Ripple ha lanciato un business Delta One all'interno di Ripple Prime, ampliando l'accesso istituzionale ai Total Return Swaps su diversi mercati. L'offerta è attiva per hedge fund, gestori patrimoniali e altre istituzioni finanziarie e copre azioni quotate negli Stati Uniti, indici e asset digitali tramite un'unica controparte con esposizioni a margine incrociato. I Total Return Swaps sono contratti derivati in cui una parte riceve il rendimento totale di un attività sottostante — comprensivo di apprezzamento del prezzo e reddito — in cambio del pagamento di un tasso di finanziamento, consentendo un'esposizione senza detenere direttamente l'attività.

Delta One copre più mercati

Secondo Ripple, il business Delta One consente ai clienti di eseguire Total Return Swaps su azioni quotate negli Stati Uniti, indici e asset digitali. I clienti possono adattare gli swap ai propri orizzonti di investimento, mandati di rischio e requisiti di reportistica. I prodotti Delta One, così chiamati per la loro esposizione approssimativamente uno-a-uno rispetto all'attività sottostante, sono ampiamente utilizzati dagli investitori istituzionali per la leva, le posizioni corte e l'efficienza di bilancio.

Il servizio opera all'interno di Ripple Prime, la piattaforma globale di prime brokerage multi-asset di Ripple, che fornisce già prime brokerage, clearing e finanziamenti su valute, derivati, reddito fisso e asset digitali. Il lancio di Delta One aggiunge le azioni a questa offerta esistente e Ripple ha dichiarato che i clienti possono accedere ai mercati tramite un'unica relazione con una controparte. Il consolidamento di più classi di attività presso un solo prime broker è un obiettivo istituzionale comune, poiché può ridurre la complessità operativa e l'onere amministrativo di mantenere più relazioni di brokerage.

L'azienda ha dichiarato che il proprio business Delta One supporta inoltre i programmi di trading istituzionale attraverso la struttura piattaforma esistente, garantendo l'accesso ai mercati coperti 24 ore su 24, 7 giorni su 7. La disponibilità continua è particolarmente rilevante per la copertura degli asset digitali, poiché i mercati cripto negoziano ininterrottamente, mentre i tradizionali mercati azionari e degli indici operano secondo orari di borsa fissi.

Il margine incrociato opera tra le classi di attività

Ripple Prime ha dichiarato che i clienti possono applicare il margine incrociato alle esposizioni sulle classi di attività supportate, consentendo alle posizioni di rientrare in un'unica relazione con una controparte su mercati diversi. Il margine incrociato permette di trattare le posizioni compensative in mercati diversi come un unico portafoglio, il che può ridurre il collateral totale che un cliente deve depositare rispetto alla marginalizzazione separata di ciascuna esposizione.

L'azienda ha inoltre dichiarato che la propria operazione Delta One utilizza un modello di esecuzione privo di conflitti di interesse. A differenza dei desk Delta One che operano accanto a business di market-making o trading proprietario, Ripple Prime opera esclusivamente nel clearing e nel finanziamento. Questo modello operativo separa il business Delta One dalle attività di market-making e trading proprietario. I potenziali conflitti tra il desk Delta One di una banca e le sue operazioni di trading proprietario sono da tempo oggetto di scrutinio da parte dei clienti istituzionali nella scelta di una controparte. Ripple Prime descrive il servizio come a controparte unica, con margine incrociato e disponibile 24 ore su 24, 7 giorni su 7.

Ripple Prime rafforza il capitale

Noel Kimmel, Presidente di Ripple Prime, ha dichiarato che il lancio di Delta One estende i servizi esistenti della piattaforma. Ha affermato che i clienti possono accedere ad azioni, valute, derivati, reddito fisso e asset digitali tramite un'unica controparte, con la piattaforma che combina prime brokerage, clearing e finanziamenti su tali mercati.

Ripple ha comunicato che Ripple Prime dispone di oltre 1 miliardo di dollari di capitale netto regolamentare. Anche il sostegno finanziario si è ampliato quest'anno: questo mese Ripple Prime ha chiuso un collocamento privato aumentato di obbligazioni senior non garantite da 275 milioni di dollari. Le obbligazioni hanno seguito una linea di credito di 200 milioni di dollari concessa da fondi gestiti da Neuberger Specialty Finance a inizio anno. Ripple ha dichiarato che l'ultimo finanziamento sostiene la propria crescita continua. La posizione di capitale di un prime broker è una considerazione chiave per i clienti istituzionali, poiché la solidità della controparte influenza le condizioni di finanziamento e la capacità di supportare i bilanci dei clienti sui vari mercati.