Il numero di detentori di tokenized stock è aumentato di circa 68,5% dall’inizio del mese, passando da 554,9K a 934,8K. Gran parte di questo incremento può essere attribuito al lancio di Robinhood Chain, che ora ha più detentori di tokenized stock di qualsiasi altra rete.

Gli ultimi dati di Token Terminal mostrano Robinhood Chain con 329,2K detentori di asset, davanti a Solana con 281,4K e BNB Chain con 214,6K. La mainnet di Robinhood Chain è andata live il 1 luglio e, in meno di quattro settimane, ha superato Solana, una rete che ha occupato la prima posizione in questa categoria per gran parte dell’ultimo anno.

Source: Token Terminal

Il grafico dei detentori sopra mostra da dove è arrivata la crescita. Solana ha guidato il settore per tutto lo scorso anno e, insieme a BNB Chain ed Ethereum, ha contribuito ad ampliare in modo graduale la base di detentori di tokenized stock. Poi è arrivato luglio e compare quasi verticalmente un blocco verde. Robinhood Chain rappresenta ora quasi un terzo dell’intero settore per numero di detentori, pur essendo partita da zero.

La distribuzione ha vinto, non la chain

La rapida crescita di Robinhood Chain non è derivata dall’aver distribuito un’infrastruttura migliore rispetto ad altre reti esistenti. Ha preso il vantaggio controllando la porta d’ingresso. Per porta d’ingresso intendiamo l’ampia base utenti già esistente all’interno dell’ecosistema Robinhood. Le azioni tokenizzate sono state inserite in un’app di brokeraggio consolidata che aveva già circa 28 milioni di utenti, la maggior parte dei quali non ha mai dovuto pensare a un wallet, a un bridge o a una gas fee per ritrovarsi a detenerne una.

Le altre reti nel mercato dei tokenized stock devono convincere un ampio gruppo di utenti crypto esistenti ad acquistare azioni. Robinhood, al contrario, ha dovuto convincere gli utenti azionari a fare clic su un pulsante, e questa decisione si riflette direttamente onchain nel numero di detentori.

Una quota del 35% dei detentori con $44 million in asset

Il vantaggio è ampio, ma è anche sottile. Robinhood rappresenta circa il 35% dei detentori di tokenized stock, ma solo circa $44 million in asset sulla chain, secondo i dati di DWF Labs. Ondo, per confronto, si colloca vicino a $857 million con una frazione dei wallet.

Il calcolo non è lusinghiero. Le partecipazioni medie per wallet su Robinhood Chain risultano poco superiori a $130. Gli account retail che aprono posizioni ridotte in tokenized Tesla o Nvidia produrranno esattamente questo schema. I flussi istituzionali e degli investitori accreditati, verso cui Ondo si è orientata, producono invece il risultato opposto. Il numero di detentori è una metrica di distribuzione, non una metrica di capitale, e in questa fase le due raramente si muovono insieme.

I memecoin continuano a dominare i volumi

All’inizio del mese la storia della chain ruotava intorno ai memecoin e alla speculazione, e questo non è cambiato. Il volume di trading su Robinhood Chain continua a essere fortemente sbilanciato verso l’attività memecoin, con le azioni tokenizzate che crescono su quella base invece di sostituirla.

Entrambe le dinamiche sono presenti contemporaneamente. Lo strato speculativo ha portato la liquidità iniziale e l’attenzione, mentre lo strato azionario dà alla chain una ragione d’esistere oltre la speculazione. Per i tokenized stock, questa combinazione aiuta anche a spiegare perché il numero di detentori possa crescere rapidamente mentre il totale degli asset rimane relativamente modesto.

Quello che accadrà dopo dipende dall’aumento dei saldi medi. Se i detentori restano intorno a $130 per wallet, Robinhood avrà costruito una base utenti molto ampia ma molto superficiale, e i totali degli asset continueranno a favorire Ondo. Se i saldi aumentano anche solo modestamente su 329,000 wallet, anche la classifica che conta potrebbe iniziare a cambiare.