Le azioni di RTX Corporation (RTX) sono salite dello 0,28% a 192,65 dollari dopo che la società aerospaziale e di difesa ha riportato utili migliori per il terzo trimestre. L'utile rettificato è cresciuto del 33%, mentre i ricavi hanno raggiunto 25 miliardi di dollari tra le attività aerospaziali commerciali e di difesa della società. RTX ha inoltre rivisto al rialzo le proprie previsioni per l'intero anno, con il portafoglio ordini arrivato a un record di 340 miliardi di dollari.

Il titolo si riprende mentre l'utile del terzo trimestre cresce

Il titolo ha guadagnato 0,54 dollari, con acquisti nelle fasi finali di seduta che hanno cancellato le perdite iniziali. Le azioni si sono mosse con ampiezza durante la seduta, chiudendo in rialzo dopo la relazione trimestrale. L'avanzamento è coinciso con un miglioramento di utili e domanda nelle attività aerospaziali commerciali e di difesa di RTX.

Secondo i risultati trimestrali della società, RTX ha riportato un utile netto di 2,58 miliardi di dollari, in aumento del 35% rispetto a 1,92 miliardi un anno prima. L'utile per azione GAAP è salito del 34% a 1,89 dollari da 1,41 dollari, e l'utile per azione rettificato è salito a 2,26 dollari da 1,70 dollari.

L'utile netto rettificato ha raggiunto 3,09 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 34% rispetto a 2,31 miliardi nel 2025. L'utile rettificato di RTX ha incluso 0,25 dollari per azione derivanti dal recupero dei costi legato all'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), una legge statunitense utilizzata per imporre dazi all'importazione. Aliquote più elevate e un minore reddito da fondi pensione hanno parzialmente compensato i guadagni operativi.

I ricavi crescono mentre il portafoglio ordini raggiunge i 340 miliardi di dollari

RTX ha generato 24,97 miliardi di dollari di vendite nel trimestre, rispetto a 22,48 miliardi un anno prima. I ricavi sono aumentati dell'11% su base riportata e del 12% a livello organico. La domanda dell'aviazione commerciale e della difesa ha sostenuto la crescita, mentre i nuovi contratti hanno superato gli 81 miliardi di dollari nell'ultimo periodo di riferimento.

Tali contratti hanno portato il portafoglio ordini complessivo di RTX a un record di 340 miliardi di dollari. Il portafoglio ordini misura gli ordini già acquisiti per consegne future, e un livello record di questo tipo offre visibilità sui ricavi ben oltre il trimestre corrente. Gli ordini dell'aerospaziale commerciale hanno totalizzato 176 miliardi di dollari, mentre gli ordini della difesa hanno raggiunto 164 miliardi, lasciando il portafoglio della società quasi equamente ripartito tra domanda commerciale e militare. RTX ha inoltre ottenuto contratti di produzione pluriennali per i missili Tomahawk e AMRAAM durante il terzo trimestre del 2026.

A corredo dei risultati, RTX ha rivisto al rialzo la previsione dei ricavi rettificati per il 2026 a un intervallo di 97,0-97,5 miliardi di dollari, rispetto alla precedente indicazione di 95,0-96,0 miliardi. La società ha aumentato la guida sull'utile rettificato a 7,65-7,75 dollari per azione, ha innalzato le attese di crescita organica al 10%-11% e ha alzato l'obiettivo annuo di flusso di cassa libero a 9,0-9,2 miliardi di dollari. I progressi rispetto a questi obiettivi più ambiziosi, insieme al ritmo di conversione del portafoglio ordini record in consegne, saranno i dati da monitorare nei prossimi aggiornamenti trimestrali.

Collins, Pratt & Whitney e Raytheon guidano i risultati

Le tre principali divisioni operative di RTX — Collins Aerospace, Pratt & Whitney e Raytheon — hanno tutte registrato crescita delle vendite nel trimestre.

Collins Aerospace ha riportato vendite per 8,38 miliardi di dollari, in aumento del % su base annua. L'utile operativo rettificato è balzato del 50% a 1,79 miliardi di dollari, con il rafforzamento dell'attività di aviazione commerciale. Le vendite di componenti originali, relative ai componenti forniti per la produzione di nuovi aerei, sono aumentate del 23%, mentre i ricavi del mercato ricambi commerciale — parti e servizi per aerei già in servizio — sono avanzati del 9% rispetto al medesimo trimestre dell'anno precedente.

Pratt & Whitney ha registrato vendite per 9,23 miliardi di dollari, con una crescita del 10%. L'utile operativo rettificato è salito del 29% a 968 milioni di dollari, sostenuto da una domanda più robusta per i servizi di mercato ricambi dei motori commerciali. Tuttavia, una perdita di 363 milioni di dollari legata all'insolvenza di un cliente ha contribuito a una diminuzione del 19% dell'utile operativo riportato della divisione, mostrando come l'insolvenza di un singolo cliente possa pesare sui risultati anche quando le vendite della divisione crescono.

Raytheon ha registrato vendite per 8,03 miliardi di dollari, in aumento del 14%, in un contesto di crescenti ordini per missili e sistemi di difesa aerea. L'utile operativo rettificato è salito del 32% a 1,13 miliardi di dollari, favorito da miglioramenti di produttività.

Il flusso di cassa libero cala nonostante utili in crescita

Nonostante la crescita degli utili, il flusso di cassa libero trimestrale di RTX è diminuito del 47% a 2,12 miliardi di dollari, da 4,03 miliardi un anno prima. Il flusso di cassa libero, che misura la liquidità generata al netto degli investimenti in capitale, è la base su cui poggia l'obiettivo annuo rivisto dalla società, e la generazione di cassa nel resto dell'anno determinerà se tale obiettivo verrà raggiunto.