Ripple è entrata nel settore del finanziamento degli ETF a leva tramite la sua divisione di brokeraggio, Ripple Prime, facendo ingresso nel prime brokerage — i servizi di trading, finanziamento e regolamento su cui contano gli investitori istituzionali come hedge fund e gestori di ETF — un angolo di Wall Street a lungo dominato dalle grandi banche e società di titoli. The Wall Street Journal ha riportato la notizia il 7 ottobre.

L'accordo segna un ulteriore passo nella spinta più ampia di Ripple verso la finanza istituzionale, costruita attorno al prime brokerage che ha assemblato attraverso acquisizioni. Il finanziamento tramite swap di questo tipo genera commissioni stabili per le società che lo forniscono, e colloca la società di pagamenti crypto in un nuovo ruolo: controparte che percepisce commissioni dai gestori di fondi tradizionali.

XRP ha mostrato scarsa reazione alla notizia. Il token scambiava vicino a 1,40 dollari al momento della scrittura, in calo di oltre il 5% nelle ultime 24 ore. XRP è il token nativo dell'XRP Ledger, che Ripple utilizza nella sua attività di pagamenti. Gli indicatori tecnici penalizzavano gli orsi, con sette segnali di vendita contro cinque segnali di acquisto.

Come Funziona il Finanziamento degli ETF di Ripple Prime

Gli ETF a leva mirano a offrire due o tre volte il rendimento giornaliero di un'azione o di un indice. Piuttosto che acquistare l'intero ammontare delle azioni sottostanti, i loro gestori utilizzano spesso total return swap. Un broker vende al fondo lo swap dietro compenso e poi copre la propria esposizione acquistando azioni o altri derivati.

Poiché i fondi a leva azzerano la propria esposizione ogni giorno, l'accesso affidabile al finanziamento tramite swap è centrale per il loro funzionamento.

Uno dei clienti di Ripple è il Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, che replica il doppio del movimento giornaliero delle azioni Sand. Secondo un documento regolamentare, il fondo paga a Ripple il tasso di finanziamento bancario overnight più 4 punti percentuali. Al martedì, tale compenso corrispondeva a circa l'8% delle attività del fondo su base annualizzata. Il costo è a carico degli investitori dell'ETF ed è separato dalla commissione di gestione del fondo — un onere ricorrente che matura finché il fondo mantiene i propri swap.

Il mercato è rilevante. Secondo Morningstar Direct, negli Stati Uniti ci sono 593 ETF a leva che gestiscono più di 256 miliardi di dollari, di cui 426 sono fondi su singola azione. Gli ETF a leva, in particolare i fondi su singola azione, si sono espansi rapidamente negli ultimi anni, e ogni fondo che raddoppia o triplica l'esposizione giornaliera ha bisogno di una controparte dall'altro lato dei propri swap.

"È decisamente una parte in crescita e significativa della nostra attività," ha detto Noel Kimmel, presidente di Ripple Prime.

Società non bancarie come Jane Street e Clear Street sono attive anche loro in questo mercato. Le banche affrontano regole più severe sul rischio, e molti nuovi emittenti di ETF non hanno rapporti consolidati con le banche. Questa dinamica ha creato spazio per i bilanci non bancari, e l'arrivo di Ripple Prime offre agli emittenti di ETF una controparte di finanziamento in più al di fuori del sistema bancario.

L'Accordo Hidden Road e i Nuovi Finanziamenti

Ripple è entrata nel prime brokerage attraverso l'acquisizione di Hidden Road da 1,25 miliardi di dollari. L'accordo è stato annunciato nell'aprile 2025 e concluso nell'ottobre 2025, quando la società è stata rinominata Ripple Prime.

Nell'agosto 2026, Ripple Prime ha lanciato un'attività Delta One che offre total return swap su azioni, indici e asset digitali statunitensi; il finanziamento degli ETF a leva utilizza lo stesso tipo di strumento. I prodotti Delta One forniscono un'esposizione sintetica che replica la performance di un asset sottostante. Di fatto, la stessa infrastruttura di swap serve ora sia i clienti con esposizione crypto sia i fondi a leva tradizionali.

Il brokeraggio ha raccolto 275 milioni di dollari in agosto tramite note senior non garantite con rating BBB da KBRA. Ciò è seguito da una linea di finanziamento di 200 milioni di dollari da Neuberger Berman a maggio.

Ripple Prime serve più di 300 clienti istituzionali e ha riportato oltre 1 miliardo di dollari di capitale netto regolamentare, una misura del capitale che i broker-dealer devono mantenere secondo le regole sui titoli. Le operazioni di finanziamento di ETF riportate non sono state collegate a XRP o alla stablecoin RLUSD di Ripple.

Il 6 ottobre, Ripple Prime ha ampliato il suo accordo con Brevan Howard, che gestisce circa 35 miliardi di dollari. Secondo l'intesa, Ripple fornirà all'hedge fund servizi di prime brokerage, regolamento e finanziamento sia sui mercati tradizionali sia su quelli digitali.