Qualcomm e Amazon hanno annunciato una collaborazione pluriennale per sviluppare chip AI personalizzati per data center su larga scala, con un focus iniziale sui carichi di lavoro di inferenza. Qualcomm ha inoltre emesso a favore di Amazon un warrant azionario legato a un potenziale fatturato fino a 60 miliardi di dollari, e le due aziende svilupperanno congiuntamente componenti di connettività ottica ad alta velocità, tra cui una soluzione di nuova generazione da 1,6T. Le azioni QCOM sono salite fino al 9,5% sulla notizia, tornando in territorio positivo per il 2026.

Le azioni Qualcomm (QCOM) sono schizzate fino al 9,5% martedì, dopo che l'azienda ha annunciato la collaborazione sui chip con Amazon. Il titolo ha aperto in rialzo di circa il 5,6% poco dopo l'avvio delle contrattazioni, per poi estendere i guadagni. Alla vigilia dell'annuncio, QCOM stava sousperformando il più ampio settore dei chip.

Qualcomm e Amazon partner per chip AI personalizzati nei data center

L'accordo verte sulla costruzione di silicio AI personalizzato per i data center su larga scala di Amazon. I chip si concentreranno sull'inferenza — il processo con cui i modelli AI generano output sulla base dei dati di addestramento. Man mano che le applicazioni AI passano dalla fase di costruzione a quella di diffusione su larga scala, ci si attende che i carichi di lavoro di inferenza rappresentino una quota crescente della domanda di calcolo nei data center: per questo i fornitori di cloud si sono orientati sempre più verso silicio dedicato anziché GPU general-purpose, per contenere costi e consumi. Amazon progetta già i propri acceleratori personalizzati tramite AWS, e altri hyperscaler come Google e Microsoft hanno perseguito strategie simili di silicio interno, rendendo le partnership su chip personalizzati uno schema consolidato nel settore.

Qualcomm lavorerà direttamente con Amazon Web Services alla progettazione di chip ad alta efficienza energetica pensati per infrastrutture AI di enorme scala, con AWS che porta la propria dimensione e Qualcomm che contribuisce con decenni di esperienza nella progettazione di chip a basso consumo. Per Qualcomm, l'accordo rafforza la spinta a diversificarsi oltre il business di base centrato sugli smartphone.

Qualcomm $QCOM and Amazon have announced a multi-generational collaboration to develop customized silicon for AWS AI infrastructure, with an initial focus on large-scale AI inference. The companies will also work on… pic.twitter.com/gMY7jOFZHE

— Wall St Engine (@wallstengine), September 8, 2026

Oltre al calcolo, le due aziende stanno sviluppando congiuntamente soluzioni di connettività ottica ad alta velocità, tra cui una soluzione di nuova generazione da 1,6T in grado di trasferire dati a 1,6 terabit al secondo. Le tecnologie avanzate SerDes e DSP ottico di Qualcomm sono al centro di questo sforzo di connettività, pensato per gestire la crescente domanda di dati all'interno dei moderni data center AI.

L'accordo sul warrant

Nell'ambito dell'intesa, Qualcomm ha emesso a favore di Amazon un warrant azionario che le dà la facoltà di acquistare fino a 25 milioni di azioni QCOM a 161,26 dollari ciascuna. Il warrant scade a settembre 2036.

Secondo il deposito 8-K di Qualcomm, il warrant è legato a un potenziale fatturato fino a 60 miliardi di dollari, a segnare un impegno finanziario di lungo periodo tra le due aziende piuttosto che un semplice contratto di fornitura a breve termine. Warrant di questo tipo, legati a performance — in cui i diritti di acquisto maturano al raggiungimento di traguardi commerciali — allineano il potenziale del fornitore alla consegna effettiva e sono stati utilizzati in altri grandi accordi di fornitura tecnologica negli ultimi anni. Il tetto di fatturato di 60 miliardi di dollari associato al warrant offre agli investitori una scala concreta, seppur non garantita, del potenziale della partnership nel prossimo decennio.

L'amministratore delegato di Qualcomm, Cristiano Amon, ha affermato che l'accordo riflette la direzione dell'infrastruttura AI: "Man mano che la domanda di AI accelera, l'infrastruttura dei data center richiederà avanzamenti sia nel calcolo sia nella connettività per garantire prestazioni superiori con maggiore efficienza."

Il vicepresidente di AWS, Prasad Kalyanaraman, ha aggiunto che la collaborazione "si fonda su una solida base di partnership e riflette il nostro impegno condiviso nel spingere oltre i limiti del possibile".

La performance di Qualcomm nel 2026

Nonostante il balzo di martedì, Qualcomm era stata un titolo in ritardo nel 2026. Il PHLX Semiconductor Index è in rialzo del 68% dall'inizio dell'anno, mentre QCOM si trovava in territorio negativo prima della notizia di martedì. Il titolo è ora tornato in territorio positivo per l'anno, anche se deve ancora recuperare terreno rispetto ai pari settore dei semiconduttori.

Nell'ambito dell'accordo ampliato, Qualcomm aumenterà inoltre il proprio utilizzo dell'infrastruttura AWS, incluso Amazon Bedrock, per accelerare i flussi di progettazione dei chip e ridurre i cicli di sviluppo.

Le azioni Amazon hanno chiuso leggermente in ribasso nella giornata, giù di meno dell'1%. QCOM trattava in rialzo di circa il 3,86% nelle contrattazioni pomeridiane di martedì 8 settembre 2026. In prospettiva, gli investitori attenderanno dettagli su quando i chip personalizzati entreranno in produzione, quanto del potenziale di fatturato da 60 miliardi di dollari si tradurrà in vendite effettive e se Qualcomm aggancerà ulteriori clienti data center oltre ad Amazon.