Le azioni di Reddit (RDDT) sono scese di circa l'8% lunedì, toccando un minimo di seduta a 176,84 dollari e cancellando una parte significativa del rialzo del 12,6% registrato lo scorso venerdì, quando è arrivata la conferma che la piattaforma sarebbe entrata nello S&P 500 con effetto dal 18 agosto.

Il ritiro ha sorpreso poco gli osservatori del mercato. Le dinamiche di un'inclusione nell'indice obbligano i veicoli di investimento passivo, che collettivamente detengono trilioni di dollari legati allo S&P 500, a costruire le proprie posizioni prima della data effettiva, e questa domanda istituzionale prevedibile tende ad attirare trader opportunisti che aprono posizioni in anticipo per poi chiuderle quando l'evento si concretizza davvero. L'andamento del prezzo di Reddit ha seguito con precisione questo schema familiare.

Quando la seduta di lunedì ha avuto inizio, il catalizzatore strutturale degli acquisti era in gran parte esaurito. I gestori di fondi indicizzati passivi erano pronti a completare la maggior parte dei loro acquisti di RDDT attraverso l'asta di chiusura di lunedì, un segnale che il premio di valutazione legato all'evento era già stato assorbito nel prezzo delle azioni ben prima che la maggior parte degli investitori individuali avesse la possibilità di operare sul mercato.

Con questo passaggio, Reddit prende il posto di AvalonBay Communities nello S&P 500 e diventa solo la seconda società dedicata ai social network nell'indice di riferimento, unendosi a Meta Platforms. Il traguardo arriva poco più di due anni dopo il debutto di Reddit alla Borsa di New York nel marzo 2024 e ha richiesto il rispetto degli standard di inclusione di S&P, che tra gli altri criteri prevedono uno storico di redditività secondo i principi contabili GAAP — un livello che la società ha superato con una serie di trimestri in utile da società quotata.

Wall Street mantiene la propria fiducia

Il ribasso di lunedì non ha intaccato l'entusiasmo dell'analista di Raymond James Josh Beck, che ha innalzato il proprio obiettivo di prezzo su RDDT a 205 dollari dai precedenti 200 dollari, ribadendo al contempo la raccomandazione di Acquisto Forte (Strong Buy). Beck occupa la posizione numero 550 tra i più di 12.474 analisti monitorati da TipRanks, con un tasso di accuratezza del 56% specificamente sulla copertura di Reddit e rendimenti medi del 14,3% per raccomandazione su orizzonti di un anno.

Per analizzare il pubblico di Reddit — che alla fine del 2024 ha superato i 100 milioni di utenti attivi giornalieri — il team di ricerca di Beck ha costruito quello che lui ha descritto come un quadro di "analisi ad albero" che separa la base di utenti attivi giornalieri della piattaforma tra traffico diretto organico e visitatori provenienti da Google. L'analisi ha evidenziato sfide persistenti legate all'ottimizzazione del layout delle pagine e alle prestazioni del tasso di clic, in particolare in relazione alla funzione AI Overviews di Google. Ciononostante, Beck vede un potenziale significativo nei miglioramenti degli algoritmi di raccomandazione di Reddit, che potrebbero aumentare la conversione dagli utenti attivi settimanali agli utenti attivi giornalieri. Ha inoltre segnalato il traffico generato dai chatbot IA come un catalizzatore positivo emergente con il potenziale di ridefinire il dibattito sulla crescita degli utenti.

Le metriche di monetizzazione impressionano

Nuovi dati pubblicati lunedì da Bank of America hanno mostrato che i ricavi medi per utente di Reddit negli Stati Uniti sono saliti a 11,30 dollari nel secondo trimestre del 2026, con un aumento del 50% su base annua. Tale tasso di crescita ha superato quello di tutte le altre grandi società di social media esaminate nella ricerca della banca, anche se la cifra per utente rimane una frazione di quella che Meta Platforms genera dagli utenti di Stati Uniti e Canada.

Bank of America ha inoltre evidenziato una trasparenza limitata riguardo alle potenziali sfide poste dall'evoluzione della ricerca basata sull'IA, una preoccupazione che la stessa dirigenza di Reddit ha riconosciuto durante la discussione sui risultati del secondo trimestre. Reddit, da parte sua, ha legami commerciali diretti con l'IA: nel 2024 ha firmato accordi di licenza dei dati con Google e OpenAI che consentono l'uso dei suoi archivi generati dagli utenti per l'addestramento dei modelli. La sostanziale dipendenza della piattaforma dalla ricerca Google per l'acquisizione di utenti continua a rappresentare un punto di monitoraggio chiave per la comunità degli investitori.

Il mercato più ampio ha offerto scarso sostegno a Reddit lunedì. Lo S&P 500 è avanzato di un modesto 0,1%, il Nasdaq ha guadagnato lo 0,5%, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,2%.

Secondo TipRanks, Wall Street nel complesso mantiene un consenso di Acquisto Moderato su RDDT, sostenuto da 15 valutazioni di Acquisto e nove di Attesa (Hold). L'obiettivo di prezzo del consenso si attesta a 217,74 dollari, il che implica un potenziale di apprezzamento di circa il 32% rispetto ai livelli di scambio di lunedì.

Nei sei mesi precedenti, le azioni Reddit hanno guadagnato circa il 12%, spinte dal rafforzamento delle metriche di coinvolgimento degli utenti e da un crescente entusiasmo del mercato attorno al traffico sulla piattaforma generato dall'IA.

Questo articolo è apparso per la prima volta su Blockonomi.