Robinhood Markets (HOOD) ha aperto giovedì a 106,99 dollari, in aumento del 3,4% nella giornata. Il titolo scambia in un intervallo di 12 mesi compreso tra 63,51 e 153,86 dollari e ha una capitalizzazione di mercato di 96,19 miliardi di dollari. Il movimento prolunga un periodo volatile per il broker al dettaglio, le cui azioni hanno oscillato insieme ai mercati cripto e all'attività di trading retail da quando è stato quotato nel 2021.

Dal punto di vista tecnico, la media mobile a 50 giorni di HOOD si attesta a 101,64 dollari, mentre la media mobile a 200 giorni è di 87,67 dollari. Con un beta di 2,34, il titolo tende a muoversi bruscamente in entrambe le direzioni rispetto al mercato più ampio — una caratteristica che lo rende sensibile ai cambiamenti nel sentiment retail e nei prezzi delle criptovalute, che guidano una quota significativa dei suoi ricavi dalle transazioni.

Solidi risultati nel secondo trimestre

Nel trimestre più recente, reso noto il 29 luglio, Robinhood ha riportato un utile per azione di 0,62 dollari, ben al di sopra del consenso di 0,44 dollari. I ricavi si sono attestati a 1,31 miliardi di dollari, in aumento del 32,5% su base annua e oltre la stima di 1,29 miliardi. L'azienda ha registrato un margine netto trimestrale del 42,01% e un rendimento del capitale proprio del 22,43%. Gli analisti si aspettano ora un EPS di 2,07 dollari per l'intero anno. Il superamento delle attese evidenzia come la base di ricavi di Robinhood, un tempo dominata dal payment-for-order-flow azionario, si sia ampliata, con il trading di criptovalute, il prestito su margine e i prodotti in abbonamento che contribuiscono in misura crescente ai risultati.

Cresce l'interesse istituzionale

L'interesse istituzionale verso il titolo è in crescita. ParaFi Capital LP ha aumentato la propria posizione in HOOD del 126,2% nel secondo trimestre e detiene ora 250.000 azioni per un valore di circa 25,1 milioni di dollari. HOOD rappresenta il 7,3% del portafoglio di ParaFi, risultandone la quarta holding più grande. Nel complesso, gli investitori istituzionali detengono il 93,27% delle azioni HOOD — un cambiamento significativo per una società che si è quotata all'attenzione prevalente del pubblico retail e il cui flottante è stato a lungo osservato come indicatore del coinvolgimento della Main Street.

Anche Artisan Partners ha aggiunto HOOD come nuova posizione nel Q2, citando la crescita dei depositi e quella che considera una lunga traiettoria di crescita nella gestione del patrimonio retail, un ambito in cui operatori affermati come Charles Schwab e Fidelity hanno storicamente dominato, ma in cui le piattaforme digital-first stanno guadagnando quota tra i giovani investitori.

Gli upgrade degli analisti si accumulano

Morgan Stanley ha promosso questa settimana HOOD da Equal Weight a Overweight, innalzando il target price da 124 a 150 dollari. L'analista Michael Cyprys ha indicato una lunga traiettoria di crescita e il potenziale di generare maggiori ricavi dai clienti esistenti tramite i mercati predittivi e prodotti ampliati — una strategia di monetizzazione che rispecchia gli sforzi del settore per aumentare i ricavi per utente anziché affidarsi unicamente ai volumi di negoziazione.

Scotiabank ha avviato la copertura con un rating Sector Outperform e un target price di 136 dollari, mentre Sanford C. Bernstein ha innalzato il proprio obiettivo da 130 a 160 dollari con un rating Outperform. Dei 27 analisti che coprono il titolo, 23 hanno un rating Buy e quattro un rating Hold. Il target price di consenso si attesta a 122,67 dollari. Da notare che sia il target di Morgan Stanley sia quello di Bernstein sono ben al di sopra di tale consenso, mentre il titolo scambia al di sotto — un divario che riflette la rapidità con cui le stime degli analisti si sono mosse dopo il report del Q2.

Robinhood Chain ottiene i primi risultati

Sul fronte dei prodotti, il valore tokenizzato di Robinhood Chain ha superato gli 88 milioni di dollari poco dopo il lancio della mainnet. La piattaforma ha registrato circa 390 milioni di dollari di volume di negoziazione e risulta leader del mercato dei token azionari per capitalizzazione di mercato. L'iniziativa colloca Robinhood tra la schiera di società finanziarie — tra cui grandi borse e gestori patrimoniali — che sperimentano il trasferimento di titoli tradizionali su blockchain pubbliche, un ambito che negli Stati Uniti attende ancora maggiore chiarezza normativa.

Anche Robinhood Banking e i mercati predittivi sono al centro dell'attenzione come potenziali nuove fonti di ricavo oltre le commissioni sulle transazioni cripto; i mercati predittivi in particolare hanno attratto una forte attività retail a livello di settore nell'ultimo anno. L'azienda è attesa alla Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference il 9 settembre, un'apparizione che offrirà alla dirigenza una vetrina di alto profilo per illustrare queste iniziative.

Vendite da parte degli insider

Sul fronte degli insider, l'amministratore delegato Vladimir Tenev ha venduto 375.000 azioni il 6 luglio a un prezzo medio di 116,17 dollari, per un totale di 43,56 milioni di dollari. La vendita è stata eseguita nell'ambito di un piano Rule 10b5-1 predefinito — un meccanismo di pianificazione comunemente utilizzato dai dirigenti per evitare accuse di trading sulla base di informazioni materiali non pubbliche — e ha ridotto la sua partecipazione del 50%. Anche il direttore Baiju Bhatt ha venduto 57.898 azioni a giugno a 89,63 dollari per azione. Nel complesso, gli insider hanno venduto 591.867 azioni per un valore di 64,9 milioni di dollari nell'ultimo trimestre.