La società di mining Bitcoin con sede a Singapore Poolin ha presentato istanza di protezione dal fallimento ai sensi del Chapter 11 nel New Jersey il 22 luglio, insieme alle affiliate statunitensi Lonestar Dream Inc. e Lonestar Taproot LLC. La società chiede l’approvazione del tribunale per una proposta di vendita da $52 milioni di proprietà e asset legati al mining in Texas.

Il deposito arriva quasi quattro anni dopo che Poolin ha congelato i prelievi dei clienti, lasciando migliaia di utenti di Poolin Wallet con token IOU e trasformando il collasso delle sue attività di mining e wallet in una prolungata disputa con i creditori.

Poolin dichiara circa $173 milioni di obbligazioni prepetition

I documenti giudiziari depositati presso la U.S. Bankruptcy Court for the District of New Jersey mostrano che Poolin ha indicato tra 10,001 e 25,000 creditori. La sua istanza stimava asset compresi tra $1 milione e $10 milioni.

In una dichiarazione, il Chief Restructuring Officer Michael DuFrayne ha affermato che Poolin aveva circa $173.1 milioni di obbligazioni prepetition. Circa $163.7 milioni di tale importo erano collegati a IOU non garantiti emessi ai clienti di Poolin Wallet.

L’attuale procedura fallimentare è incentrata sulla vendita degli asset texani di Poolin, anziché sul riavvio o sulla ricostruzione della sua attività di mining. Secondo i documenti depositati, Lonestar Dream ha interrotto le attività di mining e hosting nei siti di Pyote e Tarbush il 10 luglio.

Poolin ha firmato accordi di acquisto di asset con Thor CALAP LLC per un’offerta stalking-horse complessiva da $52 milioni. L’offerta comprende $15 milioni per la proprietà di Pyote, i relativi diritti energetici e le attrezzature, e $37 milioni per i diritti energetici e le attrezzature di Tarbush. Nelle vendite ai sensi del Chapter 11, un’offerta stalking-horse in genere stabilisce un prezzo di riferimento per un’asta, consentendo al contempo ad altri acquirenti qualificati di presentare offerte più alte o migliori. La transazione resta soggetta a offerte concorrenti e all’approvazione del tribunale fallimentare.

La società ha dichiarato di aver promosso gli asset sul mercato per oltre tre mesi, contattando più di 335 potenziali acquirenti. Tra questi figuravano miner di criptovalute, oltre a operatori di intelligenza artificiale e di calcolo ad alte prestazioni. Il processo di vendita ha prodotto 28 accordi di riservatezza, sette lettere di intenti e tre ulteriori manifestazioni di interesse.

L’espansione di Poolin in Texas ha incontrato difficoltà dopo che la società ha trasferito le attività di mining fuori dalla Cina in seguito al divieto di Beijing del 2021 sul mining di criptovalute. Poolin si aspettava di ricevere fino a 600 megawatt di energia, ma ne sono stati resi disponibili solo 100. Di conseguenza, le attrezzature acquistate per le operazioni statunitensi della società superavano quanto necessario per la capacità energetica disponibile.

Parte di quelle attrezzature è stata successivamente venduta, generando una perdita di $8.8 milioni dall’anno fiscale 2023 all’anno fiscale 2025. Lonestar Dream e Lonestar Taproot hanno infine accumulato circa $45.9 milioni di perdite.

Le pretese legate a Poolin Wallet restano centrali nel fallimento

I problemi finanziari di Poolin si sono estesi oltre la sua attività di mining. Nel giugno 2022, quando Bitcoin è sceso sotto $20,000, il calo ha attivato margin call da parte di Tether sulla garanzia che la società aveva impegnato tramite Poolin Wallet. Poolin ha quindi trasferito quasi tutta quella garanzia ad Antalpha e ha preso in prestito circa $213 milioni a fronte di asset crypto valutati poco meno di $356 milioni.

Nel settembre 2022, Poolin Wallet ha sospeso i prelievi ed emesso ai clienti token IOU per circa $163.7 milioni. Secondo il deposito, circa 11,700 utenti del wallet avevano saldi superiori a $100.

Bitcoin è poi sceso sotto $16,800 nel novembre 2022. Dopo quel ribasso, Poolin ha cessato le attività e Antalpha ha liquidato la garanzia. Il management stimava all’epoca che fossero dovuti circa $260 milioni ad Antalpha a fronte di asset digitali valutati circa $265 milioni.

Poolin era in precedenza uno dei maggiori mining pool Bitcoin al mondo, arrivando a circa il 14% della quota di mining della rete Bitcoin nel 2019. Il suo valore residuo dipende ora dalla vendita degli asset in Texas e dall’esito del processo Chapter 11, che determinerà come i proventi saranno gestiti tra i gruppi di creditori.

Un’asta supervisionata dal tribunale determinerà il valore disponibile per i creditori. Qualsiasi distribuzione dipenderà da offerte concorrenti, spese di vendita, pretese amministrative e approvazione del piano di liquidazione proposto.