Pump.fun, il launchpad di memecoin diventato un punto fermo dell'ecosistema Solana, ha venduto altri 47.994 SOL, per un valore di circa 5,83 milioni di dollari. L'ultima vendita porta le liquidazioni cumulative di SOL della piattaforma a oltre 848 milioni di dollari dal lancio avvenuto a gennaio 2024.

La transazione è stata eseguita tramite gli exchange nell'ambito di un consolidato schema di gestione della tesoreria. Si tratta dell'ultimo episodio di una lunga serie di conversioni sistematiche da SOL a contante, e la notevole velocità di generazione dei ricavi—insieme al ritmo con cui tali ricavi vengono convertiti in dollari—è diventata una delle dinamiche distintive dell'ecosistema Solana.

Uno schema di liquidazione coerente

Pump.fun genera entrate attraverso commissioni di circa l'1% sui lanci di token e sulle negoziazioni che transitano per il suo launchpad permissionless. I ricavi cumulativi della piattaforma hanno superato 1 miliardo di dollari, gran parte dei quali concentrati durante la frenesia delle memecoin del 2025.

Invece di trattenere le proprie riserve di SOL e cavalcare le oscillazioni del mercato, la piattaforma ha adottato un approccio di liquidazione costante. Le tranche vanno in genere da circa 50.000 a 130.000 SOL per operazione, con vendite singole che hanno incluso blocchi fino a 132.935 SOL per 13,75 milioni di dollari e 77.705 SOL per 7,88 milioni di dollari.

Gli analisti on-chain come Lookonchain hanno monitorato da vicino questi movimenti di wallet, documentando uno schema che ricorda più un ufficio tesoreria in funzione automatica che vendite opportunistice. Il prezzo medio di vendita di queste liquidazioni si è mantenuto tra 160 e 175 dollari per SOL. Poiché tali wallet sono visibili pubblicamente, ogni tranche lascia una tracciabilità on-chain verificabile che gli analisti utilizzano per tenere aggiornati i totali correnti di SOL venduti e i prezzi medi ottenuti.

A inizio settembre 2026, Pump.fun aveva liquidato oltre 5,1 milioni di SOL per circa 834 milioni di dollari. L'ultima vendita porta tale cifra cumulativa oltre gli 848 milioni di dollari.

Il token PUMP e il suo ciclo di riacquisto

Pump.fun ha introdotto il suo token nativo PUMP tramite una ICO a luglio 2025 aggiungendo un nuovo livello alla sua architettura finanziaria. Il token incorpora un meccanismo di riacquisto e burn che destina il 50% dei ricavi netti della piattaforma all'acquisto e alla distruzione permanente di token PUMP. I rapporti indicano che finora sono stati stanziati circa 457 milioni di dollari per questi riacquisti.

La struttura crea un doppio flusso per i ricavi della piattaforma: metà viene convertita in stablecoin o valuta fiat tramite le vendite di SOL, mentre l'altra metà torna a sostenere il prezzo del token PUMP tramite la riduzione dell'offerta. Entrambi i flussi attingono agli stessi ricavi da commissioni generati dall'attività del launchpad e delle negoziazioni, ed è per questo che il conteggio dei riacquisti e il totale delle liquidazioni di SOL crescono dalla medesima base di reddito.

Cosa significa per il mercato la vendita costante di SOL

Pump.fun è diventato uno dei venditori su larga scala più costanti del token nativo di Solana, e il mercato assorbe tale offerta in modo continuativo. Nei periodi di intensa attività legata alle memecoin, le vendite sono in gran parte mascherate dal più ampio slancio rialzista e dalla forte domanda di SOL nell'ecosistema. Quando l'attività di trading rallenta, le stesse tranche di liquidazione investono order book meno liquidi e possono amplificare i movimenti al ribasso.

La piattaforma non annuncia in anticipo le vendite, ma la traccia on-chain è sufficientemente trasparente da permettere agli osservatori attenti di individuare i grandi trasferimenti verso i wallet degli exchange prima che arrivino sul mercato. Con il totale cumulativo ora oltre gli 848 milioni di dollari, è proprio lì che emergerebbe per prima qualsiasi prossima tranche—storicamente di dimensioni comprese tra circa 50.000 e 130.000 SOL.

Fonte: CryptoBriefing