POSCO International e LG CNS hanno iniziato a testare la tokenizzazione di fatture commerciali reali sulla rete Injective, secondo un rapporto originale.

L’iniziativa rappresenta un esempio concreto di una grande società industriale che utilizza una blockchain pubblica per digitalizzare strumenti di trade finance. Invece di operare come sandbox simulata o come progetto su una blockchain privata di consorzio, il test prevede che crediti reali siano rappresentati come token su Injective, una rete layer-1 basata su Cosmos.

Il progetto pilota arriva in un periodo di crescente attività nella tokenizzazione degli asset del mondo reale. Alcune stime citate dalla fonte indicano che oggi vi sono oltre $20 billion di asset tokenizzati on-chain. I crediti commerciali sono una componente centrale della finanza aziendale: sono diritti su somme dovute dagli acquirenti dopo la consegna di beni o servizi, e le aziende li utilizzano spesso per gestire il capitale circolante. Poiché queste fatture sono di norma detenute nei bilanci societari con liquidità limitata, la loro tokenizzazione potrebbe creare canali di finanziamento aggiuntivi, accelerare il regolamento e potenzialmente consentire l’uso di tali strumenti come garanzia o la loro negoziazione sui mercati secondari.

Perché POSCO International e LG CNS stanno testando Injective

POSCO International è il braccio commerciale del conglomerato siderurgico POSCO e gestisce attività che spaziano dalle materie prime ai prodotti finiti e ai relativi flussi commerciali. LG CNS, la divisione di servizi IT di LG, fornisce capacità di infrastruttura digitale. La decisione di testare Injective invece di una blockchain permissioned sostenuta da banche indica un interesse nell’esplorare reti blockchain aperte per casi d’uso nel trade finance.

Injective offre tempi di blocco rapidi, commissioni basse e comunicazione inter-blockchain tramite Cosmos IBC. Queste caratteristiche potrebbero contribuire a semplificare i processi di tokenizzazione per le aziende che lavorano già con molteplici partner commerciali transfrontalieri, dove la verifica delle fatture, i tempi di regolamento e il coordinamento tra controparti possono aumentare la complessità operativa.

L’uso delle blockchain pubbliche da parte delle imprese ha spesso incontrato ostacoli legati alla privacy dei dati, alla conformità e alla capacità di elaborazione. Questo test si concentra su una classe di asset ristretta e di alto valore per valutare se tali ostacoli possano essere gestiti. Se il progetto pilota si dimostrasse efficace, potrebbe attirare l’attenzione di altri conglomerati coreani, tra cui Hyundai, Samsung e SK, che gestiscono anch’essi grandi operazioni di trade finance.

Tuttavia, l’iniziativa attuale resta un test e non un prodotto già lanciato. Non è ancora chiaro quante fatture saranno tokenizzate, se i token saranno utilizzati in transazioni finanziarie effettive o come la struttura si inserisca nelle leggi esistenti sul trade finance in Corea.

L’esperimento con sede a Seoul si distingue inoltre dai dibattiti politici in corso a Washington, dove le banche hanno cercato modifiche a un importante disegno di legge sulle criptovalute poco prima di un voto al Senato, secondo la fonte. Mentre le discussioni negli Stati Uniti si concentrano su temi come le definizioni di stablecoin e le regole sulla struttura del mercato, alcune imprese asiatiche stanno perseguendo casi d’uso blockchain specifici e limitati che evitano molte questioni regolamentari di ampia portata. Questa differenza potrebbe influenzare il luogo in cui si sviluppa l’infrastruttura di tokenizzazione, qualora le aziende trovassero confini legali più chiari in determinate giurisdizioni.

Dalle tesorerie aziendali all’infrastruttura DeFi

Tokenizzare i crediti è più complesso che tokenizzare asset come Treasury o immobili. Richiede l’integrazione con i sistemi esistenti di pianificazione delle risorse aziendali, la convalida dei dati da parte delle controparti e un quadro giuridico che riconosca il token come rappresentazione valida dell’obbligazione di debito.

POSCO International e LG CNS apportano esperienza operativa e tecnica che rende plausibile un test dal vivo. Anche così, un progetto pilota riuscito lascerebbe ancora irrisolte questioni relative alla scalabilità del modello su migliaia di fatture, alla gestione delle controversie e al trattamento del rischio di credito.

È probabile che gli operatori di mercato osservino anche se i crediti tokenizzati finiranno per interagire con protocolli di finanza decentralizzata. L’ecosistema di Injective include già applicazioni decentralizzate per prestiti, derivati e gestione patrimoniale. Se i crediti tokenizzati potessero essere depositati come garanzia in un mercato monetario on-chain, i costi del finanziamento commerciale potrebbero potenzialmente ridursi. Questo scenario resta tuttavia lontano, perché un’integrazione diretta richiederebbe standard di sottoscrizione e chiarezza legale che oggi esistono principalmente in ambienti controllati.

I dipartimenti di tesoreria aziendale si muovono in genere con cautela, ma grandi trading house globali e società industriali stanno conducendo proof of concept simili, spesso senza annunci pubblici. Il test di POSCO International e LG CNS è significativo perché mostra che grandi imprese stanno iniziando a costruire infrastruttura operativa per il trade finance tokenizzato, anche se un’ampia diffusione commerciale rimane incerta.