I prezzi del diesel al dettaglio hanno raggiunto un massimo storico secondo una misurazione chiave.

Il prezzo medio nazionale giornaliero del diesel al dettaglio, pubblicato da AAA, è stato fissato venerdì a 5,85 dollari al gallone. Un giorno prima, il prezzo di 5,7832 dollari al gallone aveva segnato il livello più alto dall'inizio delle azioni militari contro l'Iran, all'inizio di marzo.

La cifra di 5,85 dollari ha superato il precedente massimo storico di 5,82 dollari al gallone, fissato a giugno 2022, pochi mesi dopo l'invasione russa dell'Ucraina. I dati sui prezzi mostrano che il prezzo AAA nel venerdì precedente all'inizio degli attacchi contro l'Iran — attacchi seguiti da contrattacchi iraniani — era di 3,758 dollari al gallone, il che significa che l'ultimo prezzo è aumentato di circa 2,10 dollari da quel giorno.

Gli ultimi quattro giorni hanno visto una notevole impennata dei prezzi del diesel al dettaglio secondo AAA, con un aumento di poco inferiore ai 25 centesimi al gallone in quel periodo. Il flusso dati DTS.USA in SONAR per venerdì mostrava una media leggermente inferiore di 5,81 dollari al gallone. I prezzi al dettaglio tendono inoltre a ritardare rispetto ai movimenti dei mercati all'ingrosso, il che significa che i prezzi alla pompa possono continuare ad adeguarsi anche dopo che i mercati futures hanno girato.

L'impennata al dettaglio ha seguito un forte rialzo dei prezzi del contratto ultra low sulfur diesel (ULSD) sul CME, che costituisce il punto di partenza del processo in più fasi che porta infine al prezzo alla pompa.

L'ULSD si è attestato poco sotto i 4,50 dollari al gallone il 21 agosto. Successivamente è sceso a circa 4,25 dollari nei quattro giorni seguenti sulle speranze di un maggiore sollievo dal flusso limitato nello Stretto di Hormuz, anche se ciò non avrebbe avuto alcun impatto sulla riduzione delle forniture di diesel dalla Russia. Quest'ultimo sviluppo è il risultato dei riusciti attacchi con droni dell'Ucraina al settore raffinazione russo, fortemente orientato alla produzione di distillati medi come il diesel.

Ma la speranza non sono i fondamentali, e da lì l'ULSD è decollato, salendo fino a un settlement di 4,6822 dollari al gallone mercoledì. Quel recente movimento al rialzo arriva inoltre dopo un mese che è stato essenzialmente un mercato rialzista; un mese fa, il 4 agosto, l'ULSD si era attestato a 3,7705 dollari al gallone. Tralasciando quello che sembra essere un settlement anomalo di un solo giorno del 2022, il massimo storico del settlement ULSD è arrivato martedì di questa settimana a 4,6773 dollari al gallone.

Ironia della sorte, proprio mentre i media si riempiono della notizia del massimo storico del diesel, il prezzo sul CME si è ammorbidito. Giovedì l'ULSD è sceso di 8,86 centesimi al gallone e, venerdì intorno alle 10:30, era in calo di poco meno di 12 centesimi a 4,4739 dollari al gallone.

Kevin Book, managing director di ClearView Energy Partners, ha riassunto la situazione di mercato del diesel in un'intervista venerdì su CNBC. Ha descritto i distillati medi come il diesel come "in cima alla lista per quanto riguarda l'attuale dibattito sulla politica energetica".

Ha osservato che le raffinerie statunitensi funzionano "a pieno regime" — non sorprende, dato che i crack spread per tutti i prodotti, e in particolare per il diesel, sono a massimi storici — ma che alcune forniture del Medio Oriente sono state bloccate dalla chiusura dello Stretto di Hormuz "e sono aggravate dalle interruzioni in Russia". Lo Stretto di Hormuz è un punto di strozzatura per una quota significativa del petrolio e dei prodotti raffinati scambiati a livello globale, ragione per cui la sua chiusura ha effetti sproporzionati sui mercati dei prodotti ben oltre la regione stessa. Poiché il diesel alimenta camion, agricoltura e macchinari edili, l'aumento dei costi alla pompa e all'ingrosso si riflette sui costi di trasporto e distribuzione delle merci nell'intera economia.

Book ha espresso scetticismo su un rapido calo dei prezzi qualora lo Stretto si aprisse completamente. "Penso che ci siano dubbi reali sull'infrastruttura dall'altra parte", ha affermato.

Sebbene vi siano state riavvii di raffinerie e, se lo Stretto tornasse alla normalità, "la situazione appare un po' migliore".

"Ma tornerà a fluire come prima?", ha detto Book. "Al momento non sembra affatto così".