Qualcomm ha dichiarato mercoledì che i ricavi della sua attività di chip automotive sono aumentati dell'89% su base annua, raggiungendo un record di 1,99 miliardi di dollari nel quarto trimestre fiscale chiusosi il 27 settembre, mentre i ricavi dei chip per handset sono calati del 26% a 5,14 miliardi di dollari.

Il risultato automotive ha superato le aspettative degli analisti di 1,66 miliardi di dollari, rispetto ai 1,05 miliardi dello stesso trimestre dell'anno precedente. I ricavi automotive dell'intero anno sono cresciuti del 52% a 6 miliardi di dollari — un'attività che ora contribuisce con circa un quinto dei ricavi trimestrali dell'azienda, mentre Qualcomm lavora per costruire ricavi al di fuori degli smartphone.

Gli handset restano il più grande business di Qualcomm. Le vendite di chip per telefoni sono scese a 5,14 miliardi di dollari dai 6,96 miliardi dell'anno precedente, sotto le stime di 5,21 miliardi, e i ricavi annuali dagli handset sono diminuiti del 13% a 24,07 miliardi di dollari. Qualcomm ha dichiarato che l'aumento dei prezzi della memoria ha fatto salire i costi per i produttori di telefoni e ha pesato sulla domanda, mentre le spedizioni Android sul mercato cinese sono diminuite. L'azienda prevede comunque che il mercato degli handset rimanga stabile nel 2027. Con gli handset che generano ancora circa la metà dei ricavi trimestrali dell'azienda, la traiettoria di questo segmento rimane il principale fattore di oscillazione dei risultati complessivi di Qualcomm.

Nel resto del portafoglio, il segmento Internet of Things ha prodotto 1,89 miliardi di dollari di ricavi trimestrali, in aumento del 4%. L'unità chip QCT ha registrato 9,02 miliardi di dollari, in calo dell'8%, e i ricavi da licenze del segmento QTL sono scesi del 7% a 1,3 miliardi di dollari. I ricavi GAAP totali sono stati di 10,32 miliardi di dollari per il trimestre e di 43,12 miliardi per l'esercizio 2026.

L'utile netto GAAP trimestrale è stato di 1,25 miliardi di dollari, rispetto a una perdita di 3,12 miliardi nell'anno precedente. L'utile per azione GAAP dell'intero anno è arrivato a 12,70 dollari, un cifra che comprende un beneficio fiscale di 5,7 miliardi di dollari legato al rilascio di una valuation allowance.

Le azioni Qualcomm sono scese del 7% nelle contrattazioni after-hours di mercoledì e di circa il 9% nelle prime contrattazioni di giovedì.

Amon ribadisce l'obiettivo di 5 miliardi di dollari dai data center per il 2027 fiscale

"Il 2027 fiscale segna l'inizio della nostra svolta nei ricavi non legati agli handset, compreso il ramp-up della nostra attività Data Center", ha dichiarato l'amministratore delegato Cristiano Amon nel comunicato sui risultati dell'azienda.

I ricavi non legati agli handset dovrebbero crescere di oltre il 60% su base annua, ha detto, ribadendo l'obiettivo di 5 miliardi di dollari di ricavi dai data center per il 2027 fiscale. Le attività di personalizzazione e connettività hanno rappresentato la parte maggiore dei 650 milioni di dollari di ricavi trimestrali dai data center, ha aggiunto Amon — un ritmo che lascia una salita ripida verso l'obiettivo annuale di 5 miliardi. Qualcomm ha inoltre annunciato un accordo pluri-generazione con Amazon per i data center AI.

Durante il trimestre, l'azienda ha rinnovato gli accordi di licenza QTL a lungo termine con Apple, Huawei e Transsion. Ha restituito circa 2 miliardi di dollari agli azionisti tramite 1,01 miliardi di dollari in buyback di azioni e 987 milioni di dollari in dividendi.

Le previsioni per il primo trimestre del 2027 fiscale indicano ricavi tra 10,4 e 11,2 miliardi di dollari e un EPS non-GAAP tra 2,15 e 2,35 dollari, un intervallo che include per la prima volta le vendite dai data center, offrendo al mercato il primo checkpoint trimestrale sul ramp-up dei data center.

L'aumento dei costi di input spina ai rincari dei prezzi

Qualcomm ha dichiarato che i costi di input continuano a crescere nella produzione di wafer, assemblaggio, test, packaging avanzato e memoria, e che l'azienda sta aumentando i prezzi dei suoi prodotti. Ha detto che il pieno beneficio si rifletterà nei margini lordi del QCT solo nella seconda metà del 2027 fiscale, rendendo questa voce di margine una da tenere d'occhio con l'avanzare del 2027 fiscale.

La pressione sui costi riflette un mercato della memoria sempre più stretto. Secondo Cryptopolitan, SK Hynix ha esaurito i chip HBM e DRAM fino al 2029 e prevede che la domanda di memoria superi l'offerta fino al 2030. Un altro grande fornitore di HBM, Samsung, ha previsto a ottobre un utile operativo trimestrale record di circa 107,4 trilioni di won, circa 80,2 miliardi di dollari, poiché l'AI richiede più chip di memoria di quanti i fornitori possano produrre. La stretta sta agendo in direzioni opposte nel settore: i fornitori di memoria registrano profitti record mentre i produttori di chip e dispositivi a valle assorbono costi più alti — la stessa dinamica che Qualcomm ha indicato come causa della domanda più debole di handset.