sees benefit in its insurance, vetting è apparso per la prima volta su FreightWaves.