Ripple e Arf stanno portando credito istituzionale a breve termine garantito da RLUSD sull'XRP Ledger, offrendo alle società di pagamento licenziate un modo per finanziare transazioni transfrontaliere che richiedono liquidità prima che i fondi arrivino a destinazione. Il programma, annunciato da Arf in un comunicato ufficiale, affronta una sfida persistente nei pagamenti globali: le imprese necessitano spesso di liquidità nel mercato di destinazione prima di ricevere i fondi. Poiché questo bisogno nasce transazione per transazione, si traduce in una domanda continua di liquidità a breve termine tra gli operatori transfrontalieri.

RLUSD come capitale circolante per i pagamenti globali

Attraverso l'accordo, Arf sta offrendo liquidità di regolamento direttamente sull'XRP Ledger (XRPL) utilizzando RLUSD, la stablecoin di Ripple ancorata al dollaro statunitense. Il finanziamento è rivolto a società di pagamento, rimesse e financial license che necessitano di capitale circolante a breve termine per mantenere attive le proprie transazioni transfrontaliere.

Arf dichiara che la propria attività esistente elabora già circa 10 miliardi di dollari di volume di regolamento globale annuo. Il capitale nel sistema ruota circa quattro volte al mese, un dato che riflette la breve durata del modello di finanziamento: un anticipo di regolamento viene in genere rimborsato entro uno-cin giorni dal completamento dei pagamenti. Questo rapido riciclo consente allo stesso pool di fondi di essere riutilizzato più e più volte anziché rimanere vincolato in prestiti a lungo termine — ed è ciò che permette a una base di capitale relativamente piccola di sostenere un grande volume di regolamento annuo.

PayFi collega il credito direttamente ai flussi di pagamento

Arf definisce il modello "payment finance", ovvero PayFi. L'approccio integra lending, gestione della tesoreria e cambi in un unico prodotto costruito attorno ai flussi di pagamento in tempo reale. Per le imprese transfrontaliere, questo può ridurre l'onere di bilanciare la liquidità tra numerosi mercati.

Secondo questa struttura, Arf continua a gestire l'underwriting e la fornitura di capitale circolante come fa abitualmente, mentre il livello blockchain è responsabile del regolamento e, in ultima analisi, di alcuni aspetti del flusso di lending stesso. Per i clienti, ciò significa che l'accesso al credito non dipende da modifiche a livello blockchain.

Il lending nativo di XRPL potrebbe portare il programma on-chain

La prima fase non richiede le future funzionalità di lending di XRPL. Arf inizialmente emetterà credito per coprire le esigenze di liquidità di regolamento dei propri clienti attraverso la propria infrastruttura esistente, e la società prevede inoltre di spostare gran parte della propria attività verso la proposta piattaforma di lending nativa per XRPL in un secondo momento.

Quella piattaforma è costituita da due componenti: un Single Asset Vault, in cui gli asset on-chain vengono aggregati in un pool comune, e un Lending Protocol, che crea prestiti strutturati a partire da tale aggregazione. I due emendamenti alla base di queste funzionalità, designati XLS-65 e XLS-66, devono ancora completare il processo di emendamento di XRPL prima di poter essere applicati sulla mainnet. Arf dichiara di aver già sviluppato all'interno del quadro proposto e di fornire feedback per l'implementazione futura. Finché questi emendamenti non completeranno tale processo, il lato di lending del programma girerà sull'infrastruttura esistente di Arf — rendendo il completamento del processo di emendamento la tappa chiave da monitorare per il previsto spostamento on-chain.

XRP e RLUSD hanno ruoli diversi

All'interno del programma, RLUSD servirà come garanzia per i prestiti e i loro rimborsi. XRP, l'asset nativo del ledger, resta invariato per i requisiti di riserva degli account e di determinati oggetti del ledger, nonché per le commissioni di transazione. Questa divisione mantiene XRP nelle sue funzioni protocoliche consolidate, collocando RLUSD, l'asset alla base del credito, al centro dell'assetto finanziario.

Se il lending di regolamento cresce, XRPL potrebbe registrare una maggiore quantità di attività istituzionale ricorrente legata direttamente ai flussi di pagamento reali. La struttura consente inoltre alle società di pagamento di avvalersi dei servizi di tesoreria in valuta fiat e stablecoin di Arf senza dover essere presenti on-chain, mentre il livello blockchain è gestito da XRPL. Quanta di questa attività si concretizzerà dipende dalla domanda delle società di pagamento licenziate e dai tempi del processo di emendamento di XRPL per il lending nativo.

Fonte: CryptoNinjas