La Russia ha aumentato nettamente le proprie spedizioni di oro verso Hong Kong, con quasi 100 tonnellate di lingotti arrivate nei primi sette mesi del 2026, secondo i dati riportati dal Financial Times e sottolineati da Coin Bureau su X. Il volume è quasi il triplo rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, a conferma del continuo spostamento del commercio di lingotti russi verso i mercati asiatici in seguito alle sanzioni occidentali. La Russia è uno dei maggiori produttori mondiali di oro e il metallo è diventato una fonte di entrate export sempre più importante per Mosca dopo che gli altri canali di materie prime sono finiti sotto pressione sanitaria.

Secondo il Financial Times, Hong Kong è diventata un corridoio sempre più importante per l'oro russo destinato alla Cina continentale. Dal 2022, entità di Hong Kong hanno acquistato circa 35 miliardi di dollari di lingotti russi, con gran parte del metallo che è infine confluito in Cina. La Cina stessa è il più grande consumatore mondiale di oro e la sua banca centrale è stata un acquirente costante di lingotti, fornendo una domanda profonda a sostegno di questa rotta commerciale.

Il post di Coin Bureau su X: https://x.com/coinbureau/status/2096509959957860663

Hong Kong diventa una rotta principale per l'oro russo

Il commercio dell'oro russo è stato notevolmente disturbato dopo che i governi occidentali hanno imposto sanzioni in seguito all'invasione su vasta scala dell'Ucraina da parte di Mosca nel 2022. Le restrizioni hanno di fatto chiuso i principali canali commerciali occidentali ai lingotti russi di nuova produzione, spingendo gli esportatori a ridirigere le spedizioni verso i mercati asiatici e del Medio Oriente.

Hong Kong è emersa come una di queste destinazioni. A differenza degli Stati Uniti, del Regno Unito e di altre giurisdizioni occidentali, Hong Kong e la Cina continentale non hanno aderito al regime di sanzioni occidentali rivolto alle importazioni di oro russo. La rotta commerciale risultante ha permesso ai lingotti russi di continuare a entrare in un importante centro finanziario e commerciale dell'oro a livello internazionale.

La scala delle ultime spedizioni segna una significativa accelerazione. Quasi 100 tonnellate nei primi sette mesi del 2026 rappresentano un record per il periodo e quasi il triplo del volume comparabile del 2025, secondo l'analisi del Financial Times dei dati commerciali di Hong Kong.

Le sanzioni statunitensi non hanno fermato il flusso

Washington aveva già preso di mira società con sede a Hong Kong coinvolte nel commercio di oro russo. Il Tesoro degli Stati Uniti ha imposto sanzioni a diverse entità di Hong Kong nel 2024, nell'ambito di sforzi più ampi per limitare l'accesso di Mosca ai mercati internazionali.

Il continuo aumento delle spedizioni illustra la difficoltà di far rispettare le sanzioni in mercati delle materie prime globalmente interconnessi. L'oro è relativamente facile da trasportare e rifondere, il che storicamente ha reso difficile un blocco totale del suo commercio una volta disponibili hub alternativi. Il ruolo di Hong Kong come grande centro finanziario e commerciale, unito ai suoi legami con la Cina continentale, offre una rotta alternativa per i lingotti che è diventata sempre più importante per il commercio estero russo.

Per i mercati globali dell'oro, questa evoluzione evidenzia anche la crescente frammentazione dei flussi di lingotti lungo linee geopolitiche. Le sanzioni occidentali non hanno eliminato l'oro russo dal commercio internazionale; hanno invece contribuito a ridirigere una parte sostanziale del commercio verso i mercati asiatici.

Il prossimo punto di attenzione sarà se le importazioni record di oro russo a Hong Kong continueranno al ritmo attuale nel resto del 2026, quanta parte di quei lingotti entrerà infine nella Cina continentale e se i regolatori occidentali adotteranno ulteriori misure contro gli intermediari che li gestiscono.

Fonte: Hokanews (https://www.hokanews.com/2026/09/russian-gold-shipments-to-hong-kong.html)