Le azioni di Rivian Automotive (RIVN) sono avanzate dell'1% nella sessione di venerdì, raggiungendo un massimo intraday di 15,65 dollari prima di chiudere a 15,47 dollari, sebbene su un'attività di scambi inferiore al solito. I volumi della sessione sono risultati inferiori del 44% ai livelli tipici, indicando che l'avanzamento è avvenuto senza un convinto sostegno dei partecipanti al mercato.

Rivian, produttore americano di veicoli elettrici, ha visto le proprie azioni muoversi lateralmente mentre gli investitori valutano un profilo finanziario ancora non redditizio rispetto a un ramo software e servizi in crescita e a una partnership di alto profilo sui veicoli autonomi con Uber. Questa tensione tra la scalabilità dell'hardware e l'economia del software è diventata un tema diffuso nel settore, mentre i produttori di veicoli elettrici cercano ricavi ricorrenti oltre la vendita una tantum del veicolo.

Il titolo si è scambiato in uno stretto intervallo tra 15 e 16 dollari per diversi mesi, e la chiusura di venerdì lo lascia vicino al margine inferiore di tale intervallo. La media mobile a cinquanta giorni si colloca a 15,98 dollari. Il pattern laterale riflette la prospettiva divisa di Wall Street sulla traiettoria del costruttore automobilistico. sentimento degli analisti si articola in dodici raccomandazioni Buy, nove rating Hold e sette vendite Sell, che si traducono in un consenso Hold con un obiettivo di prezzo medio di 19,00 dollari, secondo MarketBeat. Una compilation di TipRanks colloca l'obiettivo medio degli analisti a 17,13 dollari, rappresentando circa l'11% di potenziale di apprezzamento rispetto agli attuali livelli di scambio. Indipendentemente dalla fonte, la conclusione resta coerente: gli analisti vedono un potenziale di rialzo ma non hanno piena fiducia.

I ricavi crescono mentre la redditività resta sfuggente

Gli ultimi risultati trimestrali di Rivian, annunciati il 30 luglio, hanno superato le attese del mercato. Il produttore di veicoli elettrici ha riportato una perdita rettificata per azione di 0,63 dollari, superando il deficit previsto di 0,66 dollari. I ricavi totali sono saliti a 1,66 miliardi di dollari, segnando un aumento del 27% su base annua e superando la previsione degli analisti di 1,52 miliardi di dollari.

Nonostante ciò, la redditività resta fuori portata. Il mercato prevede una perdita annua di 2,98 dollari per azione, mentre la dirigenza prevede perdite di EBITDA rettificato tra 1,8 e 2,0 miliardi di dollari per l'anno. Queste cifre presentano una narrazione riconoscibile per gli osservatori di Rivian: crescita dei ricavi in espansione, perdite in riduzione e redditività ancora lontana.

Il software di guida autonoma emerge come driver chiave di valore

Le consegne di veicoli non rappresentano più l'unico parametro che attira l'attenzione degli investitori. La divisione software di guida autonoma di Rivian sta emergendo come potenziale generatore di ricavi autonomo, e la presenza dell'azienda il 29 settembre all'Evercore ADAS, AV & AI Forum viene osservata per possibili annunci sulla guida autonoma.

In quella data, i dirigenti a capo delle iniziative di guida autonoma e intelligenza artificiale di Rivian presenteranno al forum. La partecipazione coincide con i piani dell'azienda di introdurre capacità di guida assistita punto-punto entro la fine dell'anno.\nLa piattaforma R2, che ha avviato le consegne il 9 giugno con un prezzo di partenza di 57.990 dollari, offre attualmente assistenza alla guida a mani libere su 3,5 milioni di miglia di strade nordamericane. Una variante più economica, la R2 Standard, con un prezzo di 44.990 dollari, è prevista per il 2027.

All'inizio di questo mese, Rivian ha consolidato le sue linee di prodotto R1 ed R2 su un'architettura software unificata denominata RivianOS 2. L'integrazione dovrebbe snellire gli aggiornamenti over-the-air e potrebbe consentire la monetizzazione tramite funzionalità in abbonamento. L'approccio riflette un più ampio spostamento del settore verso veicoli definiti dal software, in cui le funzionalità vendute o aggiornate dopo l'acquisto possono trasformare le vendite una tantum di hardware in ricavi ricorrenti.

La logica economica del software sta divenendo evidente nei risultati finanziari. Lo scorso trimestre, la divisione software e servizi ha prodotto 515 milioni di dollari di ricavi con un margine lordo del 42%, rappresentando una parte significativa dei 179 milioni di dollari di profitto lordo complessivo dell'azienda. In un'operatività che rimane complessivamente in perdita, quel profilo di margine spicca, e spiega perché il segmento sta attirando una maggiore attenzione mentre l'azienda lavora verso la redditività.

L'accordo con Uber aggiunge un'altra dimensione. La piattaforma di mobilità si è impegnata a investire fino a 1,25 miliardi di dollari in Rivian entro il 2031, subordinatamente al raggiungimento di specifici obiettivi di guida autonoma. I piani iniziali prevedono l'impiego di 10.000 robotaxi R2 a guida autonoma, con un'eventuale espansione a 40.000 unità. Il lancio commerciale è previsto per il 2028. Tra il forum del 29 settembre, il lancio punto-punto previsto entro la fine dell'anno, la R2 Standard del 2027 e il rollout Uber del 2028, il calendario di Rivian offre agli osservatori una serie di traguardi programmati per seguire la sua strategia di autonomia.

Vendite di insider e quadro azionario

Le vendite di azioni da parte dei dirigenti sono proseguite negli ultimi mesi. Il Chief Financial Officer Claire McDonough ha ceduto 13.144 azioni in agosto a 14,50 dollari per azione, mentre l'insider Michael John Callahan ha venduto 15.000 azioni in settembre a 16,29 dollari. Entrambe le operazioni sono state eseg attraverso piani di trading predefiniti, che consentono agli insider di programmare le vendite in anticipo. Poiché tali operazioni vengono eseguite automaticamente secondo un calendario prestabilito, sono generalmente considerate comunicazioni di routine piuttosto che segnali sulle prospettive di un'azienda.

Gli investitori istituzionali mantengono una partecipazione consistente pari al 66,25%. Norges Bank e Bank of New York Mellon hanno costituito nuove posizioni nei periodi recenti, mentre Capital International Investors ha ampliato le proprie partecipazioni esistenti. Una proprietà di tale scala conferisce ai flussi dei fondi professionali un'influenza determinante sui movimenti giornalieri del titolo.

L'attuale valutazione di mercato di Rivian si colloca a 22,40 miliardi di dollari, con un multiplo prezzo/utili di -6,00, a riflettere le perdite nette continuative dell'azienda, e un coefficiente beta di 1,62 — una misura della volatilità storica rispetto al mercato più ampio, con valori superiori a 1,0 che indicano oscillazioni maggiori.

Questo articolo è stato pubblicato originariamente su Blockonomi.