QuantumScape (NYSE: QS), sviluppatore di tecnologia per batterie allo stato solido al litio-metallo per veicoli elettrici, ha chiuso la seduta di venerdì 7 agosto a 6,08 dollari per azione, registrando un guadagno giornaliero del 9,8%. L'avanzata ha portato le performance settimanali del titolo a un aumento del 16,5% rispetto al prezzo di liquidazione del 31 luglio.

Il rally si è verificato senza alcuna nuova comunicazione aziendale. Una revisione del portale delle relazioni con gli investitori di QuantumScape ha mostrato il 22 luglio come data più recente di un comunicato stampa.

Il movimento non è stato isolato per QuantumScape. Anche altre società di tecnologia per batterie hanno registrato guadagni nella stessa giornata di negoziazione: SES AI è salita del 10,6%, Solid Power ha avanzato del 6,6% e Amprius Technologies ha guadagnato il 5,9%. La forza a livello settoriale suggerisce un migliorato appetito per il rischio verso gli innovatori delle batterie piuttosto che catalizzatori specifici dell'azienda. Gli sviluppatori di batterie allo stato solido e avanzate rimangono nella maggior parte dei casi in fase pre-incassi, rendendo le loro azioni particolarmente sensibili ai mutamenti nel sentiment di rischio degli investitori.

QuantumScape continua a scambiare nella metà inferiore del proprio range a 52 settimane, compreso tra 4,77 e 19,07 dollari. La media mobile a 50 giorni si attua attualmente a 6,95 dollari.

Accumulo istituzionale

Dimensional Fund Advisors ha ampliato sostanzialmente la propria posizione in QuantumScape durante il primo trimestre, aggiungendo 3,29 milioni di azioni, un aumento del 134,6%. Questo ha portato le holding totali della società a 5,74 milioni di azioni, valutate a circa 36,6 milioni di dollari in base ai dati delle dichiarazioni normative.

Anche altri acquirenti istituzionali hanno aumentato le proprie posizioni nei trimestri recenti. Morgan Stanley ha incrementato la propria partecipazione del 333,5% nel Q4. UBS Asset Management ha ampliato le proprie holding del 456,5% nel Q1. Vanguard ha aumentato la propria posizione dell'11,8% nel Q4 e ora controlla più di 40,9 milioni di azioni. La proprietà istituzionale rappresenta attualmente il 29,87% delle azioni in circolazione.

Mentre i grandi fondi accumulavano, gli insider aziendali hanno ridotto le proprie partecipazioni. Il direttore Jeffrey Straubel ha venduto 27.106 azioni a maggio a 7,85 dollari ciascuna. Il CTO Timothy Holme ha venduto 150.320 azioni a giugno a 9,30 dollari per azione. Nel complesso, gli insider hanno ceduto 687.540 azioni per un valore di circa 5,6 milioni di dollari durante gli ultimi 90 giorni. La proprietà degli insider ora si attesta al 3,93%.

Valutazione e posizione finanziaria

La capitalizzazione di mercato di QuantumScape si attestava a 3,75 miliardi di dollari in seguito alla chiusura di venerdì. L'azienda ha comunicato una liquidità nel Q2 di 859 milioni di dollari. Ciò equivale a un multiplo di valutazione di circa 4,4 volte le risorse finanziarie, che rappresenta un premio di 2,89 miliardi di dollari al di sopra delle attuali riserve di cassa, un premio che riflette le aspettative del mercato riguardo al potenziale commerciale della tecnologia allo stato solido piuttosto che le attuali prestazioni finanziarie.

L'azienda rimane nella sua fase di sviluppo e non ha generato ricavi riconosciuti secondo i principi GAAP. I ricavi da clienti nel secondo trimestre hanno totalizzato 10,8 milioni di dollari ma non sono stati registrati come entrate secondo gli attuali principi contabili.

La gestione delle spese ha mostrato progressi misurabili. Le spese operative sono diminuite del 14,1% su base annua a 106,1 milioni di dollari. Le perdite nette si sono ridotte del 14,4% a 98,2 milioni di dollari. Il consumo di cassa operativo è migliorato dell'8,2% a 56,7 milioni di dollari.

La direzione ha mantenuto la guidance per l'intero anno sulla perdita EBITDA rettificata tra 250 e 275 milioni di dollari. La guidance sulle spese in conto capitale è stata ridotta a una forcella tra 27 e 37 milioni di dollari.

Partnership e commercializzazione

Honda ha formalizzato una partnership di ricerca pluriennale con QuantumScape a giugno. L'esecutivo di Honda R&D Atsushi Ogawa ha dichiarato che "la tecnologia QS ha dimostrato vantaggi convincenti e unici durante la nostra valutazione." Le collaborazioni di ricerca, tuttavia, differiscono dagli impegni di produzione vincolanti. Le batterie allo stato solido sono ampiamente considerate nell'industria automobilistica come una potenziale via verso una maggiore densità energetica e una maggiore sicurezza rispetto alle odierne celle agli ioni di litio, sebbene la produzione su larga scala a costi competitivi rimanga una sfida ingegneristica irrisolta in tutto il settore.

L'accordo di commercializzazione con Volkswagen PowerCo è stato rivisto a luglio 2026. Il compenso massimo del programma è stato ridotto da 130,7 milioni a 75,4 milioni di dollari, una diminuzione di 55,3 milioni di dollari. QuantumScape ha incassato 10,4 milioni di dollari nel Q2 secondo i termini modificati dell'accordo.

Prospettive degli analisti

Wall Street mantiene una posizione prudente sul titolo. Tra i nove analisti monitorati da S&P Global, sette assegnano rating Hold mentre due raccomandano Strong Sell. Il prezzo obiettivo consenso si attesta a 6,66 dollari, con proiezioni che vanno da 2,50 a 10,00 dollari. TD Cowen ha ridotto il proprio prezzo obiettivo da 8 a 6 dollari il 24 luglio.