La Philippine Stock Exchange (PSE) ha approvato la delisting volontaria di Robinsons Retail Holdings, Inc. (RRHI): le azioni del retailer saranno rimosse dal registro ufficiale della Borsa con effetto dal 31 agosto.

In un comunicato rivolto giovedì ai partecipanti al mercato, la PSE ha dichiarato di aver approvato la richiesta di delisting volontaria presentata da RRHI e di aver disposto la cancellazione delle azioni della società con effetto da quella data.

Il processo di delisting è iniziato quando il consiglio di amministrazione di RRHI ha approvato l'operazione il 27 marzo, dopo che JE Holdings, Inc., il maggiore azionista del retailer, aveva comunicato l'intenzione di lanciare un'offerta pubblica di acquisto. RRHI è il braccio retail del gruppo Gokongwei, uno dei maggiori conglomerati a conduzione familiare delle Filippine, le cui società quotate comprendono il produttore di snack e bevande Universal Robina Corp., la compagnia aerea low cost Cebu Pacific e lo sviluppatore immobiliare Robinsons Land Corp. Gli azionisti hanno successivamente ratificato la delisting durante l'assemblea annuale della società del 12 maggio.

Il presidente e amministratore delegato di RRHI, Stanley C. Co, aveva in precedenza affermato che l'offerta pubblica di acquisto avrebbe offerto agli azionisti una significativa opportunità di uscita, citando il divario tra il prezzo di mercato della società e il suo valore intrinseco nelle attuali condizioni di mercato.

Le delisting volontarie restano relativamente rare nella borsa locale: il caso più rilevante degli ultimi anni è quello di Pilipinas Shell Petroleum Corp., che ha lasciato la PSE nel 2022 dopo che la capogruppo Shell Overseas Investments B.V. ha rilevato le quote degli azionisti di minoranza tramite un'offerta pubblica di acquisto.

Le negoziazioni delle azioni RRHI sono state sospese il 13 luglio, dopo che il completamento dell'offerta pubblica di acquisto ha fatto scendere il flottante pubblico della società sotto il requisito minimo di partecipazione pubblica richiesto dalla PSE. A luglio, RRHI ha dichiarato di non avere intenzione di ripristinare il livello di partecipazione pubblica, in quanto intendeva procedere con la delisting volontaria.

Nell'ambito dell'offerta pubblica di acquisto, JE Holdings ha sottoposto in adesione e accettato un totale di 229,58 milioni di azioni ordinarie, equivalenti a circa il 21,54% del capitale sociale emesso e in circolazione di RRHI. Le azioni sono state negoziate attraverso la PSE il 13 luglio e regolate il 15 luglio per un controvalore complessivo di P11,09 miliardi.

La transazione ha portato la partecipazione di JE Holdings in RRHI al 67,65%. Sommandola alle quote della famiglia Gokongwei e di altri azionisti identificati, la proprietà del gruppo è salita al 99,69% del capitale sociale emesso e in circolazione di RRHI, lasciando un flottante pubblico dello 0,31%. Una volta che la delisting sarà efficace, le azioni di RRHI non saranno più negoziate alla PSE e la società uscirà dalle regole di quotazione e di informativa della borsa, con i detentori delle azioni pubbliche residue che possiederanno titoli di un retailer a capitale privato.

Le azioni presentate in adesione e accettate hanno superato le 179,56 milioni di azioni ordinarie, pari al 16,85% del capitale sociale in circolazione, necessarie per raggiungere la soglia di proprietà del 95% prevista per la delisting volontaria. RRHI aveva inizialmente indicato nel 28 luglio la data di efficacia della propria delisting volontaria, subordinatamente all'approvazione della PSE.

Il retailer è quotato alla PSE dall'11 novembre 2013, quando ha offerto al pubblico 484,75 milioni di azioni ordinarie a P58 ciascuna. In base ai dati diffusi sull'offerta pubblica di acquisto, il controvalore di P11,09 miliardi per 229,58 milioni di azioni corrisponde a circa P48,30 per azione, al di sotto del prezzo di collocamento iniziale (IPO) del 2013.

Sul fronte finanziario, RRHI ha registrato vendite per P53,99 miliardi nel secondo trimestre, in aumento rispetto ai P50,66 miliardi dell'anno precedente, mentre l'utile netto attribuibile è sceso a P1,45 miliardi da P1,49 miliardi. Nel primo semestre, le vendite sono salite a P106,75 miliardi da P98,48 miliardi, mentre l'utile netto attribuibile è diminuito a P1,94 miliardi da P2,25 miliardi.

RRHI opera nei segmenti alimentare, farmacie, grandi magazzini, fai-da-te, vendita al dettaglio specializzata e business-to-business attraverso insegne come Robinsons Supermarket, Robinsons Department Store, South Star Drug e Handyman. Le sue attività specializzate comprendono elettronica ed elettrodomestici, giocattoli, vendita al dettaglio per animali domestici, prodotti di bellezza, sneaker lifestyle e motociclette.

— Alexandria Grace C. Magno