Le esportazioni marittime russe di prodotti petroliferi raffinati sono scese al livello più basso da almeno un decennio a luglio, mentre le esportazioni di greggio sono rimaste elevate nonostante il calo rispetto al picco di giugno, secondo i dati di tracciamento dei carghi. Il calo arriva mentre l'Ucraina continua la sua campagna di attacchi contro le infrastrutture di raffinazione russe, parte di una strategia più ampia per indebolire la capacità di Mosca di sostenere gli approvvigionamenti di carburante per le operazioni militari e generare entrate dalle esportazioni.

I dati preliminari di S&P Global Commodities at Sea (CAS), pubblicati il 4 agosto, mostrano che le esportazioni russe di prodotti raffinati sono scese a 1,18 milioni di barili al giorno (b/d) a luglio, rispetto a 1,51 milioni di b/d di giugno — il valore più basso da quando sono iniziati i rilevamenti nel 2016. I dati sono ancora soggetti a revisione. La Russia è storicamente uno dei maggiori esportatori mondiali di prodotti raffinati, in particolare diesel e nafta, rendendo questa contrazione significativa per gli equilibri di offerta globali.

Gli attacchi con droni ucraini hanno inflitto danni sostanziali alle operazioni di raffinazione russe, mettendo fuori servizio più di un terzo della capacità di raffinazione del Paese e spingendo la lavorazione del greggio al di sotto dei 4 milioni di b/d, il livello più basso in oltre due decenni, secondo gli analisti CAS.

Le conseguenti carenze domestiche di carburante hanno spinto il governo russo a imporre un divieto di esportazione di diesel dal 8 al 31 luglio, successivamente esteso fino a gennaio 2027. Tuttavia, un'eccezione entrerà in vigore a settembre, consentendo alle raffinerie di riprendere le esportazioni di gasolio.

"In un'inversione di tendenza degna di nota rispetto al suo tradizionale ruolo di grande esportatore, la Russia ha iniziato a importare prodotti raffinati dai vicini Kazakistan e Bielorussia, compreso l'approvvigionamento marittimo di benzina dall'India, per far fronte al deficit interno", hanno osservato gli analisti CAS.

I caricamenti russi di gasolio e diesel per i mercati internazionali sono scesi a 157.000 b/d a luglio, rispetto a 471.000 b/d di giugno, secondo i dati CAS. Le esportazioni di nafta si sono attestate a 290.000 b/d, in calo del 9% rispetto a giugno.

Il 3 agosto, Platts — parte di S&P Global Energy — ha lanciato diverse nuove valutazioni dei noli per i cosiddetti routing della flotta fantasma. Platts stima che le petroliere associate ad attività della flotta fantasma rappresentino ora circa il 22% della flotta globale, con la maggior parte collegata ai flussi di greggio e prodotti raffinati originati dalla Russia. La flotta fantasma si è espansa in modo sostanziale dopo che il G7 ha imposto un price cap di 60 dollari al barile sul greggio russo nel dicembre 2022, seguito da un meccanismo analogo per i prodotti raffinati nel febbraio 2023, entrambi in vigore per i fornitori di servizi marittimi occidentali per verificare la conformità dei prezzi.

Al 4 agosto, Platts ha valutato i guadagni equivalenti al noleggio a tempo (TCE) per il trasporto di prodotti raffinati su una petroliera Medium Range (MR) alimentata con olio combustibile a molto basso tenore di zolfo (VLSFO) dal porto baltico di Primorsk a Mersin a 16.261 dollari/giorno. Il TCE per il trasporto di prodotti puliti su una MR non dotata di scrubber e non eco, alimentata con VLSFO, da Ust-Luga a Santos è stato valutato a 18.931 dollari/giorno.

Le spedizioni di greggio rimangono elevate

Le esportazioni russe di greggio sono rimaste alte a luglio nonostante la flessione rispetto al picco di giugno, poiché la riduzione della lavorazione nelle raffinerie domestiche ha liberato maggiore disponibilità per gli acquirenti esteri. I dati preliminari CAS hanno mostrato esportazioni marittime di greggio a 4,321 milioni di b/d a luglio — in calo del 7% su base mensile ma in aumento del 26% su base annua, segnando il secondo valore mensile più alto del 2026.

I dati preliminari indicano che la Russia ha esportato 994.000 b/d verso l'India a luglio, rappresentando un calo del 58% su base mensile e del 39% su base annua. Al contrario, le esportazioni verso la Cina sono salite a 1,017 milioni di b/d, in aumento del 18% su base mensile e del 12% su base annua. Sia l'India che la Cina sono emersi come principali acquirenti di greggio russo in seguito alle sanzioni occidentali, assicurandosi frequentemente barili a prezzi scontati rispetto ai benchmark internazionali.

Le esportazioni verso Singapore sono surse del 112% su base mensile a 456.000 b/d a luglio. Queste cifre includono i trasferimenti nave-nave nelle acque del Sud-est asiatico, che sono aumentati nell'ambito del rinnovatoPRESSione delle sanzioni occidentali.

La Commissione Europea ha formalmente adottato il suo ultimo pacchetto di sanzioni contro la Russia il 23 giugno, introducendo misure per limitare i trasferimenti di petrolio russo tra petroliere al largo e vietando i flussi di greggio russo attraverso il ramo settentrionale del gasdotto Druzhba, uno storico condotto chiave per la consegna di greggio russo alle raffinerie dell'Europa centrale. Separatamente, la deroga statunitense per il petrolio in mare — prorogata più volte dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti dall'inizio del conflitto in Medio Oriente — è scaduta il 17 giugno.

Il 4 agosto, Platts ha valutato il TCE per la spedizione di greggio dal porto russo del Mar Baltico di Ust-Luga a Sikka su una petroliera Aframax non dotata di scrubber e non eco, alimentata con VLSFO, a 86.489 dollari/giorno. Il TCE per il trasporto di greggio su una Suezmax non dotata di scrubber e non eco, alimentata con VLSFO, da Novorossiysk a Vadinar è stato valutato a 245.804 dollari/giorno.

Fonte: Platts