Ripple ha utilizzato la sua conferenza Swell — l'evento annuale del settore — il 27 ottobre per svelare due accordi distinti: una collaborazione ampliata con BNY che copre custodia e trade finance tokenizzato, e una partnership con la piattaforma di capitale circolante C2FO nell'ambito della quale i pagamenti anticipati delle fatture saranno regolati in RLUSD sull'XRP Ledger.

Cosa ha attivato BNY

BNY, che supervisiona 63,4 trilioni di dollari in attività sotto custodia o amministrazione — una scala che la colloca tra le più grandi banche depositarie della finanza globale — era già integrata nell'infrastruttura di stablecoin di Ripple in qualità di depositaria principale delle riserve di RLUSD, e manteneva un rapporto di custodia separato con Ripple Prime. La sua piattaforma Digital Asset Custody supporta ora direttamente XRP e RLUSD, consentendo ai clienti istituzionali idonei di detenere e trasferire entrambe le attività.

La novità riguarda soprattutto le istituzioni che desiderano un depositario bancario prima di avvicinarsi a un asset: gestori patrimoniali, fondi e piani pensionistici che preferiscono mantenere le criptovalute all'interno degli stessi quadri di governance, controlli e rendicontazione applicati a obbligazioni e azioni. BNY ha iniziato a offrire custodia di asset digitali nel 2022, partendo da bitcoin ed ether. Con gli ETF spot su XRP negoziati negli Stati Uniti dalla fine del 2025, emittenti e allocatori hanno ora un altro grande depositario tra cui scegliere.

Il piano più rilevante per RLUSD non è ancora partito. BNY intende consentire ai propri clienti di emettere e riscattare la stablecoin direttamente tramite la banca, convertendo dollari in RLUSD e viceversa presso la stessa istituzione che ne detiene le riserve. BNY prevede inoltre un supporto più ampio per gli asset tokenizzati e i prodotti di investimento emessi sull'XRP Ledger. Nessuna delle due iniziative ha una data.

Stato di ogni iniziativa:

• Attiva: custodia BNY per XRP e RLUSD.
• Pianificata: minting e riscatto diretto di RLUSD presso BNY; supporto più ampio per i prodotti emessi su XRPL.
• Lista d'attesa: C2FO Instant Pay, regolato in RLUSD sull'XRP Ledger.
• Esplorativa: un'iniziativa di supply-chain finance di BNY, Ripple e C2FO per gli investitori.

Come funzionerebbe C2FO Instant Pay

C2FO, che si definisce la più grande piattaforma di capitale circolante al mondo, gestisce programmi di pagamento anticipato: un fornitore con una fattura approvata può essere pagato prima della scadenza in cambio di uno sconto. Secondo le società, i programmi Early Pay di C2FO hanno già aiutato le imprese ad accedere a oltre 250 miliardi di dollari di capitale circolante — la liquidità di cui un'azienda ha bisogno per far fronte agli obblighi quotidiani in attesa che i clienti paghino.

Instant Pay punta all'ultima fase di questo processo. Anche dopo l'approvazione di un pagamento anticipato, i fondi possono richiedere diversi giorni per essere accreditati tramite il regolamento bancario. Con il nuovo modello, i fornitori di capitale partecipanti finanziano il pagamento, che viene regolato in RLUSD sull'XRP Ledger — un passaggio che, secondo le società, riduce l'attesa da giorni a secondi. La fattura in sé non cambia; termini e scadenza restano esattamente come concordato tra fornitore e acquirente. I fornitori continuano a usare C2FO come fanno oggi, e Instant Pay è attualmente accessibile tramite una lista d'attesa.

In pratica, un fornitore con una fattura da 100.000 dollari con scadenza a 60 giorni potrebbe accettare un pagamento anticipato con sconto e ricevere RLUSD poco dopo l'approvazione. Il fornitore di capitale attende poi che l'acquirente paghi l'intera fattura al sessantesimo giorno, trattenendo lo sconto come proprio rendimento.

L'affermazione dei "secondi" riguarda solo l'arrivo di RLUSD sul ledger. Un fornitore che paga dipendenti o fornitori in dollari deve comunque convertire RLUSD in contanti bancari, e nessuno dei due comunicati spiega come funziona tale conversione, quanto costa o quanto tempo richiede. Per i fornitori già attrezzati per detenere e spendere stablecoin, questo passaggio scompare. Per un piccolo produttore con buste paga da saldare venerdì, è ciò che determina se il pagamento è davvero istantaneo.

Due lati dello stesso credito

Il ruolo di BNY nel trade finance — il finanziamento che sostiene le transazioni tra acquirenti e fornitori di beni — riguarda l'altro lato della transazione. Il comunicato di BNY descrive il trade finance tokenizzato come la rappresentazione su blockchain di attività esistenti, come i crediti commerciali, e definisce l'iniziativa con C2FO un primo passo "mirato ad ampliare l'accesso degli investitori alla classe di attività". Tale lavoro è esplorativo e soggetto ai requisiti dei clienti.

Letti insieme, i due annunci delineano una filiera: i fornitori cedono fatture approvate per ottenere liquidità più rapidamente, i fornitori di capitale finanziano quei pagamenti, e la tokenizzazione potrebbe eventualmente consentire a un pool più ampio di investitori di acquistare i crediti. Solo la prima fase ha un nome di prodotto e una lista d'attesa. Nessuno dei due comunicati afferma che BNY finanzierà le fatture con il proprio bilancio.

Chiunque financiare i pagamenti si assume il rischio principale: che l'acquirente paghi in ritardo o non paghi affatto. RLUSD regola il pagamento in dollari, ma è il merito creditizio dell'acquirente a determinare se l'investitore riceverà il pagamento. Le domande rimaste sono quindi di natura commerciale: quanto costa lo sconto per i fornitori, quali fornitori di capitale partecipano, quali giurisdizioni sono idonee, quali tutele hanno gli investitori su una fattura non pagata, e quando l'iniziativa di BNY andrà oltre la fase esplorativa.

XRP ottiene una cassaforte; RLUSD ottiene un lavoro

Per XRP, il guadagno è l'accesso alla custodia descritto in precedenza. Nessuno dei due comunicati collega il token al flusso delle fatture o a un impegno d'acquisto.

RLUSD è l'asset che svolge il lavoro. Regola Instant Pay, e BNY prevede di emetterlo e riscattarlo. La stablecoin supportata da dollari di Ripple ha un valore di mercato di circa 2,5 miliardi di dollari, di cui oltre 1 miliardo emesso sull'XRP Ledger. Le sue riserve passeranno anche sotto la banca fiduciaria nazionale di Ripple stessa, che lunedì ha ottenuto l'approvazione finale per gestirle una volta avviata l'attività, con BNY che resta depositaria. I pagamenti delle fatture si aggiungerebbero a un insieme crescente di attività regolamentate sul ledger, accanto a prodotti come la classe di quote del fondo tokenizzato in sterline di Aviva.

Quattro elementi mostreranno se questo diventerà un mercato funzionante: le prime fatture Instant Pay finanziate e gli sconti pagati dai fornitori, i fornitori di capitale che C2FO indicherà, una data di lancio per il minting di RLUSD presso BNY, e se il lavoro di BNY e C2FO produrrà un prodotto su crediti commerciali che gli investitori possano effettivamente acquistare.

Questo articolo è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. La disponibilità dei prodotti, le condizioni di finanziamento e la partecipazione istituzionale possono cambiare.

Fonte: Coindoo