Gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno registrato 2,8 miliardi di dollari di afflussi in otto sedute di negoziazione consecutive, anche se i dati giornalieri sono scesi da un picco di 606 milioni di dollari il 20 agosto a 232 milioni di dollari mercoledì.

Il Bitcoin è scambiato intorno ai 79.520 dollari giovedì, in aumento dell'1,1% nelle ultime 24 ore dopo aver toccato un massimo intraday di 80.475 dollari, secondo i dati CoinGecko, mentre proseguiva la serie di afflussi degli ETF. I fondi, approvati dai regolatori statunitensi nel gennaio 2024, sono diventati uno dei principali canali attraverso cui gli investitori tradizionali ottengono esposizione al Bitcoin senza detenere direttamente l'asset, motivo per cui i loro flussi giornalieri sono monitorati da vicino come proxy della domanda istituzionale.

L'IBIT di BlackRock ha rappresentato 2,02 miliardi di dollari della serie, pari al 72% del totale, secondo i dati di Farside Investors. Il GBTC di Grayscale è stato un perdente netto nello stesso periodo, perdendo 50,4 milioni di dollari solo mercoledì.

Questa divergenza ha definito la categoria dal lancio. Gli afflussi netti cumulativi ammontano a 54,7 miliardi di dollari, con IBIT che ne ha attirati 63,1 miliardi mentre GBTC ne ha persi 27,6 miliardi nello stesso periodo. GBTC, convertito da trust in ETF dopo le approvazioni del gennaio 2024, applicava commissioni più elevate della maggior parte dei concorrenti, un fattore comunemente citato per i deflussi persistenti che hanno accompagnato il dominio di IBIT.

Afflussi combinati da record per i fondi su oro e Bitcoin

L'analista ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha affermato che i fondi su oro e Bitcoin hanno attirato un totale combinato di 7 miliardi di dollari nell'ultima settimana, definendolo "di gran lunga un record per un periodo di 5 giorni" e attribuendo il boom a un debasement trade che sta sottraendo attenzione all'IA. Ha inoltre osservato che i flussi dell'IBIT dall'inizio dell'anno sono tornati positivi dopo un lungo periodo in rosso.

DEBASER: Gold and Bitcoin ETFs have combined for +$7b in flows in past week, by far a record for a 5-day period as debasement trade steals spotlight from AI. GLD, IBIT leading, in Top 10 for week. Also notable $IBIT YTD flows are now positive, completely dug out of sizable hole. pic.twitter.com/q3LmPxnzfi

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) August 26, 2026

Stephen Wundke, direttore strategico e delle entrate di Algoz Technologies, ha dichiarato che il volume di negoziazione settimanale ha superato i 90 miliardi di dollari, circa il doppio della media, con il Bitcoin responsabile di poco meno di 40 miliardi. Gli afflussi settimanali negli ETF, di quasi 2 miliardi di dollari, hanno eguagliato i 30 giorni precedenti messi insieme, ha aggiunto, precisando: "Se agosto riuscirà a mantenere questi afflussi, sarà il mese migliore da ottobre 2025."

Cosa segnala la serie di afflussi

Tim Sun, ricercatore senior di HashKey, ha sconsigliato di dare troppo peso a una singola giornata. Il confronto tra flussi e prezzi dal 2024 mostra una correlazione positiva a lungo termine con un coefficiente inferiore a 0,5, ha riferito a Decrypt, equivalente a un movimento di circa lo 0,4% ogni 100 milioni di dollari di afflusso netto.

"Utilizzare i soli flussi ETF di un giorno per prevedere il prezzo del Bitcoin della seduta successiva offre un potere previsivo molto limitato," ha affermato Sun, descrivendo i flussi come un indicatore di conferma del trend piuttosto che anticipatore.

Le serie prolungate fanno eccezione. Afflussi sostenuti oltre cinque giorni consecutivi segnalano una "domanda spot sostenuta," ha detto Sun, e la serie attuale segue una pesante correzione nella fascia tra 60.000 e 70.000 dollari. "Il capitale dei canali ETF mostra una accettazione significativamente più elevata dell'attuale intervallo di prezzo, e il consenso di mercato su un fondo temporaneo si sta rafforzando," ha aggiunto.

I dati giornalieri confermano il suo avvertimento sullo slancio. Gli afflussi hanno toccato il picco di 606,3 milioni di dollari il 20 agosto e da allora non hanno superato i 340 milioni in nessuna seduta, con i 232,2 milioni di mercoledì i più bassi della serie. Nuovo capitale continua ad arrivare anche se la forza marginale dell'acquisto si indebolisce, ha detto Sun, il che si addice a un mercato che ha superato gli 80.000 dollari entrando in un territorio che contiene sia posizioni intrappolate sia presa di profitto. Ha collocato la zona di resistenza vicino agli 85.000 dollari.

La prova di Sun da qui in poi è se i prezzi possano fermarsi o calare leggermente mentre gli afflussi continuano, il che mostrerebbe nuovo capitale che assorbe la vendita. Il ritorno sotto gli 80.000 dollari di giovedì offre una prima lettura, anche se i dati sui flussi della giornata non sono ancora disponibili. Wundke ha fissato il proprio traguardo più in basso, affermando che un mantenimento sopra i 72.000 dollari darebbe "fiducia agli investitori" che i rialzi ribassi siano occasioni di acquisto. Con pochi giorni rimasti al mese, il prosieguo della serie fino alla chiusura di agosto determinerà se il mese stabilirà il massimo storico segnalato da Wundke.