Il settore dei mercati predittivi ha mantenuto la sua traiettoria ascendente fino a luglio, stabilendo record mensili consecutivi sia per il volume di trading che per l'attività complessiva. Secondo i dati di Artemis, il volume totale del settore ha raggiunto 55,5 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 52,8 miliardi di giugno. Il numero di transazioni è salito a 383,9 milioni, rispetto ai 332,2 milioni del mese precedente — segnando massimi storici consecutivi nello stesso periodo in cui si sono disputate le fasi a eliminazione diretta e la finale dei Mondiali.

Il formato a eliminazione diretta del torneo si è incastrato quasi perfettamente con il prodotto dei mercati predittivi. Ogni partita a eliminazione diretta funzionava come un evento binario a breve scadenza che si risolveva entro poche ore dal fischio finale. A differenza delle domande aperte sulle decisioni sui tassi di interesse o sugli esiti elettorali a mesi di distanza, una squadra o avanza o non avanza — una struttura breve, binaria e a rapida risoluzione che ha attirato milioni di trader.

Kalshi Detiene Circa il 70% di Quota di Mercato Durante il Mese da Record

Sebbene l'intero settore si sia espanso negli ultimi due mesi, luglio si è distinto come un record specifico per Kalshi. La piattaforma regolamentata dalla CFTC ha rappresentato 38,6 miliardi di dollari dei 55,5 miliardi di volume totale e ha registrato 272,3 milioni delle 383,9 milioni di transazioni. Questo si traduce in una quota di mercato di circa il 70% per entrambe le metriche. La designazione di Kalshi come mercato dei contratti designato sotto la supervisione della CFTC le ha permesso di offrire contratti basati su eventi ai clienti retail statunitensi — un segmento che le piattaforme crypto-native operanti offshore hanno una capacità limitata di servire direttamente.

Il volume di trading mensile di Kalshi è in tendenza rialzista dall'inizio dell'anno, crescendo più velocemente di qualsiasi altra piattaforma concorrente. Luglio ha ulteriormente ampliato questo vantaggio. I volumi assoluti di Polymarket sono anch'essi cresciuti negli ultimi due mesi, ma la sua quota sul mercato totale ha continuato a comprimersi man mano che il leader scala.

Cinque Piattaforme Oltre le Prime Due Superano le Nove Cifre

Le piattaforme più piccole sotto le prime due non sono più trascurabili. Rothera ha registrato un volume di 1,7 miliardi di dollari e Nadex ha elaborato 1,1 miliardi di dollari, portando due piattaforme aggiuntive nel territorio del miliardo di dollari. Nadex, come Kalshi, opera come borsa regolamentata dalla CFTC, il che significa che tre delle prime quattro piattaforme per volume rientrano ora sotto la supervisione sui derivati statunitensi. Opinion ha registrato 826,7 milioni di dollari, Predictdotfun 718,2 milioni di dollari e Limitless 236,4 milioni di dollari. HIP-4 ha registrato 123,8 milioni di dollari, mentre ForecastEx ha riportato 28 milioni di dollari.

Considerati nel loro complesso, questi dati descrivono un mercato che sta attraversando due trasformazioni simultanee: consolidamento in cima, dove Kalshi continua a conquistare quote, e ampliamento alla base, dove cinque o sei piattaforme ora superano le nove cifre mensilmente. Entrambe le tendenze possono coesistere mentre il mercato complessivo si espande così rapidamente. La vera prova emerge quando quella crescita si stabilizza.

I conteggi delle transazioni rivelano profili utente distinti tra le piattaforme. Predictdotfun ha registrato 15,6 milioni di transazioni su un volume di 718,2 milioni di dollari, indicando dimensioni medie dei ticket molto ridotte. Kalshi e Polymarket dominano sia per volume che per numero di transazioni, ma il rapporto variabile tra dollari e transazioni nelle piattaforme di coda suggerisce basi di clienti genuinamente diverse piuttosto che audience identiche in competizione per gli stessi trader.

I Volumi Settimanali si Raffreddano — Una Metrica Più Rivelatrice del Totale di Luglio

I volumi di trading sono diminuiti dopo la finale dei Mondiali, un risultato atteso dato che un torneo che produce eventi risolvibili ogni pochi giorni rappresenta un'offerta temporanea di opportunità di trading. Quando il torneo si è concluso, quell'offerta si è chiusa con esso.

Il dettaglio più informativo è dove il calo si stabilizza. I dati settimanali finora sono rimasti al di sopra del livello pre-giugno, suggerendo che una parte della coorte di trader dei Mondiali continui a operare su altri mercati. Se questo pattern dovesse mantenersi fino ad agosto, il settore avrà acquisito utenti duraturi durante il torneo anziché partecipanti temporanei. Al contrario, se il volume settimanale continuasse a scendere verso i livelli di maggio, i dati di luglio rappresenterebbero probabilmente un picco guidato da un evento piuttosto che un segnale di crescita sostenuta del settore. I prossimi mesi porteranno anche categorie di eventi che i mercati predittivi hanno storicamente seguito da vicino — tra cui le competizioni politiche statunitensi e le decisioni di politica macroeconomica — che potrebbero fornire una nuova offerta di eventi risolvibili indipendente dal calendario sportivo.