La settimana si è chiusa dopo la tredicesima notte consecutiva di attacchi americani e, per la prima volta dall’inizio del conflitto, la mappa delle aree coinvolte si è ampliata. Gli Houthi dello Yemen hanno colpito due petroliere saudite nel Mar Rosso e minacciato di bloccare lo stretto di Bab al-Mandab, una rotta che i barili sauditi stavano utilizzando per aggirare uno Hormuz chiuso. Circa sei milioni di barili di petrolio e prodotti raffinati transitano ogni giorno da Bab al-Mandab, il che significa che il mercato si trova ora di fronte a due importanti colli di bottiglia minacciati simultaneamente.

Washington ha risposto avvertendo di possibili ritorsioni militari in caso di ulteriori attacchi alla navigazione e ha prospettato l’ipotesi di addebitare i danni agli asset iraniani congelati. Entrambe le parti hanno escluso colloqui nel breve termine. Interpellato su un cessate il fuoco, il Presidente Trump ha detto che l’Iran ha bisogno di “more of the same.” Una guerra rimasta per mesi concentrata su uno stretto ha ora esteso la propria portata marittima.

I prezzi del greggio hanno reagito con l’emergere di ulteriori colli di bottiglia. Il Brent è salito sopra USD 100 giovedì per la prima volta da maggio, prima di scendere a USD 97.63 entro venerdì. Il WTI era vicino a USD 89.77, lasciando il greggio in rialzo di circa il dieci percento nella settimana.

Un terzo fronte è emerso in modo più silenzioso anche nel Mar Nero. Gli attacchi con droni contro petroliere in fase di carico al terminal del Caspian Pipeline Consortium il 17, 19 e 21 luglio hanno fermato le operazioni e costretto il Kazakhstan a ridurre la produzione. Il Kazakhstan instrada circa quattro quinti delle sue esportazioni attraverso il terminal, che non dispone di uno sbocco alternativo comparabile; precedenti interruzioni del CPC hanno rapidamente ristretto l’offerta kazaka. Nel frattempo, gli acquirenti asiatici hanno iniziato a prezzare le spedizioni di greggio saudita attraverso il Canale di Suez e attorno al Capo di Buona Speranza, rotte storicamente associate al 1869 e, più di recente, alla breve ostruzione del Canale di Suez da parte della Ever Given. Una deviazione via Capo aggiunge circa due settimane a un tipico viaggio dal Medio Oriente all’Europa.

I mercati dei noli, che la scorsa settimana avevano in gran parte ignorato la guerra, questa settimana hanno trascurato il proprio rally. Il Baltic Dry Index è sceso di oltre il sei percento la scorsa settimana a 2,752 e ha continuato a calare, toccando 2,671 lunedì, il livello più basso dal 2 luglio. L’indice Capesize è diminuito del 5.6% e poi di un ulteriore 5.1% a 3,889, sotto pressione per la domanda più debole di minerale di ferro e carbone e per una maggiore disponibilità di navi.

L’indice Supramax si è mosso nella direzione opposta, salendo a 1,738, il livello più alto da agosto 2022. L’edizione della scorsa settimana affermava che i fondamentali dei carichi stavano prevalendo “for another week.” Il mercato sembra aver preso quella tempistica alla lettera. Utili Capesize più deboli segnano la prima vera spinta verso la spiaggia — i cantieri di demolizione navale dell’Asia meridionale che dominano la demolizione globale delle navi — da mesi; ora la difficoltà riguarda meno l’intenzione di uscire e più le rotte disponibili per arrivarci.

Il calendario dei dati economici non ha portato nuovi dati sull’inflazione. Le letture di giugno, dal 3.5% di Washington all’11.1% di Karachi, restano i parametri di riferimento rilevanti fino ad agosto, ora confrontati con un prezzo del petrolio che giovedì è rimasto sopra USD 100. La TCMB ha colmato il vuoto mantenendo i tassi al 37% per la quarta riunione consecutiva, lasciando il tasso di riferimento della Turchia tra i più alti di qualsiasi grande economia.

Sono state invece le valute a trasmettere il messaggio della settimana. USD/INR ha toccato 96.88 giovedì, vicino al record di maggio di 96.97, prima di recuperare verso 96.50. Il Taka è rimasto a 123.35. La Lira ha raggiunto nuovi record vicino a 47.35. La Rupia pakistana ha chiuso vicino a 278.40, muovendosi ancora entro un intervallo di un quarto di rupia. In questa fase, il tasso si comporta meno come un cambio e più come una costante fisica.

In Bangladesh, il bilancio delle vittime delle alluvioni di questo mese è salito a 57 decessi confermati, la maggior parte a Cox’s Bazar, inclusi tredici rifugiati Rohingya. Oltre un milione di persone è stato colpito al picco dell’alluvione. Le acque stanno ora recedendo: i rifugi sono stati consolidati a 111, le assegnazioni di aiuti continuano a muoversi e i previsori monitorano i bacini fluviali più che il cielo. La ripresa, più che il soccorso, è diventata l’obiettivo principale.

Anche l’attività commerciale a Chattogram sta iniziando a riprendersi. Le operazioni portuali si sono in gran parte normalizzate e uno sciopero minacciato di 48 ore del trasporto container è stato annunciato e ritirato nella stessa settimana, risolto attraverso il dialogo anziché con una prolungata interruzione. La lezione più chiara della settimana è arrivata dalla compliance: una petroliera è stata sanzionata dopo l’arrivo e dopo il completamento delle autorizzazioni, restando bloccata tra ancoraggio e spiaggia — un esempio di come una designazione sanzionatoria possa superare la tempistica operativa di un viaggio. In tutto il bacino, l’interesse si è spostato nettamente verso portarinfuse e unità con storie operative pulite.

La guerra ha aperto un altro fronte in mare proprio mentre il meteo ha chiuso il suo fronte sulla terraferma. La spiaggia si sta asciugando in tempo per ricevere ciò che riuscirà a passare. Il mercato resta in pausa, non rotto. Le navi continuano ad attendere il passaggio, mentre i cantieri, finalmente, aspettano solo la marea.

Per la Settimana 30 del 2026, le classifiche di mercato GMS / indicazioni sulle navi sono riportate di seguito.

Fonte: GMS, Inc.